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Da relatore della SEC – Khun Pop, il 28/06/2025.
Dalla classe di THE INFLUENCER: Finanza & Investimenti.
👉 Concetto di questo articolo:
ㆍComprendere le leggi e i requisiti etici nella divulgazione di informazioni finanziarie.
ㆍRegolamenti e linee guida chiave della SEC.
ㆍEtica nella divulgazione delle informazioni: Conflitto di interessi e presentazione equa.
ㆍCosa fare e non fare nella creazione di contenuti finanziari.
ㆍEvitare riferimenti che possano portare a fraintendimenti.
ㆍAvvisi e avvertenze appropriate.
ㆍStudio di caso: analizzare esempi reali di conformità e violazione.
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📌 Indice:
👉 Chi regola cosa?
👉 Ruolo della SEC.
👉 Obiettivo della regolamentazione dei mercati finanziari da parte della SEC.
👉 La regolamentazione della SEC ha 4 forme.
👉 Regolamenti pertinenti se desideri essere un Finfluencer e nel mercato dei capitali.
👉 Quali informazioni possono essere comunicate per educare gli investitori?
👉 Processo di costruzione di finfluencer
👉 Perché il governo deve essere “preoccupato”?
👉 Cosa fa la SEC in caso di violazione?
👉 Tipi di personale approvati dalla SEC.
👉 Panoramica della pubblicità e promozione.
👉 Cos'è il conflitto di interesse (COI)?
👉 Esempi di leggi pertinenti.
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👉 Chi regola cosa?
📌 BOT Banca di Thailandia.
Mercato finanziario (Mercato Finanziario) & Mercato monetario (Money Market): È un mercato per prestiti e investimenti a breve termine.
📌 SEC Thailandese.
Mercato dei capitali: È una fonte di raccolta fondi e investimento a lungo termine suddivisa in mercato azionario e mercato obbligazionario.
📌 BOT Banca di Thailandia.
Mercato dei cambi esteri: È una fonte per la compravendita di valute estere di vari tipi e per il commercio e gli investimenti internazionali.
📌 SEC Thailandese.
Strumenti derivati (Mercato Derivati): È un mercato per il trading di strumenti finanziari i cui prezzi sono legati a un'attività sottostante.
📌 OIC.
Mercato assicurativo: Assicurazione vita & assicurazione.
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👉 Ruolo della SEC.
📌 La SEC è un ente governativo istituito.
Ai sensi della legge sui titoli e del mercato dei titoli del 1992.
Hanno il compito di promuovere, sviluppare e regolare il mercato dei capitali, come ad esempio.
* Raccolta fondi.
* Prodotti e servizi.
* Attività imprenditoriali correlate.
* Detenzione di titoli per dominare un'impresa.
* Azioni ingiuste.
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👉 Obiettivo della regolamentazione dei mercati finanziari da parte della SEC.
ㆍCostruire fiducia e credibilità nel mercato dei capitali.
ㆍPrevenire la distorsione dei prezzi e dei volumi nel trading di titoli.
ㆍSovrintendere affinché le transazioni siano trasparenti ed eque.
ㆍCreare parità e uguaglianza nel mercato dei capitali.
ㆍPrevenire di essere sfruttati da chi ha informazioni riservate.
ㆍCreare opportunità di trading eque e trasparenti.
📌 Promuovere l'efficienza del mercato dei capitali.
ㆍPromuovere investimenti e raccolta fondi in modo efficiente.
ㆍAiutare i capitali a fluire verso attività con potenziale e buona governance.
📌 Mantenere la stabilità del mercato dei capitali.
ㆍPrevenire pratiche sleali che potrebbero portare a fluttuazioni irragionevoli dei prezzi delle azioni e potrebbero espandersi su larga scala.
ㆍLimitare/ridurre il rischio sistemico (Systemic Risk) come l'impatto del fallimento di istituti finanziari.
📌 Applicare la legge per garantire equità nel mercato dei capitali.
ㆍ“Prevenire, reprimere” con sanzioni chiare e applicare la legge per scoraggiare comportamenti illeciti.
ㆍPromuovere che tutte le parti coinvolte agiscano con integrità e buona governance.
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👉 La regolamentazione della SEC ha 4 forme: Licenza | Approvazione | Registrazione | Autorizzazione
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👉 Regolamenti pertinenti se desideri essere un Finfluencer.
