I dati di CoinGlass stanno dipingendo un quadro chiaro della posizione attuale dei derivati di $BTC : il mercato è fortemente orientato verso il ribasso. La mappa di liquidazione rivela una pronunciata concentrazione di leva di liquidazione cumulativa corta sopra il prezzo attuale, mentre i livelli di liquidazione lunghi al di sotto sono relativamente scarsi.
Questo tipo di asimmetria non accade per caso: riflette una posizione affollata e un consenso direzionale tra i trader con leva. Ciò che mi ha colpito è quanto sia diventato affollato il lato corto. Quando si formano cluster di liquidazione come questo, creano zone in cui il movimento del prezzo può innescare chiusure forzate a cascata.
Se Bitcoin si muove verso l'alto e inizia a colpire quelle liquidazioni corte, può alimentare una compressione poiché i ribassisti sono costretti a riacquistare le proprie posizioni, spingendo ulteriormente il prezzo. Anche l'altro lato è vero: se il prezzo continua a scendere, l'esposizione lunga sottile significa che c'è meno carburante per una cascata in quella direzione.
Questa configurazione non prevede in quale direzione andrà il prezzo, ma mostra dove è concentrata la leva e dove la volatilità potrebbe accelerare.