Quando ho iniziato a studiare i mercati finanziari, ho notato che quasi tutti parlano di comprare a basso prezzo e vendere a prezzo alto. Quest'idea è semplice e naturale. Compri qualcosa a buon mercato, aspetti e lo vendi quando il prezzo aumenta. Ma durante la mia ricerca, ho iniziato a conoscere un altro metodo che funziona nella direzione opposta. Questo metodo si chiama vendita allo scoperto ed è usato quando i prezzi stanno scendendo invece di salire.
La vendita allo scoperto significa vendere un'attività che in quel momento non possiedi realmente. Ho imparato che i trader prendono in prestito prima l'attività, di solito da un broker o da un exchange, e poi la vendono al prezzo di mercato attuale. Lo fanno perché credono che il prezzo scenderà in futuro. Se il prezzo scende davvero, riacquistano la stessa attività al prezzo più basso e la restituiscono al prestatore. La differenza tra il prezzo di vendita e il prezzo di acquisto diventa il loro profitto, dopo le commissioni e gli interessi.
Nella mia ricerca, ho scoperto che la vendita allo scoperto è molto comune in azioni, criptovalute, forex e persino materie prime. Le persone la usano quando il mercato è debole o quando credono che un asset sia sopravvalutato. Invece di aspettare e osservare i prezzi scendere, cercano di guadagnare da quel calo. Ecco perché la vendita allo scoperto diventa popolare durante i mercati orso, quando i prezzi continuano a scendere per lungo tempo.
Il modo in cui funziona è più facile da capire con un esempio semplice. Immagina di prendere in prestito un'unità di un asset e di venderla oggi a un prezzo elevato. Se il prezzo scende più tardi, la riacquisto a un prezzo più basso. Restituisco ciò che ho preso in prestito e il denaro in più rimane con me. Ma se il prezzo sale invece di scendere, devo comunque riacquistarlo. Questo significa che la mia perdita continua ad aumentare man mano che il prezzo sale. È qui che la vendita allo scoperto diventa rischiosa.
Una cosa che ho scoperto mentre ricercavo è che la vendita allo scoperto ha bisogno di margine. Questo significa che devo mantenere del denaro come garanzia nel mio conto. La piattaforma controlla regolarmente il mio conto. Se le mie perdite crescono e il mio saldo diventa troppo basso, possono forzare la chiusura della mia posizione. Questo è chiamato liquidazione. Quando ciò accade, i trader possono perdere denaro molto rapidamente.
La vendita allo scoperto non è usata solo per fare profitto. Molti investitori la usano come protezione. Se qualcuno detiene asset a lungo termine e teme un calo a breve termine, può aprire una posizione corta per bilanciare il rischio. In questo modo, le perdite in una posizione possono essere ridotte dai guadagni in un'altra.
Tuttavia, la vendita allo scoperto presenta seri pericoli. Ho scoperto che le perdite possono essere illimitate perché i prezzi possono continuare a salire senza un limite. Ci sono anche costi aggiuntivi come le commissioni di prestito e gli interessi. Nelle azioni, i venditori allo scoperto devono persino pagare i dividendi se l'azienda li distribuisce durante quel periodo. Un altro rischio è lo short squeeze, dove i prezzi aumentano improvvisamente e costringono molti venditori allo scoperto a riacquistare a prezzi elevati.
Dopo aver esaminato tutto questo, ho realizzato che la vendita allo scoperto è uno strumento potente ma pericoloso. Può aiutare i trader a guadagnare nei mercati in calo e gestire il rischio, ma può anche distruggere conti se usato senza attenzione. Non è qualcosa in cui un principiante dovrebbe tuffarsi senza comprendere. Da quello che ho ricercato, la vendita allo scoperto funziona meglio quando è usata con cautela, con un forte controllo del rischio e una chiara conoscenza di come si comporta il mercato.