ㆍLegge sui titoli e mercato dei titoli del 1992.
ㆍLegge sui contratti futures del 2003.
ㆍRegolamento sulla attività di beni digitali del 2018.
👉 Regolamenti pertinenti se desideri avviare un'attività nel mercato dei capitali.
📌 Settore del personale nel mercato dei capitali.
Essere professionisti che svolgono funzioni nel mercato dei capitali richiede l'approvazione della SEC.
📌 Settore delle attività di mercato dei capitali.
Attività di consulenza per servizi di investimento, come broker.
Trading di titoli, consulenze d'investimento, ecc. devono essere autorizzati.
📌 Settore delle transazioni di titoli.
Raccolta fondi sul mercato primario e trading di titoli sul mercato secondario.
Deve essere conforme agli standard di regolamentazione.
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👉 Quali informazioni possono essere comunicate per educare gli investitori?
📌 Informazioni affidabili:
Informazioni da entità ufficiali come SEC, Banca di Thailandia, OIC.
Informazioni provenienti da attività come bilanci e rapporti finanziari.
Consulenze di investimento da esperti.
Analisi verificate da esperti.
📌 Informazioni incerte:
Social media.
Voci o analisi senza dati di riferimento.
Post sui social media senza una fonte.
Pagina personale che afferma di essere un medico con esperienza in investimenti.
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👉 Processo di costruzione di finfluencer (in modo non molto buono 555):
Citazioni per attrarre l'attenzione prima di ottenere buoni engagement.
“PERCHÉ IL 2% HA SUCCESSO
E IL 98% NO”
Influencer che esprimono opinioni sugli investimenti senza supporto scientifico.
Ciò porta gli investitori a fraintendere e a effettuare transazioni senza informazioni, perdendo infine grandi somme di denaro.
👉 Processo di costruzione di finfluencer (in modo buono):
Influencer che forniscono informazioni neutre su risparmio e investimento.
Ciò porta i follower a iniziare a pianificare le proprie finanze.
In modo sistematico / Gli investitori (Investor) decidono di studiare.
Informazioni aggiuntive e investire in modo informato.
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👉 Perché il governo deve essere “preoccupato”?
ㆍFornire informazioni errate.
ㆍDecisioni d'investimento/gestione finanziaria errate degli investitori.
ㆍImpatto sulla vita attuale/mancanza di fondi per le spese quotidiane/impossibilità di risparmiare.
ㆍImpatto sulla vita futura/debito/mancanza di risparmi per emergenze/assenza di risparmi per la pensione.
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👉 Cosa fa la SEC in caso di violazione? ❌
ㆍProcedere a sanzioni per i trasgressori o per chi non rispetta la legge.
La SEC supervisiona e applica la legge: Le responsabilità della SEC attualmente comprendono 6 normative, come ad esempio
Legge sui titoli e Regolamento sui beni digitali.
ㆍProcedimenti amministrativi
ㆍProcedimenti penali.
ㆍMisure di sanzione civile.
📌 Le sanzioni pecuniarie sono equivalenti ai benefici ottenuti o da ottenere dalla violazione. La SEC invia i proventi al Ministero delle Finanze come entrate statali.
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👉 Tipi di personale approvati dalla SEC.
📌 Per fornire consulenze di investimento, è necessario superare un test di conoscenza secondo il programma standard, conoscenze di base sulla finanza e sugli investimenti (Conoscenza Fondamentale).
📌 Conoscenze sulle normative pertinenti e fornire consulenze di investimento appropriate (Etica, Regole e Idoneità).
📌 Conoscenze sui prodotti nei mercati finanziari.
(Prodotto di investimento)
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👉 Fornire consulenze di investimento.
ㆍAttraverso i media o organizzando seminari in cui i titolari del programma / organizzatori non sono società di sicurezza.
ㆍDevono essere assegnati professionisti nel mercato dei capitali approvati dall'ufficio per fornire consulenze sotto la supervisione di una società di sicurezza.
Eccezione: fornire consulenze agli investitori istituzionali.
Annuncio del GTH 1/2560.
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👉 Panoramica della pubblicità e promozione per le attività commerciali ~ ADS.
ㆍTitoli e contratti futures con standard di pubblicità appropriati e utili per le decisioni di investimento.
ㆍFornire informazioni sulle caratteristiche dei prodotti nei mercati finanziari.
