$BTC Bitcoin è sceso più di quanto chiunque si aspettasse e nessuno sa davvero cosa lo abbia scatenato. Ha perso il 16% in una settimana, crollando a $70,008, e a un certo punto ha toccato $60,000. È una caduta enorme dal massimo storico di $126,273 raggiunto in ottobre.
L'Ether non ha fatto molto meglio. È sceso del 24% a $2,052, ora è il 59% al di sotto del suo record. Venerdì ha dato a entrambi i token un piccolo rimbalzo, ma questo non ha salvato la settimana. Questa è stata una delle peggiori fasi per le criptovalute negli ultimi anni.
La parte più frustrante è quanto tutti siano ignari. Anche i nomi più riconoscibili nel settore, come Anthony Pompliano, Michael Novogratz e Anthony Scaramucci, non avevano una risposta reale.
Pompliano ha detto: “Il bitcoin sta crollando e gli investitori stanno impazzendo.” Novogratz ha semplicemente detto: “Non c'era nessuna pistola fumante.” Scaramucci lo ha messo in modo chiaro: “Se chiedi a cinque esperti, otterrai cinque spiegazioni.”
I trader si rivolgono ad altri mercati mentre il bitcoin perde il suo risalto
Pompliano ha sottolineato le distrazioni, dicendo che i trader sono occupati a lanciare soldi nei mercati delle previsioni, oro, argento, progetti AI e persino azioni meme. Pensava che il bitcoin fosse il posto dove le persone andavano per il rialzo. Ora sono dappertutto.
“Una volta si pensava che il bitcoin fosse il punto di vista consensuale in cui esisteva asimmetria,” ha detto. “Ora hai AI, mercati delle previsioni... molte altre aree dove le persone possono andare e possono speculare.”
Un altro problema è Wall Street. Nel corso dell'ultimo anno, le banche hanno lanciato tutti i tipi di ETF e derivati legati alle criptovalute. Questi strumenti consentono alle persone di scommettere sul prezzo del bitcoin senza mai toccare la cosa reale.
E questo ha danneggiato lo status del bitcoin come asset raro. La sua offerta è ancora limitata a 21 milioni di monete, ma l'industria finanziaria ha reso più facile scommettere sul prezzo senza acquistare realmente nulla.
Durante il ritorno di Trump alla Casa Bianca, il bitcoin è salito alle stelle. Dal giorno delle elezioni fino all'inizio di ottobre dell'anno scorso, è aumentato di circa l'80%. Cory Klippsten, CEO di Swan Bitcoin, ha ammesso: “Non pensavo davvero che avremmo mai visto un sei all'inizio del prezzo del bitcoin di nuovo.” Ma eccoci qui. Quella fiducia è svanita. I crolli passati hanno sempre avuto qualche evento dietro di loro.
Nel 2018, c'era la bolla ICO. Nel 2022, c'è stato il crollo di 40 miliardi di dollari di TerraUSD e Luna, che ha distrutto aziende e ha portato al disastro di FTX. Questa volta? Niente di specifico.
I tassi di interesse, la lotta regolamentare e le leggi di Trump offuscano il quadro
Trump ha scelto Kevin Warsh come prossimo presidente della Federal Reserve. Alcuni pensano che Warsh possa spaventare la folla delle criptovalute. È visto come qualcuno che tende verso una politica del dollaro USA più forte e non ha paura di tassi di interesse più elevati. Questo è una cattiva notizia per gli asset più rischiosi. E l'indice del dollaro WSJ è salito dello 0,4% questa settimana. Tassi più elevati e un dollaro più forte di solito significano meno domanda per il bitcoin.
Ma Warsh non è completamente contro il bitcoin. Una volta lo ha definito un “poliziotto per la politica.” Ha persino detto che il prezzo del bitcoin può dire ai governi quando stanno sbagliando o facendo bene. Questo complica la teoria.
Poi c'è la legge. Trump ha approvato il GENIUS Act l'anno scorso, che ha aiutato a legalizzare le stablecoin legate a valute del mondo reale. Il passo successivo era il Clarity Act, un disegno di legge per fornire alle aziende di criptovalute regole chiare. Ma ha incontrato un muro. È scoppiata una lotta tra grandi banche e exchange di criptovalute. Ora tutto è bloccato, e senza di esso, le aziende tradizionali stanno tenendosi a distanza. Quella regolamentazione mancante sarebbe potuta essere il carburante di cui il mercato aveva bisogno. Invece, è solo un altro vicolo cieco.
Gli investitori bloccano i profitti mentre altri continuano a tenere
Alcune persone come Novogratz pensano che sia solo una presa di profitto. Nessun mistero. Bitcoin ed ether hanno avuto grandi guadagni da quando Trump ha vinto, e alcuni investitori hanno deciso che era tempo di incassare. Non hanno aspettato.
Hanno scaricato token e incassato i soldi. C'è anche un nome per questo. Lo chiamano inverno delle criptovalute, e accade quando i prezzi scendono rapidamente e la fiducia si raffredda.
Ma questa volta, non c'è stato un crollo o una frode significativa. Questo è diverso dai crolli passati. Jasper De Maere, di Wintermute, ha detto: “L'infrastruttura è più forte, l'adozione delle stablecoin continua a crescere, e l'interesse istituzionale non è evaporato, è solo messo da parte.” Ha detto che l'interesse “può tornare rapidamente.”
Alcuni dei più grandi credenti non si sono scomposti. Michael Saylor, che guida Strategy, ha tenuto una chiamata con gli investitori giovedì. La sua azienda ha subito una perdita trimestrale di 12 miliardi di dollari a causa del calo del bitcoin. Ma non era in preda al panico. Ha detto agli investitori che il piano è rimanere pazienti. “Il tuo orizzonte temporale deve essere, minimo, di quattro anni,” ha detto.
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