#CryptoClarityAct Dopo quasi due decenni di incertezza normativa, gli asset digitali si trovano in un momento critico nel diritto finanziario americano. Il 18 luglio 2025, il presidente Trump ha firmato la legge "Guiding and Establishing National Innovation for US #Stablecoins Act", nota come GENIUS Act, stabilendo un quadro normativo federale per gli stablecoin.[1]Due giorni prima, l'approvazione del Digital Asset Market CLARITY Act da parte della Camera dei Rappresentanti ha rappresentato il primo serio tentativo congressuale di stabilire quadri normativi completi per questo paesaggio digitale caotico.[2] Eppure, mentre questi sforzi legislativi riconoscono l'influenza crescente delle criptovalute, il CLARITY Act non riesce a offrire il sistema di classificazione sfumata necessario per distinguere tra infrastrutture digitali legittime ed eccessi speculativi.

Propongo che l'ipotesi di stabilità finanziaria dell'economista Hyman Minsky offra un quadro più sofisticato per la regolamentazione degli asset digitali rispetto alla classificazione binaria tra titoli e merci contemplata dalla legislazione attuale. Analizzando gli asset digitali attraverso le loro caratteristiche di flusso di cassa e profili di rischio sistemico piuttosto che attraverso le loro caratteristiche tecnologiche o linguaggio promozionale, i regolatori possono creare meccanismi di supervisione più efficaci che proteggano gli investitori preservando al contempo l'innovazione legittima.