Le grandi istituzioni finanziarie prevedono che il mercato statunitense possa continuare a crescere a due cifre nel 2026, ma l'ottimismo è a livelli estremamente alti e i rischi politici sono evidenti.
Rischi legali preoccupanti
La decisione della Corte Suprema riguardo al potere di licenziare il Presidente della Fed potrebbe indebolire l'indipendenza della Fed, creando rischi per il mercato obbligazionario. Gli esperti avvertono che "c'è una certa compensazione per il rischio già valutata nel mercato per l'indebolimento dell'indipendenza della Fed".
Il mercato prevede una probabilità del 75% che il governo perda la causa riguardante i dazi. Se la Corte dichiara questi dazi nulli, gli importatori statunitensi potrebbero dover riavere indietro decine di miliardi di dollari di tasse considerate illegali.
Congestione di liquidità - una minaccia potenziale
Se l'inflazione persiste e la Fed stringe la liquidità, le condizioni finanziarie potrebbero diventare rapidamente più rigide, mettendo pressione sugli asset rischiosi.
Le preoccupazioni sul credito hanno scosso il mercato alla fine del 2025 quando i prestiti nel settore automobilistico si sono trasformati in crediti deteriorati, esercitando pressione sulle obbligazioni ad alto rendimento.
Il quadro di mercato per il 2026 è un intreccio complesso tra opportunità di crescita e rischi macroeconomici imprevedibili. Anche se gli analisti sono fiduciosi che il mercato crescerà, il percorso non sarà certamente lineare.
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