Il fondo negoziato in borsa Bitcoin di BlackRock ha registrato il suo volume di scambi più alto di sempre giovedì, sottolineando segni di vendita istituzionale intensificata mentre il Bitcoin scivolava verso il livello di $60.000.
Secondo i dati di Nasdaq, il Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock ha visto più di 284 milioni di azioni scambiate, rappresentando oltre $10 miliardi di valore nozionale. La cifra ha superato il suo precedente record di volume di 169.2 milioni di azioni stabilito a novembre di circa il 69%.
L'aumento dell'attività ha coinciso con un forte calo dei prezzi. L'IBIT è sceso del 13% nella giornata a meno di $35, il suo livello più basso da ottobre 2024, estendendo la sua perdita dall'inizio dell'anno al 27%. Il fondo ha toccato il picco vicino a $71.82 all'inizio di ottobre.
I riscatti accelerano in mezzo alla tensione del mercato
IBIT ha anche rappresentato una quota significativa dei deflussi ETF. Il fondo ha registrato $175.3 milioni in riscatti giovedì, rappresentando circa il 40% dei $434.1 milioni in deflussi netti attraverso gli ETF Bitcoin spot, secondo i dati di SoSoValue.
Come il più grande fondo Bitcoin quotato in borsa al mondo, IBIT detiene Bitcoin fisici ed è progettato per seguire da vicino i prezzi spot. Il prodotto ha servito come principale punto di accesso per le istituzioni che cercano un'esposizione regolamentata a Bitcoin, che è sceso bruscamente durante la sessione.
Il mercato delle opzioni riflette un picco di paura
L'attività nei derivati ha rafforzato il segnale ribassista. Le opzioni IBIT hanno mostrato un netto squilibrio verso la protezione al ribasso, con opzioni put a lungo termine che scambiavano a un premio di oltre 25 punti di volatilità sopra le opzioni call, secondo MarketChameleon.
Un tale bias estremo verso le opzioni put è spesso associato alla capitolazione, una fase in cui gli investitori escono dalle posizioni in modo aggressivo in mezzo a una paura crescente e a un deterioramento del sentiment.
Implicazioni di mercato
La combinazione di un volume di trading record, riscatti in accelerazione e posizionamento difensivo nei mercati delle opzioni suggerisce che gli investitori istituzionali potrebbero entrare nella fase di vendita più intensa del calo attuale. Sebbene la capitolazione possa talvolta precedere la stabilizzazione del mercato, gli analisti avvertono che i mercati ribassisti possono persistere più a lungo del previsto, anche dopo che è emersa la paura massima.
