Bitcoin ha subito un notevole calo questa mattina, secondo ChainCatcher. Il calo della criptovaluta ha raggiunto -5.65 deviazioni standard su un periodo di osservazione di 200 giorni. Nella produzione, lo standard Six Sigma consente solo 3,4 difetti per milione, definendo un evento del genere come quasi impossibile. La volatilità di Bitcoin di ieri era solo 0.35 deviazioni standard lontana da questa improbabilità a livello industriale.
La probabilità teorica di un evento -5.65σ in una distribuzione normale è di circa uno su un miliardo. Nonostante la presenza di effetti di coda pesante nei mercati finanziari, una tale volatilità si è verificata solo quattro volte da quando sono iniziati i record di trading di Bitcoin nel luglio 2010, rappresentando circa lo 0,07% di tutti i giorni di trading. Anche durante i profondi mercati orso del 2018 e del 2022, non sono state osservate rapide diminuzioni all'interno di un periodo di rolling di 200 giorni, presentando una sfida significativa per le strategie quantitative.
La maggior parte dei modelli quantitativi attuali si basa su dati dal 2015 in poi. I campioni storici superiori a 5,65σ, a parte l'anomalia del crash flash '312' del 2020, si sono verificati prima del 2015, lasciando poco precedente per riferimento.
La strategia quantitativa di CoinKarma ha subito una perdita cartacea durante questo evento di mercato. Tuttavia, grazie al mantenimento di una leva bassa (circa 1,4 volte), l'impatto complessivo rimane gestibile, con un drawdown massimo di circa il 30%. Sebbene le condizioni di mercato estreme siano esperienze di apprendimento costose, i dati contrattuali e on-chain saranno cruciali per i futuri modelli di controllo del rischio.
