Rapporto CPI degli Stati Uniti: Inflazione in rallentamento o pressione persistente? Cosa significa per i mercati e le criptovalute
Riepilogo AI
Punti chiave:
Si prevede che l'inflazione CPI di febbraio si attesti al 2,9% YoY, in calo rispetto al 3,0% di gennaio.
Core CPI previsto al 3,2%, leggermente in calo dal 3,3% precedente.
Le prospettive di taglio dei tassi della Federal Reserve potrebbero cambiare in base ai dati CPI.
I mercati delle criptovalute, le azioni e le fluttuazioni del dollaro statunitense dipendono dalle tendenze inflazionistiche.
Dati sull'inflazione degli Stati Uniti previsti in calo, ma i rischi rimangono
Il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti è pronto a pubblicare il suo rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) di febbraio mercoledì alle 12:30 GMT, offrendo un'analisi cruciale sulle tendenze inflazionistiche. Gli analisti di mercato si aspettano un leggero calo dell'inflazione, che potrebbe influenzare la politica della Federal Reserve, il dollaro statunitense e gli asset rischiosi come le criptovalute.
Si prevede che il tasso di inflazione CPI headline si attesti al 2,9% su base annua (YoY), in calo rispetto al 3,0% di gennaio, segnando la prima doppia riduzione nell'inflazione core e headline dal luglio 2024. Il tasso di inflazione core CPI, che esclude cibo ed energia, dovrebbe scendere al 3,2% dal 3,3%.
Proiezioni mensili dell'inflazione:
CPI headline: +0,3% MoM
Core CPI: +0,3% MoM
Gli analisti di TD Securities prevedono una decelerazione generalizzata dell'inflazione, notando che i costi abitativi e i prezzi delle merci potrebbero diminuire, contribuendo a una tendenza al ribasso.
Come i dati CPI potrebbero influenzare la decisione sui tassi della Federal Reserve
La Federal Reserve ha segnalato cautela sui tagli ai tassi, con il presidente Jerome Powell che ha dichiarato la scorsa settimana che le condizioni economiche rimangono "solide" ma l'inflazione deve raffreddarsi ulteriormente prima che si prenda in considerazione un allentamento monetario.
I mercati hanno già scontato 85 punti base (bps) di tagli ai tassi nel 2025, ma un'inflazione persistente potrebbe costringere la Fed a mantenere una posizione restrittiva. D'altro canto, un dato sull'inflazione più morbido potrebbe consolidare le aspettative di tagli ai tassi a partire da giugno o luglio.
Scenari di impatto:
CPI inferiore alle attese (sotto il 2,9%) → I tagli ai tassi della Fed potrebbero essere accelerati, il USD si indebolisce, gli asset rischiosi salgono (criptovalute, azioni).
CPI superiore alle attese (sopra il 3,0%) → La Fed mantiene una politica restrittiva, il USD si rafforza, le azioni e le criptovalute calano.
Le politiche commerciali di Trump aggiungono incertezza all'inflazione
Sebbene l'inflazione possa essere in rallentamento, le politiche commerciali del presidente Donald Trump pongono nuovi rischi. La sua amministrazione ha imposto dazi su Cina, Canada e Messico, il che potrebbe innescare un aumento dei prezzi di importazione e interruzioni della catena di approvvigionamento, potenzialmente riaccendendo le pressioni inflazionistiche.
Storicamente, la Federal Reserve ha considerato i dazi come eventi inflazionistici isolati, ma se queste politiche si intensificano, l'inflazione potrebbe rimanere ostinatamente alta, limitando la capacità della Fed di abbassare i tassi.
Mercati delle criptovalute e rapporto sull'inflazione
I mercati delle criptovalute rimangono privi di direzione prima dell'aggiornamento del CPI, con Bitcoin (BTC) che scambia intorno a $82.185, in calo del 25% rispetto al suo picco, ed Ethereum (ETH) a $1.889, segnando una perdita settimanale del 16,2%.
Gli investitori in criptovalute stanno monitorando da vicino i dati sull'inflazione:
Inflazione più bassa → Ottimista per Bitcoin e altcoin poiché i tagli dei tassi della Fed diventano più probabili.
Inflazione più alta → Orso per le criptovalute poiché la Fed rimane restrittiva, rafforzando il dollaro statunitense.
Sentiment attuale del mercato delle criptovalute:
Bitcoin: +0,57% a $82.185
Ethereum: -1,75% a $1.889
XRP: +1,6%
Dogecoin: +2,5%
Solana, Cardano: Leggeri cali
Nel frattempo, il rapporto settimanale sui flussi del fondo di asset digitali di CoinShares ha mostrato $876 milioni in deflussi, segnando la quarta settimana consecutiva di deflussi di investimenti in asset digitali, ulteriori volatilitá di mercato in arrivo
Il rapporto CPI degli Stati Uniti si preannuncia come un importante catalizzatore per le prospettive di politica della Federal Reserve, il dollaro statunitense e gli asset rischiosi come criptovalute e azioni. Sebbene ci si aspetti un raffreddamento dell'inflazione, le politiche commerciali di Trump, le interruzioni della catena di approvvigionamento e l'incertezza del mercato potrebbero mantenere la Fed cauta.
Gli investitori dovrebbero prepararsi a una volatilità accresciuta in tutte le classi di attivi, con i mercati delle criptovalute particolarmente sensibili alle sorprese inflazionistiche e alle aspettative di tagli ai tassi della Fed.
