Grandi notizie per la finanza decentralizzata: S&P Global ha assegnato il suo primo rating di credito a un protocollo DeFi, dando a Sky Protocol un rating di B- con un outlook stabile. Questa decisione segna una pietra miliare storica sia per l'industria crypto che per la finanza tradizionale, segnando l'inizio di una nuova era di coinvolgimento istituzionale con piattaforme basate su blockchain.
Sky Protocol, precedentemente Maker Protocol, opera con lo stablecoin USDS, che vanta una capitalizzazione di mercato di 7,1 miliardi di dollari—classificandosi al terzo posto dietro USDT e USDC. La mossa di S&P significa che gli investitori istituzionali possono ora valutare i progetti DeFi con strumenti familiari, facilitando la valutazione del rischio e colmando il divario tra finanza decentralizzata e tradizionale.
Tuttavia, il rating riflette anche i rischi unici che affrontano le DeFi: S&P ha citato preoccupazioni sulla centralizzazione della governance (con il fondatore Rune Christensen che possiede quasi il 9% dei token di governance), alta concentrazione dei depositanti, debole capitalizzazione e incertezza normativa. Il rapporto di capitale aggiustato per il rischio di Sky si attesta a solo il 0,4%, e la capacità dello stablecoin USDS di mantenere il suo peg con il dollaro ha ricevuto un punteggio "constrained".
Nonostante queste sfide, il fatto che un'importante agenzia di rating stia valutando formalmente i protocolli DeFi sottolinea la maturità operativa del settore e la sua crescente rilevanza. Se adottati ampiamente, tali framework potrebbero aiutare a sbloccare il capitale istituzionale, incoraggiare una più ampia adozione e alzare il livello di trasparenza e gestione del rischio nelle DeFi.
Il futuro della finanza sta ricevendo una valutazione—ed è più trasparente e accessibile che mai.
mai.