L'attrito di solito appare durante le verifiche, non durante le transazioni. Qualcuno alla fine chiede: perché questo registro mostra più di quanto siamo legalmente autorizzati a divulgare? Le banche, le società di pagamento e gli emittenti sono vincolati da regole di riservatezza che esistevano molto prima delle blockchain. Dati dei clienti, relazioni di transazione, flussi interni, questi sono protetti per impostazione predefinita, con la divulgazione gestita in modo deliberato. I sistemi pubblici per impostazione predefinita si scontrano con questa realtà.
La maggior parte delle soluzioni blockchain tratta questo come un problema di coordinamento piuttosto che come un difetto di design. Assumono che i partecipanti maschereranno i dati socialmente, legalmente o procedimentalmente. In pratica, ciò sposta il rischio sugli esseri umani. I team di conformità spendono tempo a spiegare perché l'esposizione è accettabile. I costruttori aggiungono strumenti di monitoraggio per compensare l'eccesso di divulgazione. I regolatori ricevono dati che sono tecnicamente trasparenti ma operativamente inutilizzabili. Tutti fanno lavoro extra per ricreare norme che erano già state risolte.
Il problema più profondo è che la trasparenza senza contesto non è responsabilità. La finanza regolamentata non vuole segretezza; vuole visibilità strutturata. Chi può vedere cosa, sotto quale autorità, e con quali conseguenze. Quando la privacy è un'eccezione, ogni transazione aumenta l'area di superficie per errori, cattive interpretazioni e segnali non intenzionati.
Una catena di regolamento come @Plasma ha rilevanza solo se accetta questo presupposto. Se la privacy è presunta, la supervisione può essere intenzionale piuttosto che reattiva. Questo è attraente per i processori di pagamento, gli emittenti di stablecoin e le istituzioni che ottimizzano per il controllo del rischio. Fallisce se la privacy mina l'applicabilità o se la fiducia dipende ancora dalla discrezione off-chain. Nella finanza, l'allineamento noioso supera le soluzioni intelligenti.
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