Principali conclusioni
Il credito on-chain consente prestiti globali, decentralizzati e senza permesso utilizzando blockchain.
Migliora l'inclusione finanziaria servendo popolazioni senza accesso a servizi bancari o con accesso insufficiente a essi, oltre a imprese senza storia di credito.
Prestiti sottocollateralizzati dipendono da reddito e reputazione, liberando liquidità e crescita.
Il mercato del credito privato tokenizzato è cresciuto del 930%, raggiungendo 9,68 miliardi di dollari nel 2025.
Tecnologie essenziali come contratti intelligenti, oracoli decentralizzati e punteggio di credito on-chain alimentano la sua adozione.
I sistemi di credito sono da tempo la spina dorsale della crescita economica. Consentono a individui e aziende di accedere a capitale e opportunità con denaro che non possiedono ancora.
La dimensione del mercato del credito al consumo, valutata in circa 12 miliardi di dollari, dovrebbe superare 18,5 miliardi di dollari entro il 2031. Secondo un articolo del Fondo Monetario Internazionale (FMI), il credito privato ha fornito rendimenti maggiori rispetto ad altre classi di attivi, incluso l'S&P 500.
Tuttavia, i modelli di credito tradizionali sono inefficienti e incapaci di tenere il passo con il mondo incredibilmente globalizzato.
Le istituzioni centralizzate dominano il processo, rendendo l'accesso al credito fortemente dipendente da sistemi di punteggio opachi, disponibilità limitata di dati e infrastrutture finanziarie regionali. Questo esclude spesso miliardi dall'ecosistema finanziario formale. Si pensi a popolazioni senza conto bancario o piccole imprese in difficoltà ad ottenere prestiti a causa della mancanza di storia di credito.
Il credito on-chain offre un'alternativa trasparente ed efficiente ai sistemi di credito tradizionali che utilizzano blockchain per valutare la capacità di credito e facilitare prestiti.
Inserire il credito on-chain
Il credito on-chain si riferisce a un sistema decentralizzato di prestiti che opera interamente su reti blockchain. A differenza dei sistemi di credito tradizionali, che dipendono da autorità centralizzate come banche o agenzie di credito, il credito on-chain utilizza contratti intelligenti, asset digitali e dati on-chain verificabili per facilitare transazioni di credito trasparenti, efficienti e senza necessità di permesso.
Alla fine, il credito on-chain aumenta l'accessibilità senza le barriere tradizionali che richiedono garanzie, senza compromettere la sicurezza, la verificabilità e la trasparenza.
Sebbene i prestiti decentralizzati abbiano mostrato una crescita significativa negli ultimi anni, siamo ancora nelle fasi iniziali dell'evoluzione più ampia del DeFi verso offerte di credito tradizionali. Tuttavia, con l'emergere di protocolli di credito on-chain, ci sono segni di adozione accelerata e potenziale disruzione dei modelli tradizionali di prestito.
Secondo RWA.xyz, il valore del credito privato tokenizzato era di oltre 9,68 miliardi di dollari a gennaio 2025, rispetto ai circa 900 milioni di dollari nel 2021, rappresentando una crescita notevole di oltre il 930% in soli tre anni.
Come funziona il credito on-chain?
Il credito on-chain normalmente utilizza blockchain, contratti intelligenti e identità decentralizzate per facilitare prestiti e finanziamenti senza intermediari tradizionali.
In generale, ci sono cinque fasi:
Integrazione dei mutuatari
Valutazione della solvibilità
Emissione di prestiti
Erogazione di prestiti
Gestione delle inadempienze
Integrazione dei mutuatari
I mutuatari utilizzano identità basate su blockchain che aggregano dati on-chain e off-chain, come storia delle transazioni, attività e reputazione del portafoglio. Questo funge da alternativa ai punteggi di credito tradizionali.
Chiunque abbia un portafoglio di criptovalute può richiedere credito. In questo modo, la burocrazia tipicamente associata alle banche viene completamente eliminata.
Valutazione della Capacità di Credito
La valutazione del credito nelle piattaforme DeFi implica la valutazione del profilo di un utente basata sulle sue attività on-chain, come transazioni e comportamento nel portafoglio. Questo processo analizza la storia complessiva di prestiti, concessioni e modelli di transazioni con criptovalute nelle piattaforme DeFi.
