📢 INSIGHT DELLA CONFERENZA STAMPA DELLA FED – GIUGNO 2025
Tema: 🧘 “Pazienza e Previsioni”
La Fed ha mantenuto i tassi fermi al 4,25%–4,50%, segnalando cautela nonostante l'inflazione in attenuazione e la crescita stabile. Il presidente Powell ha sottolineato che la politica è “posizionata in modo appropriato”, ma ha avvertito riguardo ai rischi invisibili—specialmente da dazi.
🔍 Cambiamento nella Strategia:
Sebbene l'inflazione si sia attenuata, la Fed non sta più reagendo solo ai dati recenti. Invece, sta dando priorità alle previsioni. Nel dicembre 2024, i tassi sono stati tagliati con un'inflazione al 2,5%. Ora, nonostante un'inflazione spot più bassa, la previsione per il 2025 è del 3,1%—guidata dall'aumento delle tensioni commerciali. Powell ha dichiarato chiaramente: la politica deve muoversi davanti al rischio, non dietro di esso.
📊 Opinioni Divergenti All'interno della Fed:
L'ultimo grafico a punti mostra divisioni interne:
– 7 membri non vedono tagli ai tassi nel 2025
– 8 prevedono due tagli
La previsione mediana implica ancora una riduzione di 50 punti base—ma il consenso è debole.
👷 Mercato del Lavoro Ancora Forte (Ma Fragile):
La disoccupazione al 4,2% è storicamente bassa. I salari reali stanno crescendo. Ma Powell ha notato un equilibrio fragile: i licenziamenti rimangono bassi, tuttavia la creazione di posti di lavoro sta rallentando. Se questo cambia, la disoccupazione potrebbe aumentare bruscamente.
⚠️ Rischi Chiave Avanti:
– Gli effetti dei dazi non hanno ancora colpito completamente i dati
– L'impatto dell'IA sul lavoro rimane poco chiaro
– I tagli al bilancio potrebbero ridurre la qualità dei dati
– Le tensioni in Medio Oriente sono monitorate, anche se i rischi energetici sono “contenuti”
🚫 Nessun Commento Politico:
Powell ha evitato domande sulle critiche di Trump o sulle voci di sostituzione. La sua posizione: la Fed rimarrà concentrata sulla stabilità dei prezzi e sull'occupazione.
📘 Cosa Aspettarsi?
Le revisioni del quadro politico e gli aggiornamenti SEP sono attesi entro la fine dell'estate. Powell ha accennato a potenziali affinamenti ma ha avvertito contro cambiamenti non necessari.
✅ Riflessione Finale:
La Fed non ha fretta. Si sta posizionando per la credibilità a lungo termine, non per gli applausi a breve termine. Non aspettatevi aggressivi tagli ai tassi a meno che i rischi non si materializzino più chiaramente.