Quando la regolamentazione delle criptovalute nazionali diventa più severa, il sentimento di mercato tende spesso a raffreddarsi, e molte persone pensano che questo sia il punto finale della storia. In realtà, assomiglia più a una selezione, portando in primo piano i modelli che vivono nell'area grigia, costringendo le persone a confrontarsi con due questioni: il percorso di flusso del denaro è chiaro? I costi sono controllabili? I rischi sono prevedibili?
Più severa è la regolamentazione, più è necessario separare speculazione e regolamento. La speculazione sarà compressa, ma la domanda di regolamento non scomparirà, anzi, si enfatizzerà ulteriormente l'efficienza e la sostituibilità. I pagamenti transfrontalieri, la gestione dei fondi tra piattaforme e l'ancoraggio temporaneo dei profitti, queste azioni non si fermeranno semplicemente perché il calore diminuisce, ma diventeranno più prudenti, più disperse e più attente a ogni frizione.
Il valore di Plasma è più facile da comprendere in questo contesto. Non dipende da narrazioni complesse per generare eccitazione, ma rende il trasferimento di stablecoin qualcosa di apparentemente ordinario, facendolo sembrare più un'infrastruttura, cercando di ridurre al minimo la presenza dei trasferimenti, ponendo la vera competizione nel routing, nel cambio e nei servizi. Quando la regolamentazione si stringe, ciò che gli utenti temono di più non è la mancanza di una storia di esplosione, ma l'aggiunta di un anello di opacità, un ritardo incontrollabile, un costo poco chiaro. Chi riesce a rendere il movimento di fondi più fluido, potrà sostenere un utilizzo reale, piuttosto che solo un'emozione temporanea.
Nel breve termine, l'incertezza portata dalla regolamentazione farà sì che molte persone tornino a osservare. Ma a lungo termine, costringerà il settore a tornare al duro lavoro. Ciò che resterà non sarà il progetto più rumoroso, ma una rete che gestisce il regolamento in modo sufficientemente solido, con bassa frizione e sostenibilità.
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