Negli ultimi tempi, c'è molto fermento nel settore, da un lato DeepSeek, dall'altro ChatGPT, sembra che in una sola notte tutta l'umanità debba ascendere. Come lavoratore dei dati che ogni giorno lavora con numeri e scrive SQL nelle grandi aziende, guardando la festa dei social di questi giorni, voglio solo versare un secchio d'acqua gelata: non lasciatevi fuorviare dalla 'narrazione', guardate di più il 'tasso di retention'.
Nel modello di crescita delle grandi aziende, c'è un indicatore molto crudele chiamato Churn Rate (tasso di abbandono).
Avete mai analizzato perché il tasso di abbandono degli utenti di Web3 è così alto? È a causa della mancanza di un buon AI Agent? È a causa della mancanza di alte prestazioni di EVM paralleli?
Sbagliato. I dati mi dicono che la stragrande maggioranza degli utenti ha il suo viaggio on-chain (catena) che termina in quella piccola tassa di gas.
Quando trasferisci 100 U su Ethereum e ti addebitano 5 U come tassa di gas, l'unit economics di questo modello commerciale è già crollato. Questo nella lingua del web viene chiamato 'interazione inefficace', 'esperienza di prodotto dissuasiva'.
Ecco perché, mentre tutti impazziscono per l'AI, il mio modello di selezione delle monete multi-fattore ha acceso il semaforo rosso, puntando a un angolo gravemente sottovalutato - @Plasma Plasma ($XPL ).
Per favore, distogli i tuoi occhi da quelle grandi narrazioni sull'AI e parliamo della logica di base: il costo marginale del pagamento.
Ciò che Plasma sta facendo è estremamente controintuitivo, ma estremamente in linea con la logica di scalabilità di Internet: trasferire USDT on-chain con 0 Gas.
Stando a lungo nelle grandi aziende, sappiamo tutti una verità: il gratuito è il modello commerciale più costoso. Quando Plasma riduce i costi di attrito dei pagamenti a zero, in realtà sta infliggendo una 'riduzione dimensionale' a tutti i Layer 2 e ai ponti cross-chain.
Immagina se ogni trasferimento su WeChat ti costasse 5 yuan di commissione, lo useresti? Certamente no.
Allora perché in questo presunto campo di innovazione Web3, stiamo sopportando questo tipo di saccheggio primitivo?
L'ambizione di Plasma è chiara, non è solo una Layer 1 compatibile con EVM, è un'autostrada di pagamento 'dedicata' per giganti come Tether (Bitfinex). Perché Tether ha bisogno di Plasma? Perché, essendo il più grande emittente di stablecoin al mondo, ha bisogno di un'infrastruttura in grado di sostenere veramente i pagamenti ad alta frequenza (High Frequency Payment).
Questo è il vero Real World Asset (RWA) che si concretizza, e non quelle cose che esistono solo nelle presentazioni PPT.
Ho dato un'occhiata alla valutazione completamente diluita (FDV) di XPL e, rispetto al volume delle risorse dietro di essa, è semplicemente ridicolo. Questo è un tipico caso di mispricing nell'analisi dei dati. Il mercato è sempre irrazionale, offre un premio eccessivo a chi racconta storie (AI) e una valutazione troppo bassa a chi costruisce (pagamenti).
Ancora più interessante, di recente ho monitorato che circa 3.500.000 token XPL sono in fase di distribuzione comunitaria. Agli occhi dei profani, è 'distribuzione di benefici'; ma agli occhi dei nostri analisti, è un'iniezione di liquidità (Liquidity Injection) nella fase di Cold Start (avvio a freddo) del progetto.
In questo momento, scegli di essere un compratore di VC nella affollata corsia dell'AI, o scegli di raccogliere silenziosamente queste fiches sottovalutate nella zona deserta dei pagamenti?
Questo è ciò che le grandi aziende mi hanno insegnato: Data-Driven Decision Making (decisioni basate sui dati).
Non essere schiavo delle emozioni, sii un cacciatore di dati. Quando la marea si ritira, scoprirai che le infrastrutture in grado di ridurre i costi di attrito per l'intera società sono il vero valore rifugio che attraversa i mercati rialzisti e ribassisti.
