Febbraio 2026 ha nuovamente scosso gli investitori in Bitcoin. Dopo un forte calo a quasi $60.000 il 5 febbraio, il Bitcoin è rimbalzato sopra $68.000, riaprendo un vecchio dibattito nel mondo delle criptovalute:
I famosi cicli quadriennali del Bitcoin sono ancora rilevanti o il mercato è cresciuto oltre di essi?
Per anni, l'andamento del prezzo del Bitcoin ha seguito un ritmo familiare legato strettamente agli eventi di halving. Ma il mercato di oggi appare molto diverso. Gli ETF, il capitale istituzionale e le forze macroeconomiche ora giocano un ruolo molto più grande. Alcuni analisti sostengono che il ciclo sia concluso. Altri credono che sia ancora vivo, solo in evoluzione.
Analizziamo.
Cos'è Esattamente il Ciclo Bitcoin di Quattro Anni?
Il ciclo quadriennale di Bitcoin è un modello ricorrente che ha storicamente seguito ogni dimezzamento, che si verifica circa ogni quattro anni quando le ricompense per i miner sono dimezzate.
Questi cicli di solito si muovono attraverso quattro fasi:
1. Accumulo
Dopo un grande crollo, i prezzi si muovono lateralmente. Gli investitori a lungo termine costruiscono silenziosamente posizioni mentre il sentiment rimane negativo.
2. Espansione (Mercato Toro)
Circa 12–18 mesi dopo un dimezzamento, i prezzi accelerano rapidamente man mano che la domanda aumenta, la copertura mediatica esplode e scatta il FOMO.
3. Blow-Off Top & Crash
Un'eccessiva leva e speculazione portano a surriscaldamenti. I prezzi poi scendono bruscamente—spesso annullando il 70% o più dei guadagni.
4. Mercato Orso & Reset
Segue una lunga fase di raffreddamento, che elimina i detentori deboli e prepara il terreno per il prossimo ciclo.
Pensalo come un battito cardiaco: lenta ripresa, rapida impennata, contrazione brusca, poi riposo.
Perché Questi Cicli Esistono In Primo Luogo
Il principale motore è il modello di offerta fissa di Bitcoin.
I dimezzamenti riducono la nuova offerta che entra nel mercato, creando scarsità.
La psicologia del mercato trasforma ogni dimezzamento in un grande evento narrativo, attirando speculazioni.
La liquidità e le tendenze macro amplificano il movimento—denaro facile alimenta i rimbalzi, condizioni di inasprimento innescano crolli.
Senza dimezzamenti, Bitcoin si inflazionerebbe come le valute fiat. Invece, impone scarsità, il che storicamente ha spinto i prezzi verso l'alto nel tempo.
La Storia Sostiene Effettivamente la Teoria del Ciclo?
Finora, sì.
Ogni grande mercato toro (2013, 2017, 2021, 2025) ha seguito un dimezzamento. Ogni ciclo ha portato:
Capitalizzazioni di mercato più grandi
Ritorni percentuali più bassi
Ritratti brutali
Richieste ripetute che “Bitcoin è morto” (centinaia di volte… e contando)
Il modello non si è mai rotto—solo cambiato in scala.
Dove Si Inserisce il 2026?
Dopo il dimezzamento del 2024, Bitcoin è salito forte, raggiungendo quasi $126,000 nel 2025, per poi correggere di circa il 50%, il che è molto in linea con i cicli passati.
Indicatori on-chain come il Puell Multiple suggeriscono che il mercato si sta raffreddando—non collassando. Alcuni analisti si aspettano un rimbalzo di sollievo prima di una consolidazione più profonda, mentre altri vedono potenziale per un picco finale del ciclo più tardi nel 2026.
Allo stesso tempo, le cose sono chiaramente diverse:
I guadagni post-dimezzamento sono più piccoli rispetto ai cicli precedenti
I flussi ETF assorbono la pressione di vendita
Bitcoin reagisce sempre più ai tassi d'interesse, all'oro e alla liquidità globale
Questo non assomiglia ai vecchi cicli—ma non sembra nemmeno morto.
I Cicli di Bitcoin Sono Finiti? Le Due Facce del Dibattito
Perché Alcuni Dicono Che il Ciclo È “Morto”
Il denaro istituzionale crea una domanda più costante
I derivati e gli ETF smussano la volatilità
Il tasso di inflazione di Bitcoin è ora molto basso, riducendo l'impatto del dimezzamento
Alcuni ricercatori sostengono che i cicli si stiano allungando in “supercicli” più lunghi
Perché Altri Dicono Che È Ancora Vivo
Correzioni del 40–50% si verificano ancora—proprio come prima
Paura e hype muovono ancora i mercati
I dimezzamenti rimangono potenti ancore psicologiche
La storia continua a “fare rima,” anche se non si ripete esattamente
Come ha detto un trader:
“Il ciclo quadriennale potrebbe essere in cambiamento—ma non si è ancora rotto.”
Conclusione Finale: Non è Morto—Sta Solo Crescendo
Il ciclo quadriennale di Bitcoin non è estinto, ma non è più così pulito o prevedibile come una volta. L'adozione istituzionale, le forze macro e la maturità del mercato stanno allungando e ammorbidendo il modello.
I dimezzamenti contano ancora—ma non sono più l'unico motore.
Per il 2026 e oltre, gli investitori intelligenti dovrebbero trattare i cicli come guide, non garanzie, combinandoli con consapevolezza macroeconomica e gestione del rischio.
La storia sussurra ancora—ma il ritmo sta cambiando.