Da ieri pomeriggio, l'intero mercato è tornato a entrare in una fase di discesa. Non si sa se si tratti di un normale intervallo di oscillazione o di un ritracciamento dopo un massimo di mercato, ma è probabile che sia legato all'aspettativa del mercato riguardo al rimbalzo dell'IPC e all'emotività di avversione al rischio. Dopotutto, non è passato molto tempo dalla caduta causata dalla revisione al ribasso dell'ultimo grande rapporto sul lavoro, e il mercato potrebbe essere ancora ansioso e aver ritirato anticipatamente per evitare il peggio.
Secondo le aspettative generali del mercato attuale, l'inflazione è aumentata rispetto al mese scorso. Se si tratta solo di un'attesa, allora che sia leggermente alta o leggermente bassa, in realtà l'impatto non sarà particolarmente grande. Il mercato è più preoccupato per ciò che potrebbe fare il vice direttore, che ha assunto temporaneamente dopo il licenziamento del direttore del Bureau of Labor Statistics.
Attualmente, le aspettative del mercato sono: IPC core tasso mensile 0,3%, tasso annuale 3,0%-3,1%; tasso mensile IPC 0,2%, tasso annuale circa 2,7%-2,8%. Quattro dati mostrano un rimbalzo rispetto al mese scorso. Quindi, ciò su cui scommettere stasera è piuttosto semplice: leggermente al di sotto delle aspettative/valori precedenti è positivo, leggermente al di sopra delle aspettative/valori precedenti è negativo. Una deviazione significativa dalle aspettative sarebbe molto negativa. Ma complessivamente, rispetto all'ultimo grande rapporto sul lavoro, la probabilità di un crollo non è alta.
Se i dati pubblicati sono relativamente moderati, ovvero tasso mensile ≤0,2% o tasso annuale ≤2,8%, allora i rendimenti dei titoli di stato statunitensi scenderanno, l'indice del dollaro scenderà, e il mercato azionario rimbalzerà, aumentando le aspettative di un taglio dei tassi a settembre.
Se i dati pubblicati corrispondono alle aspettative, ovvero tasso mensile 0,3% o tasso annuale 3%, il mercato riporterà l'attenzione sul percorso di "rallentamento della crescita + leggero taglio dei tassi a settembre (25pb)", con un'oscillazione moderata di azioni, obbligazioni e valute.
Se i dati pubblicati sono superiori alle aspettative, ovvero tasso mensile ≥0,4% o tasso annuale ≥3,1%, allora il mercato potrebbe essere in pericolo, i rendimenti dei titoli di stato statunitensi aumenteranno, l'indice del dollaro aumenterà, l'oro aumenterà, e la probabilità di un taglio dei tassi a settembre diminuirà. Il mercato fragile e sensibile che è stato appena riparato potrebbe non resistere a un'altra scossa.
In sintesi, un dato sull'IPC inferiore o uguale alle aspettative offre al mercato una fiducia in un atterraggio morbido, mentre un dato superiore alle aspettative potrebbe abbassare le aspettative di un taglio dei tassi e causare un calo del mercato. Ma in ogni caso, è meglio evitare di avere situazioni simili a quelle del grande rapporto sul lavoro.
