Il recente ritracciamento di Bitcoin è guidato da un chiaro cambiamento nel comportamento on-chain.
Secondo Santiment, i portafogli che detengono 10–10.000 $BTC ora controllano la loro quota più bassa di offerta in nove mesi. In soli otto giorni, questo gruppo ha venduto oltre 81.000 $BTC mentre Bitcoin è sceso di quasi il 27%, passando da circa $90K a metà $60K.
Storicamente, questo modello — balene che vendono mentre il retail compra — è spesso apparso durante le fasi iniziali del ciclo orso, non durante i forti periodi di accumulo.
Il sentiment del mercato riflette un crescente stress:
L'indice di paura e avidità delle criptovalute è sceso a 9/100, il suo livello più basso dal 2022.
Il CEO di CryptoQuant ha notato che il sentiment ribassista è ora diffuso.
Nel frattempo, i piccoli portafogli (sotto 0.1 $BTC ) hanno raggiunto un massimo di 20 mesi, mostrando che il retail sta intervenendo in modo aggressivo — un'impostazione simile a metà del 2024, seguita da ulteriori ribassi.
Questo non garantisce un'immediata discesa, ma suggerisce cautela. Quando le balene distribuiscono in base alla domanda del retail, i mercati spesso hanno bisogno di tempo — e livelli più bassi — prima di una ripresa sostenibile
inizia.