ㆍMostrare informazioni sia positive che negative, insieme ai rischi. Le parole devono essere chiare e il significato non ambiguo.
Annuncio del Ministero della Sanità 10/2558.
📌 Non devono avere le seguenti caratteristiche.
ㆍCreare confusione (malinteso) riguardo ai prodotti nei mercati finanziari, come ad esempio
Tipo di rendimento o rischio ecc.
ㆍUtilizzare terminologia tecnica o termini specialistici, a meno che non siano parole familiari al pubblico, utilizzare un linguaggio difficile da comprendere, frasi complesse o messaggi che possono essere interpretati in più modi.
ㆍ Usare immagini, marchi o simboli nei materiali promozionali.
ㆍUsare immagini, marchi o simboli di grandi dimensioni che diminuiscono l'importanza, in contrasto con il messaggio o l'avviso nel materiale promozionale.
ㆍ Esempio: “23% IN SU” “INVESTI ORA” (suggerire che il prezzo salirà sicuramente del 23% non è buono, e suggerire di investire subito per non perdere l'opportunità non è buono anch'esso).
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👉 Cos'è il conflitto di interesse (COI)?
ㆍQualsiasi persona con interessi personali che potrebbero confliggere con gli interessi dei clienti dovrebbe essere presa in considerazione prima.” Esempio.
ㆍTrading di titoli per conto proprio prima dei clienti (Front-running).
ㆍConsigli sui prodotti di investimento che offrono commissioni elevate.
ㆍUso di informazioni riservate non divulgate al pubblico per scambiare titoli per sé stessi.
👉 Come prevenire i conflitti di interesse (COI)?
ㆍUtilizzare regole e regolamenti.
ㆍPolitiche interne aziendali (tone from the top).
ㆍDivulgazione delle informazioni
ㆍCreare una barriera tra i reparti interni.
ㆍAudit delle attività interne.
ㆍCostruire una consapevolezza costante.
📌 Gli influencer possono avere COI se ci sono interessi personali coinvolti nelle loro funzioni.
ㆍFornire consulenze finanziarie o di investimento con interessi nascosti.
ㆍConsigliare prodotti che non si utilizzano realmente o di cui non si ha fiducia.
ㆍCollegare link per permettere ai follower di acquistare prodotti, ricevendo commissioni per le transazioni attraverso il link.
ㆍPresentare contenuti non neutrali, inclusa una persuasione eccessiva.
📌 Linee guida per prevenire COI
ㆍNell'esercizio delle funzioni dell'influencer, divulgare informazioni e interessi al pubblico, come “questo post è stato sponsorizzato da ...”
ㆍConformità alle leggi pertinenti, ad esempio
> Legge sulla protezione dei consumatori.
> Legge sui titoli e mercato dei titoli.
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👉 Esempi di leggi pertinenti.
📌 ❗️Principio dell'Articolo 22 della legge sulla protezione dei consumatori.
ㆍUtilizzare affermazioni false o esagerate.
ㆍIndurre i consumatori a fraintendere i prodotti o i servizi (sia utilizzando/riferendosi a rapporti accademici o statistiche che non sono veritiere o sono esagerate).
Pena detentiva di 6 mesi / multa fino a 50.000.
❗️(Articolo 47 della legge sulla protezione dei consumatori).
📌❗️Principio dell'Articolo 241 della legge sui titoli.
ㆍÈ vietato analizzare / prevedere la condizione finanziaria, i risultati operativi, i prezzi dei titoli utilizzando informazioni false o incomplete, che possono portare a fraintendimenti o trascurare la validità delle informazioni…
ㆍDivulgare/commentare analisi o previsioni al pubblico in modi che possano influenzare le decisioni d'investimento.
Pena detentiva di 2 anni / multa da 500.000 a 2 milioni di baht.
❗️(Articolo 296 della legge sui titoli)
📌 Divulgare informazioni che potrebbero danneggiare gli investitori e il mercato dei capitali.
> Dichiarare, divulgare notizie o dare garanzie false.
> Analizzare/prevedere utilizzando informazioni false o distorte, influenzando il prezzo e le decisioni di investimento.
ㆍSfruttare gli investitori utilizzando informazioni riservate.
> Uso di informazioni riservate (insider trading)
> Trading davanti ai clienti utilizzando informazioni sugli ordini d'acquisto/vendita dei clienti (front-running).
