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Cos'è Treehouse?
Treehouse è un protocollo decentralizzato progettato per portare prodotti a reddito fisso nella crypto attraverso due componenti principali:
tAssets: Token che generano rendimento, come tETH, che utilizzano strategie di arbitraggio intelligenti per aiutare ad allineare i tassi d'interesse attraverso la finanza decentralizzata (DeFi) e generare rendimenti costanti.
Tasso Offerto Decentralizzato (DOR): Versioni on-chain dei tradizionali tassi d'interesse di riferimento. Sono creati attraverso un processo di consenso e servono come base per nuovi prodotti a rendimento fisso.
tETH
tETH è un token che ricevi quando depositi ether o token di staking liquido come stETH nel protocollo Treehouse. Ma è più di un semplice involucro per i tuoi asset. tETH cerca attivamente le migliori opportunità di rendimento nell'ecosistema Ethereum e utilizza l'arbitraggio per aumentare i tuoi ritorni.
Ad esempio, se i rendimenti dello staking di ether sono superiori ai costi di prestito su una piattaforma di prestito, il protocollo sfrutta quella differenza e restituisce il rendimento extra a te. Quindi, invece di spostare manualmente il tuo ether tra le piattaforme per cercare migliori ritorni, tETH fa il lavoro per te.
I possessori di tETH guadagnano anche punti attraverso il programma di ricompense di Treehouse, che offre incentivi aggiuntivi ai primi possessori di tETH e agli utenti di Treehouse.
Cosa sono i tassi offerti decentralizzati (DOR)?
DOR (Tassi Offerti Decentralizzati) sono tassi d'interesse di riferimento on-chain per asset digitali, molto simile a come la finanza tradizionale si basa su tassi di riferimento come il Tasso di Finanziamento Notturno Garanti (SOFR). In termini semplici, DOR aiuta a rispondere alla domanda: “Qual è un tasso di prestito equo e affidabile per ETH?”.
Invece di indovinare o fare affidamento su una sola fonte, DOR è costruito attraverso un processo di consenso guidato dalla comunità, dove diversi partecipanti si uniscono per condividere dati sui tassi e mantenere le cose trasparenti. Gli stakeholder nell'ecosistema DOR includono:
Operatori: Questi sono i coordinatori del sistema. Treehouse, ad esempio, funge da primo Operatore, responsabile del lancio e del mantenimento dei feed dei tassi di riferimento.
Panelisti: Queste sono entità specializzate, come i market maker o le piattaforme di staking, che forniscono dati o previsioni sui tassi d'interesse utilizzando gli strumenti di Treehouse.
Delegatori: Utenti regolari che delegano i loro tAssets ai Panelisti. Mantengono la proprietà dei loro asset mentre consentono a partecipanti fidati di inviare dati sui tassi per loro conto, simile alla delega di staking.
Riferimenti: Queste sono piattaforme come protocolli DeFi, exchange o app di prestito che utilizzano DOR come riferimento di prezzo per i loro prodotti.
Curva del Tasso di Staking di Ethereum di Treehouse (TESR)
La curva TESR (Tasso di Staking di Ethereum di Treehouse) è il primo DOR di Treehouse, creato per fungere da curva di rendimento di riferimento per i prodotti a reddito fisso basati su Ethereum. Proprio come la finanza tradizionale utilizza i rendimenti del Tesoro degli Stati Uniti come base, la Curva TESR utilizza i rendimenti dello staking di Ethereum come punto di riferimento per il pricing dei ritorni in DeFi.
Treehouse considera lo staking di Ethereum come il tasso base ideale perché è integrato nel protocollo, aiuta a garantire la rete e fornisce rendimenti costanti e prevedibili. Rispetto ad alternative come il mining di bitcoin o il prestito di stablecoin, il protocollo supporta lo staking di Ethereum come un'opzione più decentralizzata e coerente per definire un tasso di riferimento crypto-nativo.
Casi d'uso
Avere un benchmark decentralizzato e affidabile come la Curva TESR apre la porta a strumenti finanziari più avanzati in DeFi:
Swap di tasso d'interesse (IRS): Accordi che ti consentono di scambiare pagamenti di interesse fissi e variabili, che possono aiutare a gestire il rischio quando i tassi cambiano.