Le piattaforme possono generare un profilo di credito che rifletta la storia dei pagamenti e l'affidabilità del mutuatario, esaminando dati dettagliati dell'utente on-chain, come partecipazioni in token e registri di pagamenti precedenti di prestiti. Questo approccio decentralizzato, ma trasparente, elimina la necessità di punteggi di credito tradizionali e consente prestiti più inclusivi.
Emissione di Prestiti
Dopo la valutazione della solvibilità, i prestiti vengono emessi tramite contratti intelligenti, che automatizzano l'intero processo di assunzione. I contratti intelligenti codificano i termini del prestito, come tassi di interesse, programmi di pagamento e requisiti di garanzia, garantendo un'esecuzione senza la necessità di intermediari.
I prestiti possono essere di due tipi:
Collateralizzato: i mutuatari forniscono asset digitali, come criptovalute, NFT o fatture tokenizzate, come garanzia. Il contratto intelligente blocca questi asset, garantendo che rimangano inaccessibili al mutuatario fino a quando il prestito non è saldato.
Senza garanzia:Modelli emergenti utilizzano sistemi di reputazione decentralizzati o credito sociale per offrire prestiti senza garanzia. Ciò si basa su modellazione del rischio avanzata e sistemi di fiducia orientati dalla comunità.
Erogazione di Prestiti
Non appena i termini del prestito sono finalizzati e la garanzia (se presente) è bloccata, l'importo del prestito sarà erogato automaticamente tramite il contratto intelligente. Questa erogazione avviene normalmente sotto forma di stablecoin o altre criptovalute.
Gestione degli Standard
Se un mutuatario non paga il prestito secondo il programma concordato, il protocollo avvia fasi predefinite per mitigare le perdite dei creditori. Queste fasi sono governate interamente dal contratto intelligente, garantendo giustizia e trasparenza.
Ecco come si presenta un processo tipico di gestione delle inadempienze:
Liquidazione: in caso di inadempienza del mutuatario, la garanzia viene automaticamente liquidata dal contratto intelligente per saldare l'importo del prestito. Ciò protegge i creditori da perdite finanziarie.
Meccanismi di penalità: i mutuatari possono incorrere in penalità aggiuntive, come riduzioni nel loro punteggio di fiducia o tassi di interesse più elevati su prestiti futuri.
Impatto sulla reputazione: le inadempienze vengono registrate on-chain, influenzando il profilo di credito decentralizzato del mutuatario. Ciò garantisce che le future valutazioni di credito riflettano con precisione la storia del mutuatario.
L'Huma Finance gestisce l'inadempienza concedendo ai mutuatari un periodo di grazia per saldare. In caso contrario, l'Agente di Valutazione (AA) dichiara l'inadempienza, sospendendo nuovi depositi e consentendo prelievi e ammortamenti. Le perdite sono coperte inizialmente da fondi di riserva, e eventuali profitti non pagati sono condivisi con i creditori.
Se i mutuatari pagano più tardi, il denaro recuperato sarà utilizzato per pagare prima i creditori senior e poi gli altri. Non appena fondi sufficienti vengono recuperati, il Huma Pool potrà essere riaperto per uso normale, garantendo giustizia per tutti i creditori.
Componenti tecnici in un sistema di credito on-chain
Un sistema di credito on-chain incorpora vari componenti basati su blockchain per facilitare l'erogazione e il prestito. Di seguito sono riportati i principali componenti tecnici:
Oracoli decentralizzati
Identificatori decentralizzati (DIDs)
Contratti intelligenti
Oracoli Decentralizzati
I sistemi di credito on-chain dipendono da oracoli decentralizzati per fornire dati in tempo reale da fonti esterne, inclusi prezzi in tempo reale, dettagli aggiornati del pool di liquidità e condizioni attuali di mercato. Questi oracoli raccolgono informazioni off-chain e le consegnano ai loro contratti intelligenti per garantire che le valutazioni di credito rimangano precise e aggiornate.
Utilizzando oracoli decentralizzati, le piattaforme DeFi possono regolare dinamicamente i fattori di rischio e i requisiti di garanzia, rendendo il processo di prestito più reattivo ai cambiamenti nelle condizioni di mercato. Questo approccio facilita la flessibilità del credito on-chain, consentendogli di riflettere meglio le fluttuazioni reali dei prezzi degli asset e fornire soluzioni di prestito più personalizzate ai propri utenti.
