Ieri, $BTC è rimasto attorno ai $60.000, in calo di oltre il 50% rispetto al suo picco. Allo stesso tempo, Strategy, il più grande detentore aziendale di Bitcoin al mondo, ha appena riportato la perdita più grande della sua storia.
Allontanati, e l'immagine appare ancora più cupa. L'argento è crollato di oltre il 20% durante la notte dopo vendite aggressive da parte delle balene cinesi. L'S&P 500 è diventato rosso mentre Amazon e Google hanno scosso Wall Street. Tutto questo si è svolto in meno di 24 ore.
“Sii avido quando gli altri hanno paura.” Ma è già il momento?
Bitcoin perde più della metà del suo valore dal massimo
Il 5 febbraio, Bitcoin è sceso sotto i 70.000 dollari e ha subito un rapido calo. All'inizio della mattina, ora del Vietnam, BTC ha toccato brevemente 60.062 dollari, il suo livello più basso in quasi un anno e mezzo. Intorno alle 8 del mattino, è rimbalzato leggermente nell'area dei 63.000 dollari, ma ha comunque registrato una perdita di oltre il 15% in sole 24 ore.
Mettendolo in un contesto più ampio, il movimento è ancora più inquietante. Bitcoin è sceso di circa il 31% dall'inizio dell'anno nel 2026 e ha perso più della metà del suo valore dal massimo storico di 126.000 dollari raggiunto all'inizio di ottobre 2025. Questo segna anche il calo più ripido in un giorno dalla caduta di FTX nel novembre 2022.
Gli altcoin se la sono cavata anche peggio. Ethereum è crollato nella fascia di 1.700 dollari, perdendo oltre il 40% negli ultimi sette giorni. Solana è scesa di circa il 30%, scendendo nella zona dei 40–45 dollari. In totale, il mercato delle criptovalute è diminuito del 14%, riducendosi a 2,13 trilioni di dollari e cancellando oltre 1 trilione di dollari di valore di mercato in appena metà mese.
Azioni statunitensi, oro e argento si uniscono al sell-off
Non è stato un crollo solo delle criptovalute. Il sell-off si è diffuso su più classi di asset contemporaneamente.
La reazione a catena è iniziata nel mercato dell'argento cinese. Ieri sera, mentre la borsa di Shanghai apriva, i prezzi dell'argento sono crollati di oltre il 20%.
Secondo Bloomberg, cinque o sei grandi operatori hanno immediatamente aperto enormi posizioni corte, tra cui un noto trader cinese di materie prime che ha riportato di aver venduto allo scoperto circa 450 tonnellate di argento. La borsa di Shanghai è stata costretta a intervenire, impedendo a questi conti di aprire ulteriori posizioni. L'argento è crollato da sopra 111 dollari per oncia a fine gennaio a circa 76 dollari per oncia, un calo di quasi il 30%.
Il crollo dell'argento ha innescato un effetto domino. L'oro è sceso di oltre il 2% fino al livello di 4.820 dollari per oncia. Il palladio e il platino sono diventati rossi. Più importante, lo shock si è riversato nelle azioni e nelle criptovalute.
Il 5 febbraio, l'S&P 500 ha chiuso a 6.798, in calo di oltre l'1%. Le azioni tecnologiche hanno continuato a subire forti vendite. Oracle è scesa del 7%, AMD ha perso un altro 4%, e le azioni legate a software e IA sono state vendute aggressivamente.
Questo è un caso classico di contagio tra asset. Quando una classe di asset crolla, trascina giù altre che condividono la stessa base di investitori. Molti investitori in criptovalute scambiano anche argento, oro e azioni tecnologiche. Quando l'argento è crollato, le chiamate ai margini li hanno costretti a liquidare criptovalute e azioni per coprire le perdite. I prezzi delle azioni in calo hanno poi peggiorato il sentiment, creando un ciclo di vendita auto-rafforzante. Perché i mercati sono crollati così duramente?
Perché i mercati sono crollati così duramente?
Primo, paure sull'eccesso di spesa per l'IA da parte di Big Tech.
Google ha recentemente annunciato 185 miliardi di dollari in spese in conto capitale per il 2026. Poco dopo, Amazon ha scioccato i mercati con un piano CAPEX ancora più grande da 200 miliardi di dollari. Il totale del CAPEX 2026 delle grandi aziende tecnologiche statunitensi è ora stimato a 804 miliardi di dollari.
