La vendita riportata dalla Cina di 15,000 BTC per acquistare oro, unita alle minacce di Trump all'indipendenza della Federal Reserve, ha scatenato una corsa all'oro. Sono le coppie di oro tokenizzato come PAXG/USDT e XAUT/USDT il futuro degli investimenti in asset rifugio?

L'oro è da tempo l'asset rifugio per eccellenza, un faro di stabilità in tempi di turbolenze economiche. Nel 2025, il metallo prezioso sta rubando di nuovo la scena, con i prezzi spot che superano i $3,300 per oncia e gli analisti che osservano una potenziale salita a $4,500 entro la fine dell'anno. A sostenere questo rally ci sono tensioni geopolitiche, una mossa segnalata dalla Cina per vendere 15,000 BTC (~$1.25B) per rafforzare le riserve d'oro, e crescenti preoccupazioni sull'indipendenza della Federal Reserve degli Stati Uniti a seguito delle dichiarazioni provocatorie del Presidente Donald Trump sul Presidente Jerome Powell. Per gli investitori cripto, le coppie di trading di oro tokenizzato come PAXG/USDT e XAUT/USDT offrono un ponte tra la finanza tradizionale e il mondo degli asset digitali. Ma possono questi asset capitalizzare il momentum dell'oro, e cosa riserva il futuro? Analizziamo i catalizzatori, analizziamo il mercato e esploriamo il potenziale dell'oro tokenizzato.


L'Impennata dell'Oro nel 2024-2025: Una Prospettiva Storica

Il rally dell'oro è iniziato seriamente nel 2024, con i prezzi spot che sono saliti del 27% per chiudere l'anno a circa $2,800 per oncia. Entro aprile 2025, i prezzi erano aumentati di un ulteriore 20%, raggiungendo un record di $3,357.40 il 16 aprile, spinti dall’escalation delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina e dall'incertezza economica indotta dai dazi. Le banche centrali, in particolare nei mercati emergenti come la Cina, sono state attori chiave, con una domanda globale che supera le 1,000 tonnellate all'anno dal 2022.


Gli asset di oro tokenizzati, come Paxos Gold (PAXG) e Tether Gold (XAUT), hanno rispecchiato questa tendenza. PAXG/USDT e XAUT/USDT, scambiati su importanti exchange come Binance e Kraken, seguono il prezzo spot dell'oro, offrendo agli investitori esposizione senza le sfide logistiche del lingotto fisico. Nel 2024, PAXG/USDT è salito da $2,050 a $2,750, mentre XAUT/USDT ha seguito una traiettoria simile, beneficiando di basse commissioni e liquidità 24/7. Queste coppie hanno guadagnato trazione tra i trader di cripto in cerca di diversificazione, soprattutto mentre la volatilità di Bitcoin contrasta con la costante ascesa dell'oro.


Il Pivot Strategico della Cina: Vendere 15,000 BTC per Oro

Un recente post su X ha affermato che la Cina ha venduto 15,000 BTC (~$1.25B) tramite entità offshore per acquistare oro, rafforzando il suo status di asset rifugio. Sebbene questa affermazione manchi di conferma ufficiale, si allinea alla strategia più ampia della Cina. La Banca Popolare Cinese (PBoC) ha ripreso gli acquisti d'oro a novembre 2024 dopo una pausa di sei mesi, aggiungendo 330,000 once troy solo a dicembre, portando le riserve a 73.29 milioni di once. Questa mossa riflette un cambiamento deliberato lontano dagli asset denominati in dollari USA in mezzo a guerre commerciali e paure di sanzioni finanziarie, una tendenza accelerata dal congelamento delle riserve della banca centrale russa nel 2022.


Se è vero, lo scambio BTC-oro della Cina sottolinea un'importante narrativa: l'oro rimane l'asset “neutro” per eccellenza, non vincolato da rischi politici o di controparte. Per i mercati dell'oro tokenizzato, questo potrebbe guidare la domanda, poiché gli investitori istituzionali e retail cercano proxy digitali come PAXG e XAUT per cavalcare l'onda. Tuttavia, la mancanza di dati verificati sulla vendita di BTC richiede cautela: i mercati cripto sono pieni di speculazioni, e notizie non confermate possono alimentare la volatilità.


Trump, Powell e la Federal Reserve: Una Polveriera per l'Oro

Il catalizzatore più esplosivo per il potenziale aumento dell'oro proviene dalla dinamica politica statunitense. Secondo Odaily, il Presidente Trump ha suggerito di licenziare il Presidente della Federal Reserve Jerome Powell se i tassi di interesse non vengono abbassati, sollevando allarmi sull'indipendenza della banca centrale. Gli analisti di Goldman Sachs avvertono che qualsiasi erosione dell'autonomia della Fed potrebbe scatenare “significativa volatilità di mercato”, aumentando la domanda di oro come copertura contro l'incertezza.


Goldman Sachs prevede che, in uno scenario di preoccupazioni elevate sulle politiche della Fed o cambiamenti nelle politiche di riserva degli Stati Uniti, la domanda d'oro da parte delle banche centrali potrebbe impennarsi a 110 tonnellate al mese, rispetto alla loro attuale stima di 80 tonnellate. Una recessione negli Stati Uniti—ora con una probabilità del 45% entro 12 mesi—potrebbe ulteriormente amplificare questa tendenza, spingendo le partecipazioni ETF a livelli massimi dall'era pandemica e le posizioni speculative a livelli record. In questo scenario di “alta incertezza”, Goldman vede l'oro raggiungere $4,500 per oncia entro dicembre 2025, con alcuni analisti che ipotizzano persino $4,880 in condizioni estreme.