Contratti Intelligenti
I contratti intelligenti sono la spina dorsale dei sistemi di credito on-chain, automatizzando tutte le fasi del processo di prestito, dall'emissione del prestito al pagamento e alla liquidazione.
Per mantenere la sicurezza e l'affidabilità, questi contratti vengono sottoposti ad audit complete per identificare vulnerabilità, come attacchi di reingresso o fallimenti logici.
Audit di Sicurezza dei Contratti Intelligenti
La sicurezza e l'affidabilità dei contratti intelligenti sono cruciali per l'esecuzione dei prestiti DeFi e la valutazione del rischio di credito. I contratti intelligenti, che svolgono un ruolo cruciale nell'automatizzazione del processo di prestito, devono essere sottoposti a audit rigorosi per garantire che siano privi di vulnerabilità di sicurezza.
Un'adeguata audit effettuata da aziende affidabili e con vasta esperienza nel settore delle criptovalute garantisce che i contratti vengano eseguiti come previsto, proteggendo sia i creditori che i mutuatari. Con una struttura sicura, l'ecosistema dei prestiti DeFi diventa più affidabile, riducendo i rischi di sfruttamento o frode che possono compromettere i fondi e i dati personali degli utenti.
Identità Decentralizzata (DID)
I sistemi di identità decentralizzati sono la base della verifica degli utenti e della valutazione del credito nei sistemi di credito on-chain. A differenza dei sistemi tradizionali che dipendono da agenzie di credito centralizzate, i DID aggregano dati on-chain, come storia delle transazioni, attività del portafoglio e registri di staking, così come dati off-chain attraverso verifiche crittografiche.
I mutuatari possono creare un'identità autossufficiente, mantenendo il controllo totale sui propri dati personali e condividendoli selettivamente con le piattaforme di prestito. Questo garantisce privacy e consente ai creditori di valutare la capacità di credito basandosi su una traccia di dati trasparente e inviolabile.
Tuttavia, i DID non sono attualmente diffusi o comuni. La mancanza di conoscenza e adozione da parte della popolazione generale ostacola la creazione di identità autossufficienti da parte di potenziali mutuatari. L'Huma adotta un approccio diverso, ma familiare.
L'Huma Finance utilizza il Persona per gestire i suoi processi di Conosci il tuo Cliente (KYC) e Conosci la tua Azienda (KYB). Il Persona è una piattaforma di conformità affidabile, specializzata nella verifica dell'identità e nella conformità normativa, garantendo che l'Huma Finance operi all'interno di strutture legali e sicure.
Benefici del Credito On-Chain
Accessibilità migliorata
Una delle caratteristiche distintive dei crediti on-chain è la loro capacità di rendere i servizi finanziari accessibili a un pubblico molto più ampio, indipendentemente dalla loro posizione geografica. I sistemi di credito tradizionali spesso escludono individui senza una storia di credito formale o quelli in regioni con accesso limitato ai servizi bancari.
L'uso di dati decentralizzati, come storia delle transazioni, attività dell'utente e sistemi di reputazione, per valutare la solvibilità elimina la necessità di punteggi di credito tradizionali e degli intermediari che li supportano. Questa innovazione apre le porte a decine o addirittura centinaia di milioni di persone che prima non avevano modo di dimostrare la loro solvibilità, permettendo a queste persone di prendere in prestito, concedere prestiti o investire come mai prima d'ora.
Efficienza di Capitale
Nelle finanze tradizionali, l'accesso al capitale implica burocrazia complessa e dispendiosa in termini di tempo, lunghi tempi di approvazione e criteri di idoneità rigorosi, che variano anche da creditore a creditore. Tuttavia, quando si tratta di crediti on-chain, la tecnologia blockchain semplifica questo processo, consentendo accesso istantaneo e trasparente alle linee di credito, con i fondi garantiti che rimangono on-chain.
Questa disponibilità di fondi collateralizzati contribuisce a far fluire il capitale con maggiore libertà, con un minor rischio di ritenzione o cattiva allocazione. Consente a individui e istituzioni di ottimizzare il loro utilizzo del capitale, promuovendo un ecosistema più sano e dinamico e rendendo l'intero sistema finanziario più agile ed efficiente.
