Recenti oscillazioni drammatiche del prezzo delle monete alpaca riflettono le difficoltà strutturali del mercato delle criptovalute:

1. Esaurimento della liquidità nel mercato spot

Il mercato attuale manca di una chiara linea principale, le vecchie monete alternative affrontano generalmente il rischio di essere rimosse, e la profondità delle transazioni spot è estremamente bassa. L'accumulo di posizioni bloccate porta al ritiro dei fondi principali, il tradizionale modello di "speculazione sulle aspettative" è inefficace, e il mercato è intrappolato in uno stato di "assenza di temi da speculare, assenza di nuovi capitali".

2. Gioco a somma zero nel campo dei contratti

Dopo il ritiro del mercato spot, i contratti ad alta leva sono diventati il principale campo di battaglia per i fondi. Il gioco tra long e short si è distaccato dai fondamentali, evolvendo in un puro taglio di fondi esistenti: la pressione degli short attiverà la controffensiva degli avversari, e le fluttuazioni dei prezzi vengono amplificate in modo estremo. In questo gioco "da casinò", il mercato sembra più un "Auschwitz delle criptovalute", l'unico sopravvissuto è la forza dei fondi estremi che hanno mietuto gli short.

3. Circolo vizioso dell'ecosistema di mercato

Le monete a bassa capitalizzazione, a causa dei bassi costi di pompaggio, diventano obiettivi per lo shorting, ma lo shorting attirerà ulteriori fondi per la controffensiva, formando un circolo vizioso di "strangolamento long e short";

- L'esaurimento della liquidità spot e l'intensificazione del raccolto dei contratti portano ulteriormente a una dispersione della fiducia nel mercato, creando un'impasse di "monete alternative senza acquirenti, monete principali che osservano passivamente".

L'essenza attuale del mercato è la legge della giungla: "il flusso di capitali determina la direzione della falce":

Per gli investitori comuni, detenere monete principali in spot (stare lontano dalle monete alternative ad alta volatilità), rimanere lontani dalla leva dei contratti, è il modo di sopravvivere attraverso i cicli;

Fai attenzione a qualsiasi narrazione di "arricchimento rapido a breve termine" - quando il mercato rimane solo un gioco e una raccolta, dopo il ritiro delle maree rimangono solo i nuotatori nudi.#山寨币ETF展望