Per l'oro tokenizzato, questo è un cambiamento radicale. PAXG e XAUT, supportati 1:1 da oro fisico, offrono un'alternativa liquida e basata su blockchain agli ETF come SPDR Gold Shares (GLD), che hanno visto le partecipazioni aumentare a 907.82 tonnellate a febbraio 2025, il livello più alto da agosto 2023. Mentre gli investitori tradizionali affollano gli ETF d'oro, i trader esperti in cripto potrebbero preferire PAXG/USDT e XAUT/USDT per la loro accessibilità e potenziale integrazione DeFi.


Oro Tokenizzato: Punti di Forza e Sfide

PAXG e XAUT hanno vantaggi unici nell'attuale contesto:

•  Liquidità e Accessibilità: Scambiati 24/7 su exchange cripto, queste coppie offrono esposizione immediata all'oro senza costi di stoccaggio o problemi di consegna fisica.

•  Trasparenza: Entrambi sono supportati da riserve d'oro verificate, con PAXG legato a lingotti certificati LBMA e XAUT che offre rimborso per oro fisico (soggetto a commissioni).


•  Potenziale DeFi: L'oro tokenizzato può essere utilizzato nei protocolli di finanza decentralizzata, abilitando yield farming o prestiti collateralizzati, a differenza degli investimenti in oro tradizionali.


Tuttavia, le sfide persistono:

•  Profondità di Mercato: PAXG/USDT e XAUT/USDT hanno volumi di scambio inferiori rispetto alle coppie di Bitcoin o Ethereum, il che può portare a slittamenti di prezzo durante periodi di volatilità.


•  Rischio di Controparte: Sebbene supportati dall'oro, entrambi gli asset dipendono dalla solvibilità dei loro emittenti (Paxos e Tether), introducendo un livello di fiducia non presente nel lingotto fisico.


•  Incertezza Normativa: Essendo asset digitali, PAXG e XAUT affrontano potenziali controlli in giurisdizioni che stringono le normative sulle cripto, il che potrebbe influenzare la liquidità.


Analisi Critica: Può l'Oro Raggiungere $4,500?

La previsione di $4,500 di Goldman Sachs è ambiziosa ma plausibile. I dati storici supportano il ruolo dell'oro come copertura contro le recessioni: durante la crisi finanziaria del 2008, i prezzi sono aumentati del 25% da $700 a $875, e nel 2020 sono saliti del 24% a $2,067 amid l'incertezza pandemica. Le attuali condizioni—guerre commerciali, paure di inflazione e rischi politici della Fed—rispecchiano questi periodi. Lo strumento GDPNow della Fed di Atlanta prevede una crescita del PIL negativa del 2.4% per il primo trimestre del 2025, e i dazi del 145% di Trump sulle importazioni cinesi potrebbero alimentare la stagflazione, aumentando ulteriormente l'attrattiva dell'oro.


Tuttavia, ci sono rischi in agguato. Un dollaro USA più forte, che è aumentato rispetto alle principali valute nel 2025, tende a deprimere i prezzi dell'oro rendendolo più costoso per gli acquirenti esteri. Le vendite speculative, come visto all'inizio di aprile 2025, potrebbero anche innescare ribassi a breve termine. Per l'oro tokenizzato, la dipendenza da coppie di stablecoin come USDT introduce ulteriore volatilità se Tether affronta pressioni normative o di rimborso.


Implicazioni per gli Investitori Cripto

Per gli investitori in PAXG/USDT e XAUT/USDT, le prospettive sono cautamente ottimistiche:

1.  Capitalizza sulla Volatilità: Usa il dollar-cost averaging per entrare in posizioni durante i ribassi, poiché la traiettoria a lungo termine dell'oro rimane al rialzo.

2.  Monitora gli Sviluppi della Fed: Tieni traccia della retorica di Trump e delle risposte di Powell, poiché qualsiasi accenno di subordinazione della Fed potrebbe far impennare i prezzi dell'oro.

3.  Diversifica tra Asset: Abbina l'oro tokenizzato a Bitcoin o stablecoin per coprire la volatilità del mercato cripto mantenendo l'esposizione all'asset rifugio.


4.  Esplora Opportunità DeFi: Indaga opzioni di prestito o staking per PAXG e XAUT su piattaforme come Aave o Compound per aumentare i rendimenti.


5.  Rimani Informato sulla Cina: Tieni d'occhio gli annunci ufficiali della PBoC sugli acquisti d'oro o le vendite di cripto, poiché questi potrebbero muovere i mercati.


Conclusione

Il rally dell'oro 2024-2025, alimentato dall'accumulo strategico delle riserve cinesi e dall'incertezza politica statunitense, lo posiziona come una pietra miliare per gli investimenti in asset rifugio. Le coppie di oro tokenizzato come PAXG/USDT e XAUT/USDT offrono agli investitori cripto un'opportunità unica per sfruttare questa tendenza, mescolando la stabilità dell'oro con la flessibilità della blockchain. Mentre l'obiettivo di Goldman Sachs di $4,500 è alla portata, gli investitori devono navigare tra rischi come la forza del dollaro e le sfide normative. Mentre il mondo si prepara a una potenziale recessione e ai tumulti della Fed, una cosa è chiara: l'oro, sia in forma fisica che digitale, brilla più che mai.


Disclaimer: Questo articolo è solo a scopo informativo e non è un consiglio finanziario. Effettua sempre la tua ricerca prima di investire in criptovalute o asset tokenizzati.

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