Promuovendo l'inclusione finanziaria
L'inclusione finanziaria è stata a lungo un obiettivo per governi e policy maker, ma è rimasta lontana per molte parti della popolazione globale, come regioni in via di sviluppo e sottosviluppate. I crediti on-chain stanno colmando questa lacuna, fornendo accesso al credito per coloro che tradizionalmente sono stati esclusi dal sistema finanziario, come la popolazione senza accesso a banche.
Con l'aiuto della tecnologia blockchain, il credito può essere concesso sulla base del comportamento di una persona all'interno dell'ecosistema decentralizzato, e non solo sulla sua storia finanziaria tradizionale. Di conseguenza, individui in regioni con accesso a servizi bancari insufficienti o non assistiti possono partecipare all'economia globale, accedere a prestiti per costruzione di case, istruzione, affari o altre necessità personali e costruire i loro profili di credito senza dipendere da banche tradizionali.
Trasformare i mercati dei prestiti
I guardiani centralizzati, i pregiudizi nel punteggio di credito e i ritardi nel processamento delle richieste hanno a lungo limitato i sistemi finanziari tradizionali. Con i crediti on-chain, tutti gli intermediari coinvolti sono eliminati, consentendo alla natura trasparente e immutabile della blockchain di garantire che la storia creditizia e le condizioni di prestito siano accessibili, affidabili e sicure.
Sia i mutuatari che i creditori possono interagire direttamente senza intermediari, risultando in transazioni più rapide, tassi di interesse più competitivi e una gamma più ampia di opportunità. Le classificazioni di credito on-chain basate su dati decentralizzati e in tempo reale eliminano l'attrito dei modelli di credito tradizionali, creando un mercato più inclusivo.
Maggiore flessibilità DeFi
I crediti on-chain portano una nuova flessibilità nello spazio DeFi con i loro sistemi di credito adattabili, efficienti e sicuri come base. Consentono un'interazione fluida con una varietà di protocolli DeFi, sia per prestiti, staking o fornitura di liquidità.
A differenza dei prestiti tradizionali, che sono vincolati a termini e condizioni rigidi, il credito on-chain consente aggiustamenti personalizzati, con contratti intelligenti che si adattano automaticamente alle esigenze dell'utente. Questa flessibilità non solo migliora l'esperienza dell'utente, ma incoraggia anche l'innovazione nel settore DeFi, consentendo agli utenti di gestire i propri asset in modo più efficace e sbloccare nuove opportunità finanziarie.
Perché l'identità on-chain è importante?
L'identità on-chain è un'identità digitale creata, mantenuta e verificata direttamente su una blockchain. Consente a individui ed entità di gestire e dimostrare la propria identità in modo sicuro, senza dipendere da autorità centralizzate, garantendo maggiore privacy, trasparenza e controllo sui dati personali.
L'identità on-chain gioca un ruolo cruciale nel sistema di credito on-chain nei seguenti modi:
Valutazione della credibilità affidabile: l'identità on-chain garantisce che i comportamenti finanziari, le storie delle transazioni e altre reputazioni digitali degli individui siano legati in modo sicuro a un'identità verificata.
Prevenzione di frodi e furti d'identità: le identità on-chain riducono i rischi di frode garantendo che ogni identità digitale sia unica, verificabile e accessibile solo al legittimo proprietario tramite prove crittografiche e identificatori decentralizzati.
Abilitare interazioni affidabili: queste identità forniscono un livello di garanzia tramite credenziali verificabili, consentendo interazioni affidabili in cui i partecipanti si fidano dell'integrità del sistema anziché della fiducia individuale.
Fornendo accessibilità globale: indipendentemente dalla sua posizione, l'identità on-chain aiuta le popolazioni con accesso limitato o nullo a servizi bancari a partecipare a opportunità di prestiti e finanziamenti DeFi.
Interoperabilità tra piattaforme: consente un'interoperabilità fluida tra dApps e reti blockchain, semplificando la verifica del credito e fornendo agli utenti un facile accesso a servizi finanziari, come prestiti e linee di credito.
Semplificando la valutazione dei rischi: i creditori possono sfruttare il profilo di credito on-chain di un mutuatario per valutare i rischi di inadempienza con maggiore precisione, risultando in tassi di interesse più equi, migliori condizioni di prestito e minore probabilità di fallimenti sistemici nel sistema di credito.
Cos'è il punteggio di credito on-chain?
