I stablecoin nativi emergono mentre i governi valutano le valute sulla blockchain
I stablecoin nativi stanno diventando il tema centrale nell'adozione globale delle criptovalute, poiché i leader del settore e i politici si concentrano sul collocamento diretto delle valute nazionali nelle reti blockchain. Recenti commenti del fondatore di Binance Changpeng Zhao, così come le misure normative in Brasile e i dibattiti legislativi in corso negli Stati Uniti, evidenziano come i stablecoin stiano passando da strumenti speculativi a infrastrutture finanziarie regolamentate.
Changpeng Zhao afferma che collaborare con un gran numero di paesi per lanciare stablecoin domestici può accelerare l'adozione, garantendo la presenza di rappresentanza in ogni valuta nazionale nella catena. I sostenitori di questo punto di vista evidenziano le persistenti problematiche nelle finanze tradizionali, comprese le lunghe tempistiche di regolamento, elevate commissioni di transazione e limitazioni transfrontaliere.
Nel contempo, rimangono domande sulla domanda. Alcuni analisti sostengono che gli stablecoin denominati in dollari USA dominano già l'uso e la liquidità globali, sollevando dubbi su quali incentivi avranno gli utenti ad adottare stablecoin legati a valute meno diffuse o utilizzate.
Il Brasile inasprisce le regole per gli stablecoin
Il Brasile ha compiuto un passo normativo decisivo che ha cambiato il funzionamento degli stablecoin nel suo sistema finanziario. La commissione del Congresso ha approvato il rapporto sul disegno di legge 4.308/2024, che vieta gli stablecoin algoritmici, come #USDe e $FRAX di Ethena. I legislatori hanno citato i rischi associati ai modelli non garantiti, facendo riferimento al crollo di Terra nel 2022.
Nel quadro della struttura proposta, tutti gli stablecoin emessi in Brasile devono essere completamente garantiti da asset di riserva segregati, mantenuti su conti separati. Il disegno di legge inasprisce anche i requisiti di trasparenza e prevede un crimine penale specifico per l'emissione di stablecoin senza un adeguato supporto, con pene fino a otto anni di reclusione.
Per gli stablecoin esteri, come $USDT e $USDC , la legislazione introduce obblighi aggiuntivi. Solo le aziende autorizzate possono offrire questi asset, mentre le borse devono verificare che gli emittenti rispettino gli standard normativi brasiliani. Se non lo fanno, la responsabilità della gestione dei rischi passa alla piattaforma di trading. L'Agenzia delle Entrate del Brasile riporta che gli stablecoin rappresentano circa il 90% del volume di scambi di criptovalute nel paese, evidenziando l'importanza di questa politica.
I dibattiti negli Stati Uniti evidenziano il ruolo strategico
Negli Stati Uniti, gli stablecoin rimangono al centro di dibattiti legislativi. La senatrice Cynthia Lummis ha esortato le banche ad adottare gli stablecoin, descrivendoli come un nuovo prodotto finanziario capace di accelerare e ridurre il costo dei pagamenti. I suoi commenti risuonano sullo sfondo di ritardi, mentre i negoziati su un più ampio disegno di legge sulla struttura del mercato delle criptovalute sono in stallo.
Gli analisti degli asset digitali avvertono che l'incertezza legislativa prolungata potrebbe limitare la crescita del mercato. Altri hanno sottolineato l'importanza strategica degli stablecoin, evidenziando il loro ruolo nel sostenere l'uso del dollaro in periodi di tensione macroeconomica e geopolitica.
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