Fratelli, cosa temiamo di più nel DeFi (finanza decentralizzata)? Non è guadagnare poco, ma perdere il capitale.
Ricorda gli anni scorsi, quante volte a causa di qualche moneta di meme (Meme coin) che è crollata, l'intero protocollo di prestito è stato liquidato a catena, e nemmeno il tuo stablecoin USDC depositato potevi ritirare?
Nel 2026, questa situazione di "una mosca morta rovina una pentola di porridge" finirà finalmente. Ora nel mondo DeFi sta impazzando un nuovo schema - prestiti modulari (Modular Lending).
Oggi, con parole semplici, esploreremo che cos'è questa "tecnologia nera" che può salvare il tuo capitale!
1 Perché il prestito tradizionale 'grande pool' non è più sicuro?
I giganti dei prestiti di un tempo (come i primi Aave, Compound) utilizzavano un modello di **'grande pool di fondi'**.
Spiegazione semplice: è come mangiare **'dal grande piatto' o 'in piscina pubblica'**. Tutti mettono i soldi (ETH, USDC, WBTC) nello stesso pool.
Vuoi prendere in prestito dei soldi? Nessun problema, basta avere una garanzia.
Bug mortale: supponiamo che questo pool abbia introdotto una 'moneta di terra' ad alta volatilità come garanzia per attirare l'attenzione. Una volta che il prezzo di questa moneta di terra scende a zero, o se l'oracolo (sistema di quotazione) ha un bug, un hacker può prelevare tutta l'ETH e l'USDC di valore dal pool utilizzando una quantità di monete di terra senza valore.
Il risultato è: anche se depositi ETH sicuri, se nel pool ci sono elementi sporchi, i tuoi soldi possono andare persi. Questo è ciò che si chiama **'contagio del rischio'**.
2 Prestiti modulari: da 'grande fondo' a 'stanze private'
Il prestito modulare (come Morpho Blue) ha completamente rivoluzionato il gioco. Si basa su **'mercati isolati'**.
Logica centrale: non si tratta più di un miscuglio, ma di chiudere ogni relazione di prestito in una **'stanza privata'**.
Una 'stanza' (mercato) è definita da quattro parametri fondamentali, nessuno escluso:
Cosa prendere in prestito? (ad esempio USDC)
Cosa usare come garanzia? (ad esempio PEPE)
Qual è il tasso di garanzia (LTV)? (ad esempio 50%, significa che puoi prestare solo 50 se metti in garanzia 100)
Chi fornisce la quotazione? (oracolo)
Quali sono i vantaggi?
Isolamento del rischio: se questo mercato 'PEPE/USDC' esplode (PEPE scende a zero), solo le persone in questo mercato perderanno soldi. Le persone nel mercato 'ETH/USDC' accanto continuano a cantare e mangiare hot pot, completamente non influenzate.
Efficienza in volo:
Per asset stabili (come prendere in prestito DAI con garanzia USDC), il tasso di garanzia può essere impostato al 98%, con un utilizzo dei fondi estremamente elevato.
Per asset ad alto rischio, impostare un tasso di garanzia più basso (ad esempio 50%), chi è disposto a scommettere deve accettare le perdite.
In sintesi: i debiti hanno un proprietario, chi corre il rischio deve affrontarlo, non ti avvicinare!
3 Analisi approfondita: come funziona questo sistema?
(Avviso di alta energia: qui ci sono codici, ma non preoccuparti, parlerò solo di logica, assicurati che tu possa capire!)
Dobbiamo costruire un sistema di questo tipo, in tre fasi: fare soldi, stabilire regole, fare test.
Primo passo: fare soldi (implementare il contratto di token)
Nell'ambiente di test, dobbiamo prima avere dei soldi. Emittiamo due monete:
USDC (asset prestati, denaro reale)
PEPE (asset di garanzia, moneta di terra ad alto rischio)
La logica del codice è semplice: è come stampare banconote (Mint), dare una somma enorme al nostro account di test.
Secondo passo: stabilire regole (la logica fondamentale del contratto di prestito)
Questo è il passo più critico. Il contratto intelligente ModularLending è il nostro 'sportello automatico'.
