Rischio

Bitcoin: asset di rifugio o asset di rischio?

Il 22 aprile 2025, gli asset di rifugio tradizionali come l'oro, lo yen e il franco svizzero sono scesi a causa del calo del sentimento di rifugio, mentre il Bitcoin è invece aumentato del 7%, raggiungendo i 93.663 dollari, per poi avvicinarsi ai 94.453 dollari il giorno successivo. I tre principali indici azionari statunitensi sono aumentati di oltre il 2,5%, l'indice del dollaro è salito e l'oro è sceso a 3.411 dollari/oncia. Il mercato delle criptovalute si sta riscaldando, con l'Ethereum in crescita di oltre il 10%.

Logica dell'aumento del Bitcoin

Aumento delle proprietà di rifugio:
Crisi di credito del dollaro: la percentuale delle riserve valutarie in dollari è scesa al 58%, e la de-dollarizzazione ha aumentato la domanda di Bitcoin.

Rischio di stagnazione economica: il PMI degli Stati Uniti è in calo, l'CPI core ha raggiunto il 2,4%, e i capitali si stanno spostando dalle azioni statunitensi al Bitcoin.

Domanda globale di riserve: nel 2024, le riserve auree globali sono aumentate a 4.974 tonnellate, e la domanda di Bitcoin come "oro digitale" è in crescita.

Politiche favorevoli:
Trump supporta le criptovalute, il 22 aprile ha dichiarato di non licenziare il presidente della Federal Reserve Powell.

Il nuovo presidente della SEC Paul Atkins (entrato in carica il 21 aprile) è favorevole alle criptovalute, e si prevede che porti a una regolamentazione più flessibile.

Dinamiche di mercato: il Bitcoin si sta scollegando dalle azioni statunitensi, e la correlazione negativa con il dollaro sta aumentando, attirando investitori.

Conclusione

Il Bitcoin mostra proprietà di rifugio, ma l'alta volatilità e la dipendenza dall'economia degli Stati Uniti ne rendono la posizione instabile. È necessario prestare attenzione alle politiche, agli indicatori economici e alle tendenze istituzionali.