đ Bitwise CIO: Bitcoin può alimentare i rendimenti del portafoglioâsenza aumentare il rischio
Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, gestore di asset digitali, crede sia giunto il momento per gli investitori di riconsiderare i modelli tradizionali di portafoglioâe Bitcoin potrebbe essere il catalizzatore.
In un'analisi convincente che copre il periodo da gennaio 2017 a dicembre 2024, Hougan sostiene l'allocazione di una fetta di portafogli a BTC, rivelando come un'esposizione modesta possa amplificare significativamente i rendimenti senza aumentare quasi affatto il rischio.
đ Punto chiave: Bitcoin migliora senza sovraesporsi
Lo studio ha valutato la performance di portafogli tradizionali 60/40 azioni-obbligazioni utilizzando:
SPY come proxy per le azioni statunitensi
AGG per le obbligazioni
Prezzi di Bitcoin (BTC) a pronti
đ Aggiungendo solo il 5% di Bitcoin al mix:
Ha aumentato i rendimenti cumulativi dal 107% al 207%
La volatilità è aumentata solo leggermente, dall'11,3% al 12,5% (deviazione standard)
âLa bassa correlazione di Bitcoin con azioni e obbligazioni lo rende un potente diversificatore,â ha spiegato Hougan. âI guadagni in performance hanno superato di gran lunga lâaumento marginale del rischio.â
đ Da Classico a Crypto-Enhanced: Modelli di portafoglio esplorati
Hougan ha analizzato diverse variazioni di allocazione degli asset:
1. Allocazioni incrementali in BTC:
1%, 2,5% e 5% di fette BTC hanno progressivamente migliorato la performance
La volatilità è aumentata moderatamente ma è rimasta entro un intervallo tollerabile
2. Strategia Barbell:
Una miscela audace di crypto e contante
Ha enfatizzato una riduzione dell'esposizione azionaria per contrastare la volatilitĂ di Bitcoin
3. Rotazione aggiustata per il rischio:
Spostato il 5% in Bitcoin, aggiunto il 5% a obbligazioni, poi pivotato le obbligazioni in Treasury a breve termine
Risultato? Sovraperformance con rischio controllato
4. Inclinazione aggressiva:
10% BTC, 40% azioni, 50% obbligazioni
Ha fornito rendimenti piĂš elevati rispetto all'allocazione del 5% $BTC
Ha comunque registrato una volatilitĂ inferiore rispetto allâimpostazione tradizionale 60/40
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