💼 Il Mercato IPO di Londra Raggiunge il Minimo di 30 Anni con Solo £160M Raccolti nel 2025

La borsa valori di Londra, una volta una potenza globale per il fundraising azionario, sta ora affrontando la sua attività di IPO più debole in tre decenni — sollevando serie domande sulla posizione del Regno Unito nei mercati finanziari internazionali.

📉 Attività IPO ai Minimi Storici

Nel primo semestre del 2025, solo cinque aziende sono state quotate sui mercati britannici, raccogliendo un totale combinato di £160 milioni — il totale semestrale più basso dal 1995. Questa cifra è persino inferiore ai £200 milioni raccolti durante il periodo di calma post-crisi nel 2009 e rappresenta un calo del 98% rispetto al boom delle IPO all'inizio del 2021.

Un analista senior di equità di Goldman Sachs l'ha riassunta in modo schietto:

>> “Ottieni meno aziende, sono meno liquide, vedi le migliori aziende in crescita quotarsi altrove — quindi qualsiasi nuova azienda è riluttante a diventare pubblica nel Regno Unito.”

🌍 Tensioni Globali & Cautela degli Investitori

Il panorama macroeconomico più ampio non sta aiutando. Le continue tensioni commerciali, specialmente riguardo alle tariffe, hanno scosso la fiducia degli investitori. Le IPO e le fusioni & acquisizioni (M&A) sono entrambe crollate — i volumi di M&A sono ora ai minimi di 20 anni.

🚫 L'Opportunità Persa: Shein

Un colpo importante è arrivato sotto forma di Shein, il gigante della fast fashion. Anche se Shein aveva a lungo considerato un'IPO a Londra, i conflitti normativi hanno rallentato i suoi progressi — in particolare le preoccupazioni per la trasparenza nella sua catena di approvvigionamento legata allo Xinjiang.

Mentre l'Autorità di Condotta Finanziaria del Regno Unito (FCA) ha approvato una versione dei suoi documenti IPO, la CSRC cinese ha rifiutato, creando un blocco. Ora, Shein ha presentato una bozza riservata per un'IPO a Hong Kong, che gli analisti credono possa essere una tattica di pressione per spingere i regolatori britannici verso un allineamento.

Se Londra avesse ottenuto Shein, sarebbe stata una delle più grandi IPO del Regno Unito in un decennio — e un tanto necessario voto di fiducia nel mercato.

📈 Hong Kong Avanza

Mentre Londra inciampa, Hong Kong prospera. Solo nel primo semestre del 2025:

208 domande di IPO

US$13,9 miliardi raccolti

La città offre un tempo di immissione sul mercato più veloce, familiarità degli investitori con le divulgazioni cinesi e percorsi normativi più agevoli — tutti vantaggi chiave nel clima attuale.

🔄 Cosa Aspettarsi da Londra?

La seconda metà del 2025 potrebbe rivelarsi decisiva. I possibili punti di svolta includono:

Una svolta con Shein o un'altra IPO di alto profilo

Coordinamento FCA–CSRC sugli standard dei prospetti

Una ripresa nel sentiment degli investitori globali

Allentamento delle politiche tariffarie statunitensi

Ma se le quotazioni di alto profilo continuano a favorire New York e Hong Kong (come recentemente ha fatto Wise), e il blocco normativo persiste, Londra rischia di diventare un attore marginale nei mercati di capitali globali.

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In una situazione come questa, la visibilità può fare o disfare una quotazione.