Il punteggio di credito on-chain traccia e analizza le interazioni dell'utente con le applicazioni on-chain, come pool di liquidità, piattaforme di prestito e volumi di transazioni, per valutare la sua capacità creditizia. Nei mercati di credito decentralizzati, questo approccio rivoluzionario elimina i punteggi di credito tradizionali, fornendo decisioni di prestito più inclusive e basate su dati, garantendo trasparenza e sicurezza sia per gli utenti che per le istituzioni.
Un esempio notevole di punteggio di credito on-chain è il Cred Score del Cred Protocol, un'infrastruttura di dati di credito che fornisce dati di credito di 30 protocolli di prestito distribuiti su 8 blockchain. Con il Cred Score, le piattaforme possono verificare la capacità di credito di indirizzi di singoli o multipli su una scala da 300 a 1.000.
Un sistema di punteggio di credito, in ultima analisi, consente alle piattaforme decentralizzate di valutare i rischi e prendere decisioni di prestito basate su dati reali. Permette di creare un ecosistema finanziario più inclusivo e giusto, lontano da modelli di punteggio di credito obsoleti.
Perché il credito sottocollateralizzato on-chain è importante?
Nella TradFi, la garanzia è fondamentale. I mutuatari impegnano i loro asset per accedere al credito, che viene liquidato in caso di inadempienza.
Sia nello scenario convenzionale che nel DeFi, la sovracollateralizzazione è la norma. I mutuatari sono obbligati a promettere un valore maggiore rispetto all'importo del prestito, il che limita la liquidità, poiché i mutuatari non riescono ad accedere a tutto il potenziale del loro capitale, limitando la loro capacità di investire, consumare e crescere.
Il credito sottocollateralizzato on-chain colma questa lacuna, offrendo un modello finanziario più inclusivo, consentendo prestiti basati su fattori come reddito, reputazione o fonti alternative di dati, invece di richiedere garanzie eccessive. Permette ai mutuatari di sbloccare il valore futuro del loro reddito o crediti per soddisfare esigenze finanziarie immediate, promuovendo il dinamismo economico.
L'Huma Finance offre soluzioni di credito con garanzia insufficiente, sfruttando il reddito e i crediti dei mutuatari per valutare la capacità di credito. Questo approccio consente l'accesso al finanziamento senza la necessità di garanzia totale, rendendolo più accessibile per aziende e privati.
Strumenti notevoli di punteggio di credito on-chain
Reputazione X
ReputeX è una piattaforma web3 che fornisce il comportamento on-chain e la capacità di credito degli utenti all'interno dell'ecosistema DeFi, consentendo ai creditori di valutare il rischio con maggiore precisione e offrire prestiti con garanzia insufficiente, liberando così più liquidità per i mutuatari.
Questa piattaforma offre varie metriche, come ReputeX Scores, ThriveX Scores, HODL Scores e SybilGuardX. Queste metriche facilitano la valutazione della credibilità, lealtà, comportamento e coinvolgimento dell'utente, consentendo agli utenti di identificare e mitigare agenti malevoli e utenti non affidabili.
Credora
La Credora fornisce punteggi e valutazioni di credito on-chain per garantire trasparenza e fiducia nel mercato dei prestiti in criptovalute. Il suo processo dettagliato di valutazione coinvolge distribuzione on-chain, reportistica completa, analisi in tempo reale e metodologie trasparenti.
Sfruttando le informazioni più recenti sui mutuatari, insieme ai dati di benchmarking, per decidere sulla capacità di credito. Le sue metriche di credito on-chain possono essere perfettamente integrate in applicazioni DeFi per migliorare la gestione dei rischi e le decisioni di prestito.
Conclusione
Il credito on-chain elimina la necessità di intermediari e consente a chiunque abbia accesso a una rete blockchain di partecipare a un ecosistema di credito globale e senza confini. I mutuatari possono accedere a fondi senza lunghi processi di approvazione o verifiche di credito rigorose, e i creditori possono implementare i loro asset in protocolli di prestito, generando interessi in un ambiente senza necessità di fiducia.
Utilizzando la blockchain, il credito on-chain elimina le barriere che da tempo escludevano le comunità svantaggiate, offrendo accesso a capitale basato su dati decentralizzati anziché su punteggi di credito obsoleti.
Con una maggiore efficienza di capitale e soluzioni di prestito personalizzate per i suoi utenti, il credito on-chain è essenziale per il modo in cui vediamo e gestiamo il credito nell'era digitale.
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