La Commodity Futures Trading Commission (CFTC), una delle agenzie più critiche negli Stati Uniti, è pronta a migliorare la sua capacità regolamentare con l'implementazione di un nuovo quadro politico e tecnologico incentrato sulle criptovalute. L'agenzia ha annunciato l'adozione della piattaforma di Sorveglianza di Mercato di Nasdaq, mirata ad aggiornare il suo obsoleto sistema di sorveglianza degli anni '90 per soddisfare le esigenze dei mercati finanziari in rapida evoluzione, inclusi gli asset digitali. Questa mossa fa parte di un'iniziativa più ampia per rafforzare l'integrità del mercato e la rilevazione delle frodi nei mercati tradizionali e crypto, in particolare alla luce della proposta di legge sul Mercato degli Asset Digitali, che cerca di espandere la supervisione della CFTC nei mercati degli crypto asset.
La tecnologia di Nasdaq dovrebbe fornire alla CFTC avvisi automatizzati e analisi cross-market, consentendo un'identificazione più efficace delle attività di trading fraudolente, manipolative o abusive. Il presidente ad interim della CFTC, Caroline D. Pham, ha sottolineato la necessità di adattarsi a innovazioni come le ore di trading continue e le classi di asset emergenti, affermando che gli strumenti di sorveglianza moderni sono essenziali per rimanere un passo avanti rispetto ai potenziali abusi di mercato. Il sistema supporterà anche la missione della CFTC di promuovere la trasparenza e l'efficienza nell'analisi delle tendenze di mercato, consentendo al personale di rispondere più rapidamente alle attività sospette.
In parallelo con questi aggiornamenti tecnologici, la CFTC ha lanciato una seconda fase della sua iniziativa "Crypto Sprint", cercando input pubblico su una serie di raccomandazioni del Rapporto sugli Asset Digitali della Casa Bianca. Il rapporto, pubblicato alla fine di luglio 2025, ha chiamato a un'azione immediata da parte della CFTC e della SEC per fornire chiarezza sul trading di asset digitali e sui quadri normativi [2]. L'ultima iniziativa della CFTC estende il suo primo giro di feedback, che si è concentrato sulla quotazione di transazioni al dettaglio di beni di consumo con leva, margine o finanziamento che coinvolgono asset digitali. L'agenzia sta ora cercando commenti su questioni regolatorie più ampie, inclusi il trattamento degli asset digitali come beni, i requisiti di garanzia, gli obblighi di registrazione della finanza decentralizzata (DeFi) e il potenziale utilizzo della blockchain per la registrazione.
Gli sforzi della CFTC si allineano con il più ampio slancio regolamentare a Washington, in particolare poiché la SEC ha annunciato la propria iniziativa "Project Crypto" mirata a modernizzare le normative sui titoli per l'attività finanziaria on-chain. Il presidente della SEC, Paul Atkins, ha indicato che molti token potrebbero non essere classificati come titoli, una prospettiva che potrebbe cambiare significativamente il panorama regolamentare. Queste azioni combinate segnano un pivot regolamentare da strategie basate sull'applicazione a chiarimenti proattivi e supervisione, che ci si aspetta supporti la crescita del mercato e la fiducia degli investitori nell'ecosistema degli asset digitali negli Stati Uniti.
L'agenda regolamentare dell'agenzia è anche influenzata da recenti cambiamenti di personale. Il presidente ad interim Pham è pronto a tornare nel settore privato dopo la conferma di Brian Quintenz come nuovo presidente della CFTC. Quintenz, ex commissario della CFTC e responsabile delle politiche crypto in a16z, è stato incaricato di guidare l'agenzia attraverso un panorama regolamentare in evoluzione. Nel frattempo, la commissaria Kristin Johnson ha recentemente annunciato la sua partenza, riducendo il numero di commissari attivi della CFTC a solo Pham fino a quando Quintenz non assumerà la leadership. Questa transizione evidenzia la necessità dell'agenzia di continuità mentre implementa nuove politiche sugli asset digitali e collabora con altri regolatori finanziari per affrontare i rischi e le opportunità uniche posti dalle criptovalute.
Mentre la CFTC avanza con la sua infrastruttura di sorveglianza aggiornata e le iniziative regolatorie, i partecipanti al mercato e le parti interessate sono incoraggiati a interagire con l'agenzia attraverso processi di commento pubblico. L'impegno dell'agenzia per la trasparenza e la collaborazione riflette la sua missione più ampia di adattarsi alla natura dinamica dei moderni mercati finanziari, garantendo al contempo la protezione degli investitori e l'integrità del mercato.
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