#FOMCMinutes Ecco le ultime notizie sui verbali del FOMC: il riepilogo dettagliato della riunione di politica monetaria della Federal Reserve degli Stati Uniti del 29-30 luglio 2025 rilasciato oggi:
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Punti Salienti dai Verbali del FOMC di Luglio 2025
1. Decisione sui Tassi & Dissenso
Il FOMC ha mantenuto il tasso dei fondi federali al 4,25%–4,50%, continuando la sua posizione per la quinta riunione consecutiva. Il voto è stato 9–2, con i governatori Michelle Bowman e Christopher Waller in dissenso, entrambi favorevoli a un taglio del tasso di 25 punti base. Questo ha segnato il primo dissenso doppio dal 1993.
2. Inflazione vs. Occupazione
I funzionari hanno visto l'inflazione in gran parte come un rischio maggiore rispetto al mercato del lavoro in indebolimento. I verbali hanno ripetutamente citato preoccupazioni riguardanti l'inflazione guidata da dazi e il suo potenziale impatto sui prezzi al consumo.
Sebbene i dati sulla crescita occupazionale per luglio siano stati deboli e abbiano portato a revisioni al ribasso, molti funzionari hanno comunque dato priorità al controllo dell'inflazione.
3. Incertezze sul Passaggio dei Dazi
C'era disaccordo interno su come e quando i costi derivanti dai dazi dell'era Trump sarebbero stati riflessi nei prezzi al consumo e nei prezzi dei produttori. Alcuni funzionari hanno esortato alla cautela, sostenendo che gli aggiustamenti politici non dovrebbero aspettare chiarezza, mentre altri volevano più dati prima di prendere decisioni.
4. Aspettative di Mercato & Indicazioni Future
La posizione ufficiale della Fed è rimasta guidata dai dati e cauta, senza offrire impegni per un taglio dei tassi a settembre per il momento.
Nonostante ciò, lo strumento FedWatch del CME ora segnala una probabilità di ~85% di un taglio di 25 punti base nella riunione del 16-17 settembre.
Cosa Significa
Prospettive di Politica Monetaria: La Fed si sta orientando in modo aggressivo sull'inflazione, aspettando prove più forti di un raffreddamento delle pressioni sui prezzi—specialmente quelle derivanti dai dazi—prima di allentare la politica.
I Segnali di Dissenso Indicano Preoccupazioni in Attenuazione: Il dissenso di Bowman e Waller riflette una crescente preoccupazione interna sulla fragilità del mercato del lavoro.
Rischio di Taglio dei Tassi in Aumento: Il sentiment di mercato prevede un allentamento, ma i responsabili politici rimangono esitanti senza segnali economici più chiari.
Il Discorso di Jackson Hole: Con il discorso principale di Powell in arrivo (22-23 agosto), i mercati attendono il suo tono per indicazioni sul percorso futuro della Fed.