Цього тижня крипторинок пройшов справжній стрес-тест. Біткоїн пробив $65,000 і протестував зону $60,000, показавши найгірший тижневий результат з кінця 2022 року.
Багато хто вже кричить про «капітуляцію», але чи це так насправді? Давайте подивимось на цифри та факти:
1. Тісний зв'язок із фондовим ринком
Крипта не падала сама по собі. Nasdaq 100 за три дні втратив 4.6%, а індекс страху VIX підскочив на 33%. Це класичний "risk-off": коли традиційні інвестори тікають від ризику, біткоїн, як актив з високим бета-коефіцієнтом, падає першим.
2. Очищення від «плечей»
Ми побачили другий важливий інгредієнт розвороту — примусові ліквідації.
• Понад $3.3 млрд ліквідацій за тиждень.
• Відкритий інтерес (OI) стиснувся, а ставки фінансування охололи.
❗️Це боляче, але необхідно для оздоровлення ринку: ринок став занадто «важким» від спекулянтів.❗️
3. ETF-тиск
Головна відмінність цього циклу — вплив ETF. У січні виведення коштів склало понад $3 млрд. З 20 січня по 5 лютого чистий відтік сягнув $3.5 млрд. Без сильного покупця в цих каналах будь-які відскоки будуть кволими.
4. On-chain біль (SOPR)
Показник STH-SOPR впав до 0.93.
Що це означає? Короткострокові власники (ті, хто купив нещодавно) продавали в мінус. Це ознака того, що «слабкі руки» масово виходять з ринку, фіксуючи збитки. Кількість адрес у прибутку впала з 55% до 52% всього за добу.
🧐 То це вже дно?
Щоб назвати це повноцінною капітуляцією, нам не вистачає кількох підтверджень:
✅ Стабілізація потоків в ETF: Потрібно, щоб відтоки припинилися.
✅ Зниження інтенсивності ліквідацій: Ціна має стояти на місці або повільно рости при низьких обсягах примусових продажів.
✅ Спокій на Wall Street: Поки Nasdaq лихоманить, крипті буде важко рости самостійно.
⚠️Висновок: Відскок вище $65,000 — це добре, але поки що це лише «технічне очищення» позицій. Справжнє відновлення почнеться тоді, коли з’явиться реальний попит, а не просто закінчаться продавці.
📊On-chain аналіз: Як «читати» рухи китів та грошові потоки в блокчейні