Punti chiave
Con la strategia di tesoreria bitcoin, l'azienda aggiunge BTC alle proprie riserve strategiche.
Alcuni lo fanno in modo più passivo, mentre altri utilizzano le loro riserve di BTC per creare strumenti finanziari innovativi, come obbligazioni convertibili e strumenti di reddito legati al prezzo del bitcoin.
Le aziende possono utilizzare riserve strategiche in bitcoin per migliorare l'efficienza del capitale, proteggersi dall'inflazione e cogliere nuove opportunità di investimento.
Cos'è una strategia di tesoreria con bitcoin
Immagina che la tesoreria dell'azienda sia un salvadanaio. Contiene denaro per pagare fatture, coprire spese impreviste e finanziare nuovi progetti. Una strategia di tesoreria con bitcoin è quando un'azienda decide di investire parte dei suoi fondi in bitcoin (BTC) invece di attivi tradizionali o insieme ad essi. Gli attivi tradizionali includono denaro fiat, obbligazioni e fondi del mercato monetario.
Aziende come Strategy, Tesla e persino GameStop hanno iniziato ad aggiungere BTC alle riserve di tesoreria. Strategy (precedentemente MicroStrategy) possiede circa 576230 BTC, che a maggio 2025 varranno oltre $61 miliardi.
Perché le aziende aggiungono bitcoin alle tesorerie
Le aziende investono in bitcoin per vari motivi a seconda degli obiettivi finanziari e operativi. Il BTC presenta molti potenziali vantaggi: maggiore liquidità internazionale, conservazione del valore, apprezzamento del capitale e molto altro.
1. Liquidità e flessibilità
La sostituzione globale del bitcoin e il trading 24 ore su 24 aumentano la liquidità e la flessibilità. Le aziende internazionali possono utilizzare bitcoin per semplificare le transazioni transfrontaliere.
2. Protezione dall'inflazione
L'offerta di bitcoin è limitata: saranno emessi solo 21 milioni di monete. Per questo motivo, molti sostengono che il BTC possa essere utilizzato come strumento di copertura contro la svalutazione delle valute fiat, specialmente in regioni con economie instabili. A differenza delle valute tradizionali, che sono soggette a inflazione a causa delle politiche delle banche centrali, il bitcoin è sostenuto dalla scarsità e quindi crea un mezzo di risparmio indipendente.
3. Diversificazione e potenziale di investimento
Con il BTC, le aziende diversificano le proprie tesorerie oltre i titoli a basso rendimento e gli equivalenti monetari. La crescita storica del prezzo del bitcoin (anche se non garantisce rendimenti futuri) attrae aziende che cercano una crescita del capitale a lungo termine. Ad esempio, quando Michael Saylor ha deciso di puntare sul bitcoin, ha cambiato la strategia di tesoreria di Strategy: ora oltre la metà della sua capitalizzazione di mercato è legata al BTC.
4. Attrazione di nuovi investitori
Le tesorerie bitcoin sono vantaggiose per gli investitori istituzionali che non possono o non vogliono investire direttamente in criptovalute. Quando le aziende offrono strumenti finanziari con BTC, come obbligazioni convertibili e capitale legato al bitcoin, gli utenti possono interagire con la criptovaluta in modo indiretto. Questo attira un'ampia gamma di investitori tradizionali.
Come funziona la strategia di tesoreria con bitcoin
Passo 1. Fai un piano
L'ammontare di bitcoin nella tesoreria dell'azienda dipende dalla sua tolleranza al rischio, dalle esigenze di flusso di cassa e dagli obiettivi strategici. Ad esempio, Strategy destina una parte considerevole delle riserve al BTC, mentre Tesla mantiene posizioni contenute in relazione alla sua capitalizzazione di mercato.
Passo 2. Acquista bitcoin
Per ottenere bitcoin, le aziende possono utilizzare fondi fiat liberi, prendere in prestito o vendere azioni. Ad esempio, a marzo 2025, GameStop ha venduto obbligazioni convertibili in azioni per acquistare BTC. Questo ha entusiasmato gli investitori e ha portato a un aumento delle azioni.
Passo 3. Conserva il BTC in sicurezza
Il bitcoin è decentralizzato, quindi è importante conservarlo in sicurezza. Per proteggersi da frodi, furti e hacking, le aziende di solito collaborano con custodi qualificati. L'hacking di Bybit nel 2025, che ha portato alla perdita di $1,5 miliardi, sottolinea l'importanza di misure di sicurezza di alto livello.
Passo 4. Esplora i prodotti finanziari
Il bitcoin consente alle aziende di pensare in modo innovativo. Possono creare nuovi prodotti finanziari legati al valore del BTC. Ad esempio, obbligazioni convertibili e strumenti che generano reddito. Questo può aumentare l'interesse per le azioni dell'azienda anche senza cambiamenti nel suo modello di business principale.
Passo 5. Tieni d'occhio la regolamentazione
Le regole di regolamentazione delle criptovalute sono ancora in fase di sviluppo, quindi è necessario tenere d'occhio i cambiamenti normativi. Idealmente, si dovrebbe anche effettuare una rivalutazione di mercato, cioè aggiornare regolarmente il valore del BTC nei propri libri. La volatilità dei prezzi può portare a profitti o perdite non realizzati, influenzando le entrate e la stabilità del bilancio.
Rischi potenziali
Volatilità: le fluttuazioni del prezzo del bitcoin causano volatilità nei profitti e rischi di liquidità. A seconda della strategia scelta, un'improvvisa caduta del BTC può mettere a rischio la posizione finanziaria dell'azienda.
Sicurezza: le aziende devono rimanere vigili e implementare misure di conservazione affidabili per prevenire hacking e frodi.
Distrazione dall'attività principale: in alcuni casi, un'eccessiva attenzione al bitcoin può distogliere la direzione (e le risorse) dall'attività principale, suscitando talvolta preoccupazioni sulla strategia dell'azienda.
Esempi di aziende pubbliche con riserve di bitcoin
Consideriamo esempi di aziende pubbliche che utilizzano bitcoin nelle loro riserve. A maggio 2025, ci sono almeno 50 aziende pubbliche con oltre 100 BTC:
Strategy (MSTR): inizialmente si occupava di software per l'analisi, e poi ha creato una tesoreria bitcoin di 576230 BTC del valore di oltre $63 miliardi. Attualmente, Strategy fornisce agli investitori accesso alle criptovalute.
Marathon Digital Holdings (MARA): si specializza nel mining di bitcoin e nelle soluzioni di energia pulita, possedendo oltre 48 100 BTC per un valore superiore a $5 miliardi.
Riot Platforms (RIOT): si specializza nel mining di bitcoin e nell'infrastruttura bitcoin, possedendo oltre 19 200 BTC del valore di oltre $2 miliardi al momento della scrittura.
Tesla (TSLA): adotta un approccio più conservativo e possiede 11 509 BTC del valore di oltre $1 miliardo, che non è molto, considerando le dimensioni dell'azienda e la sua capitalizzazione di mercato.
In conclusione
Le aziende aggiungono bitcoin alle loro tesorerie e cambiano l'approccio alla gestione dei fondi. Le riserve diventano strumenti per la creazione di capitale, gestione dei flussi di cassa e attrazione di investitori. Le proprietà uniche del bitcoin possono potenzialmente proteggere dall'inflazione, diversificare le riserve e attrarre nuovo capitale. L'adozione delle criptovalute continua a crescere e le strategie con BTC possono diventare un'interessante alternativa alla tesoreria tradizionale.