Prodotti di tesoreria on-chain: La versione crypto dei buoni del governo, che offrono opzioni più stabili e a basso rischio per i detentori a lungo termine.
Curve di rendimento: Con tassi chiari su diversi orizzonti temporali, i protocolli possono meglio valutare prestiti, prodotti di risparmio e altri strumenti a reddito fisso.
Utilizzare TESR come riferimento può migliorare la gestione del rischio per i mutuatari e i prestatori e aiutare a rendere i prodotti DeFi più accessibili ai partecipanti della finanza istituzionale e tradizionale.
Rischi di tETH
Treehouse ha evidenziato alcuni rischi importanti da tenere a mente quando si utilizza tETH, poiché interagisce sia con piattaforme di staking che di prestito.
Un rischio principale è il potenziale collasso di un protocollo sottostante, sia che si tratti di un servizio di staking liquido o di una piattaforma di prestito. C'è anche il rischio di un'improvvisa caduta del valore degli asset messi in staking, noto come depeg, che potrebbe innescare liquidazioni e portare a perdite.
Altri problemi potenziali sono bug nei contratti intelligenti, dati inaccurati da oracoli blockchain e pool di prestito che diventano sovraffollati. Quando ciò accade, i costi di prestito possono aumentare e ridurre i rendimenti che guadagni da tETH.
Come Treehouse Aiuta a Proteggere gli Utenti
Treehouse ha implementato più salvaguardie, inclusi un piano di emergenza per significativi depeg, un fondo assicurativo dedicato per coprire perdite inaspettate e un meccanismo di Protezione del Peg di Protocollo (PPP) che acquista tETH sottovalutati durante mercati volatili. Queste misure lavorano insieme per migliorare la protezione degli utenti mentre supportano la base a lungo termine per il reddito fisso in DeFi.
Token TREE
Il token TREE è il token di utilità nativo del protocollo Treehouse. Il token è utilizzato per una varietà di scopi, tra cui:
Pagare per i dati DOR: Quando contratti intelligenti o aziende utilizzano i dati di riferimento DOR di Treehouse, pagano una piccola tassa di query in token TREE. Questo aiuta a generare entrate per il protocollo e garantisce un uso equo della sua infrastruttura dati.
Staking da parte dei panelisti: Per mantenere l'integrità dei tassi DOR, i panelisti (le entità che inviano i dati sui tassi) sono tenuti a mettere in staking token TREE o tAssets. Questo assicura che abbiano un interesse nel gioco e siano motivati a inviare dati accurati.
Earning rewards: Dopo ogni round di invio dati (o “periodo di osservazione”), i token TREE vengono distribuiti come ricompense sia ai panelisti che ai delegatori in base a quanto erano accurati i tassi inviati.
Governance: Possedere TREE ti dà anche il potere di votare su decisioni chiave del protocollo, come regolare i parametri, aggiornare il sistema o cambiare il modo in cui vengono distribuite le ricompense.
Finanziamento dell'innovazione: Attraverso l'organizzazione autonoma decentralizzata (DAO) di Treehouse, i token TREE vengono anche allocati come sovvenzioni per supportare partnership, strumenti per sviluppatori e nuovi prodotti costruiti sopra il protocollo.
Treehouse (TREE) su Binance HODLer Airdrops
Il 28 luglio 2025, Binance ha annunciato TREE come il 29° progetto sugli Airdrops HODLer di Binance. Gli utenti che hanno sottoscritto il loro BNB per i prodotti Simple Earn e/o On-Chain Yields dal 10 al 13 luglio erano idonei a ricevere airdrop di TREE. Un totale di 12,5 milioni di token TREE sono stati allocati al programma, pari all'1,25% dell'offerta totale di token.
TREE è stato elencato con il Seed Tag applicato, consentendo il trading contro le coppie USDT, USDC, BNB, FDUSD e TRY.
Considerazioni Finali
Treehouse sta affrontando una sfida chiave in DeFi creando le basi per prodotti a reddito fisso nello spazio crypto. Con innovazioni come tETH, la Curva TESR e il meccanismo DOR, mira a portare maggiore prevedibilità ai rendimenti, facilitare il confronto dei tassi e creare prodotti finanziari più avanzati on-chain.