Se questo fosse un bilancio militare, sarebbe al secondo posto a livello globale, dietro solo a quello militare statunitense. Gli investitori stanno cominciando a chiedersi se Big Tech stia puntando tutto sull'IA e cosa succede se l'IA non riesce a fornire rendimenti significativi a breve.
Secondo, dati sul lavoro statunitensi deboli.
Il rapporto Challenger rilasciato il 5 febbraio ha mostrato che le aziende statunitensi hanno annunciato oltre 108.000 licenziamenti a gennaio, il doppio rispetto all'anno precedente. Il settore tecnologico ha guidato i tagli con oltre 22.000 posti di lavoro persi. Le richieste iniziali di disoccupazione sono salite a 231.000, al di sopra delle aspettative. Più preoccupante, il rapporto JOLTS ha mostrato che le offerte di lavoro sono scese a 6,5 milioni, ben al di sotto dei 7,2 milioni che il mercato si aspettava e il livello più basso da gennaio 2021.
Terzo, tensioni geopolitiche in corso.
Gli Stati Uniti continuano a schierare asset militari in Medio Oriente, inclusi portaerei, cacciatorpediniere e dozzine di voli di trasporto militare C-17 che spostano attrezzature nella regione. Mentre le relazioni tra Stati Uniti e Iran mostrano segni di allentamento a livello diplomatico, l'attività militare sotto la superficie rimane attiva.
Quarto, il capitale istituzionale si sta ritirando dalle criptovalute.
A quest'ora lo scorso anno, gli ETF di Bitcoin statunitensi erano acquirenti netti di circa 46.000 BTC. Quest'anno, sono venditori netti. Secondo CoinShares, le uscite dai prodotti di investimento in asset digitali hanno raggiunto 1,7 miliardi di dollari solo la scorsa settimana, portando il totale delle uscite nette per l'anno a 1 miliardo di dollari.
Quinto, paure riguardo l'esposizione di Bitcoin di Strategy.
Nel bel mezzo del turbinio, Strategy, il più grande detentore aziendale di Bitcoin al mondo, ha riportato una perdita di 12,4 miliardi di dollari per il quarto trimestre del 2025.
L'azienda attualmente detiene 713.502 BTC a un prezzo di acquisto medio di 76.052 dollari, con un costo totale di 54,26 miliardi di dollari. Quando BTC è sceso sotto i 61.000 dollari questa mattina, le sue perdite non realizzate hanno brevemente superato i 10 miliardi di dollari. Le azioni di Strategy sono scese di oltre il 17% a 107 dollari, un minimo di 18 mesi, e ha perso circa il 71% del suo valore negli ultimi sei mesi.
Il cofondatore Michael Saylor rimane sfidante, definendo Bitcoin una “fortezza digitale” e pubblicando “HODL” prima della rilascio degli utili. Tuttavia, sul mercato delle previsioni Myriad, la probabilità che Strategy sarà costretta a vendere alcuni Bitcoin quest'anno è aumentata dal 10% al 32%.
Cosa ci aspetta?
Il primo è il rapporto sui salari non agricoli degli Stati Uniti, previsto per le 20:30 del 11 febbraio. Questo dato sarà cruciale nel determinare se la Federal Reserve potrebbe ridurre i tassi di interesse prima del previsto. A seguito dei recenti dati deboli, i mercati hanno aumentato la probabilità di un taglio dei tassi a marzo dal 9% a quasi il 25%. Un altro rapporto deludente sui posti di lavoro potrebbe spingere quelle probabilità ancora più in alto.
Il secondo è la narrativa dell'IA e del CAPEX. Il 2026 è ampiamente visto come un anno decisivo per la corsa all'IA. Le grandi aziende tecnologiche hanno impegnato somme senza precedenti di capitale. Se l'IA non dovesse mostrare risultati tangibili quest'anno, la pazienza degli investitori potrebbe esaurirsi entro il 2027.
Infine, la geopolitica resta una carta jolly chiave, in particolare i negoziati tra gli Stati Uniti e l'Iran in Oman. Qualsiasi segno di de-escalation darebbe ai mercati ulteriore spazio per recuperare.
Fonte: 5PhutCrypto