La storia ci insegna che i mercati rialzisti non finiscono casualmente. Non muoiono a causa di un tweet, una notizia o una candela rossa. Ci vogliono molti fattori per uccidere il slancio rialzista dei mercati. I crolli storici, come il crollo della bolla Dot Com (2000) e la crisi finanziaria (2008), mostrano che il mercato lascia alcuni indizi prima di crollare completamente. Analizziamo alcuni di quegli indizi storici:
1- EUPHORIA ESTREMA DEL RETAIL:
Quando tutti si sentono dei geni e iniziano a investire ciecamente, il pericolo è probabilmente vicino. Nel 2000, i tassisti davano consigli su quali azioni comprare. Nel 2021, molte persone hanno lasciato il lavoro perché pensavano che il mercato delle criptovalute fosse molto facile per fare soldi. Questa è la classica euforia del retail.
Durante questa fase:
i) I termini di ricerca relativi all'acquisto di azioni, criptovalute o metalli, aumentano su Google
ii) L'influenza finanziaria si moltiplica da un giorno all'altro.
iii) L'appetito per il rischio è estremamente alto.
iv) "Questa volta è diversa" diventa linguaggio comune.
I mercati non crollano quando la gente ha paura. Crollano quando tutti credono che i prezzi possano solo salire.
2- GRAFICI DEI PREZZI PARABOLICI:
Prima di qualsiasi grande crollo, il grafico di quel determinato elemento finanziario generalmente diventa parabolico senza alcuna correzione significativa. Ci sono per lo più candele verdi sul grafico con pochi ribassi. La storia ci dice che tale slancio non dura per sempre e alla fine il mercato si corregge o crolla completamente.
3- INSTRINGIMENTO DELLA LIQUIDITÀ DA PARTE DELLE BANCHE CENTRALI:
I mercati rialzisti sono alimentati dalla liquidità e qualsiasi battuta d'arresto alla liquidità è dannosa per il mercato. Ogni volta che i tassi di interesse, gli asset a rischio tendono spesso a soffrire a causa della mancanza di liquidità.
Ad esempio, nel 2022, la Federal Reserve ha iniziato ad aumentare i tassi e le azioni tecnologiche e le criptovalute sono crollate.
4- DIVERGENZA TRA DENARO INTELLIGENTE E RETAIL
Il denaro intelligente spesso vende silenziosamente il mercato alla fine di un mercato rialzista. Spesso si vede:
i) CEO che vendono le proprie azioni
ii) Grandi istituzioni che abbandonano i mercati
5- LEVERAGE E SPECULAZIONE ECCESSIVA:
Alto leverage è la ricetta definitiva per il disastro.
Ogni volta che il mercato è sul punto di raggiungere il massimo, vediamo:
i) Alti debiti di margine
ii) Interessi aperti sui futures massivi
iii) IPO sopravvalutate senza profitti
Il leverage accelera i guadagni, ma accelera anche i crolli.