Pena detentiva di 2 anni / multa da 500.000 a 2 milioni di baht.
❗️(Articolo 296 della legge sui titoli)
📌 Pratiche sleali: Manipolazione dei prezzi delle azioni.
> Trading di titoli che crea confusione per il pubblico (manipolazione del mercato).
Riguarda i prezzi o il volume delle transazioni.
Pena detentiva di 2 anni / multa da 500.000 a 2 milioni di baht.
❗️(Articolo 296 della legge sui titoli)
> Trading di titoli che influisce sul prezzo o sul volume (manipolazione dei prezzi, sostegno ai titoli, abbattimento dei titoli)
Transazioni anomale rispetto alla normale condotta di mercato.
Pena detentiva di 5 anni / multa da 1 milione a 5 milioni di baht.
❗️(Articolo 296/1 della legge sui titoli)
👉 Impatti da COI e pratiche sleali:
* Danno finanziario ai destinatari/investitori.
* Causare danni al mercato dei capitali in generale e distruggere la fiducia nel mercato finanziario thailandese.
* Gli utenti non ottengono il massimo beneficio, portando a una diminuzione della fiducia nell'influencer.
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👉 Studio di caso CASE STUDY.
La SEC accusa gli autori di violazioni da parte della SEC per l'esercizio di attività di titoli senza licenza.
ㆍSignor A (nome fittizio) ha comportamenti imprenditoriali nel settore dei titoli.
Essere un consulente di investimento senza licenza.
ㆍFornire consigli al pubblico riguardo al valore dei titoli o alla
Adeguati per investimenti legati ai titoli.
ㆍCondotto attraverso canali di comunicazione online, comprese le pagine Facebook e i gruppi chiusi sulla piattaforma Facebook, con un gran numero di membri del pubblico.
ㆍCondurre come attività commerciale normale e ricevere commissioni o altre forme di compenso.
Fonte: Notizia SEC n. 130 / 2567.
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❓Domanda: ❓
Q: Nel caso di scrivere | analizzare progetti web3 / protocolli o azioni di aziende straniere, quanto possiamo suggerire riguardo al business e\o al prezzo dei prodotti, insieme al luogo (piattaforma) di acquisto che non è già in Thailandia?
A: È piuttosto rischioso, dipende dal modo in cui comunichi e quanto valore e inviti dai canali.
Q: Nel caso di post globali sul settore che potrebbe salire o scendere, ma non puntare specificamente, cosa ne pensate?
A: Settori sì, ma se si menziona solo 5-10 nomi, è rischioso.
Si consiglia di sintetizzare le parole o le informazioni degli esperti, riassumendo come un'analisi di Mr. xxx al posto nostro.
Q: Come viene regolato il mercato Forex?
A: La Banca Nazionale è il regolatore, ma se deruba i cittadini, significa che interverrà la SEC.
Q: Quanto devono prestare attenzione le persone comuni ai post pubblici?
A: Se pubblichi contenuti di valore e guida, potresti dover prestare attenzione. Ricorda che ci devono essere criteri, principi, informazioni affidabili e fonti di riferimento.
Q: Cosa succede se pubblica in gruppi chiusi?
A: Si considera ancora un caso se non si superano le 15 persone, si può invitare solo una volta all'anno e non si possono ricevere benefici di alcun tipo.
Q: Pubblicazioni di PR e post con referral link, nel caso in cui non siano invitanti, quanto è considerato appropriato?
A: Nel caso di referral link, se l'azienda è sotto la SEC, è considerato valido.
Q: È valido un post da analisti stranieri certificati xxx?
A: Sì, e dovrebbe essere considerato positivo. Riteniamo sia un riassunto di informazioni affidabili.
Q: Se un advisory crypto consiglia un exchange approvato dalla SEC, come zipmex, ma fallisce in futuro, cosa succede?
A: Se analizziamo in modo approfondito, consideriamo che abbiamo fatto il nostro dovere. Se in futuro fallisce, consideriamo che è un errore a causa di informazioni che non conoscevamo fino a quando non accade.
Q: È valido pubblicare in inglese per comunicare agli amici stranieri? Questo è considerato?
A: Qualsiasi lingua può essere coinvolta se si suggerisce in modo errato.
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#EarthDeFIRE Report 04/07/2025.