Ha principalmente tre pulsanti di funzionalità:
createMarket (aprire stanza)
Logica: vuoi aprire un nuovo mercato? Bene, dimmi cosa vuoi prendere in prestito, cosa vuoi mettere come garanzia e quale sia il tasso di garanzia.
Tecnologia avanzata: il sistema genererà un Market ID (numero identificativo) unico in base a questi tre parametri. Chiunque voglia giocare in questa stanza, deve solo riconoscere questo ID.
supply (depositare soldi come proprietario)
Logica: ho soldi in eccesso, voglio depositarli in questa stanza 'USDC/PEPE' per guadagnare interessi.
Operazione: i soldi vengono trasferiti dal tuo portafoglio -> al pool designato dal contratto.
borrow (prendere in prestito con garanzia)
Prima dammi i tuoi PEPE.
Facciamo i conti: quanto valgono i tuoi PEPE? Moltiplicali per il tasso di garanzia (LTV), è sufficiente per quanto vuoi prendere in prestito?
C'è ancora denaro nella stanza per te?
Logica: ho PEPE e voglio scambiarli con un po' di USDC.
Controllo di sistema:
Risultato: approvazione completata, ti invieremo gli USDC.
Terzo passo: fare test (simulazione)
Il codice è pronto, deve essere simulato una volta per evitare che vada in crash appena lanciato.
Il copione di test è il seguente:
Costruzione dello scenario: il proprietario emette monete, dando 1000 USDC ai 'fornitori' e 1000 PEPE ai 'richiedenti'.
Apertura: creare un mercato isolato USDC/PEPE, con un tasso di garanzia fissato all'80%.
Deposito: il fornitore deposita 500 USDC.
Prestito: il richiedente offre 100 PEPE come garanzia, cercando di prendere in prestito 70 USDC.
Verifica:
Il sistema calcolerà automaticamente: 100 PEPE * 80% = 80 USDC (sufficiente credito, può prestare).
Assert: controlla se l'account del richiedente ha davvero ricevuto 70 USDC in più? Controlla se il libro contabile del contratto è accurato?
Implementazione: dopo aver superato i test, scrivi uno script deploy.js per inviare questa logica sulla rete blockchain, così tutti possono davvero iniziare a giocare.
4 Prospettive future: la fine di DeFi sarà 'mattoncini Lego'?
Con l'aumento dei Layer 2 nel 2026, le risorse diventano sempre più frazionate, il prestito modulare non è solo per la sicurezza, ma anche per la libertà.
Innovazione senza permesso: in passato, se volevi lanciare una nuova moneta su Aave, dovevi chiedere aiuto a tutti e ottenere un voto dalla comunità. Adesso? Puoi creare un 'mercato isolato', basta che qualcuno abbia il coraggio di depositare denaro.
Tutto può essere usato come garanzia: che si tratti di asset del mondo reale (RWA), frammenti di NFT o vari punti, purché ci sia un prezzo, possono diventare liquidità attraverso il protocollo modulare.
In sintesi: il prestito modulare restituisce la sovranità finanziaria al mercato. Utilizza una mentalità di **'cattivi debiti non contagiosi'** per dare a DeFi un'armatura antiproiettile. In questo nuovo mondo, puoi investire aggressivamente in monete di terra o conservare solo stablecoin, ognuno per conto proprio.
Questo è l'aspetto che DeFi dovrebbe avere.
Dopo aver letto questo articolo, pensi che il modello di 'mercato isolato' diventerà mainstream? Sentiti libero di lasciare un commento per discuterne!
------------Io---------sono-------la--------linea--------di--------divisione--------------
Dichiarazione di non responsabilità: il contenuto di questo articolo è destinato a condividere modelli economici commerciali e a diffondere conoscenze, non è inteso a fornire alcun consiglio specifico. L'autore non partecipa, non investe, non gestisce, non consiglia, non condivide e non analizza privatamente alcun progetto. Prima di prendere qualsiasi decisione, ti invitiamo a condurre ricerche e analisi indipendenti e a prendere decisioni informate in base alla tua situazione personale.
Se ti piace questo contenuto, sentiti libero di mettere mi piace, seguire, commentare e condividere, ulteriori analisi tecniche e altro 🌹#zec #Aster #sol #dog #ordi