🚨L'OFFERTA MASSIMA DI BITCOIN NON È PIÙ 21 MILIONI ORA
Molte persone credono che Bitcoin stia crollando a causa delle vendite a pronti. Ma l'immagine più grande è più profonda di così.
Bitcoin ha ancora un'offerta fissa di 21 milioni di monete. Questo non è cambiato. Ciò che è cambiato è il modo in cui viene scoperto il prezzo.
Negli anni iniziali di Bitcoin, il prezzo rifletteva principalmente l'acquisto e la vendita reale nei mercati a pronti. La scarsità contava perché le monete effettive si muovevano tra i detentori. Offerta e domanda sembravano semplici.
Oggi, un secondo strato si trova sopra Bitcoin. Uno strato finanziario.
Questo include:
• Mercati dei futures
• Swap perpetui
• Trading di opzioni
• ETF e prodotti strutturati
• Prestiti da broker ed esposizione sintetica
Questi strumenti non creano nuove $BTC sulla catena. Ma creano esposizione sintetica al prezzo di Bitcoin.
E questo cambia le dinamiche di mercato.
Quando il volume dei derivati diventa maggiore del volume a pronti, il prezzo inizia a reagire meno al movimento fisico delle monete e più al posizionamento, alla leva e ai flussi di liquidazione.
In termini semplici, il prezzo si muove in base al posizionamento dei trader, non solo alla proprietà reale.
Un Bitcoin può ora influenzare più prodotti finanziari contemporaneamente. Questo espande l'esposizione commerciabile senza aumentare l'offerta reale. Il risultato è ciò che alcuni chiamano espansione del float sintetico.
Quando questo accade:
• I rally vengono accorciati più aggressivamente
• La leva si costruisce rapidamente
• Le liquidazioni provocano movimenti bruschi
• La volatilità aumenta
Questo non è unico per Bitcoin. Oro, petrolio e mercati azionari hanno visto cambiamenti simili una volta che i derivati hanno dominato la scoperta dei prezzi.
Spiega anche perché $BTC a volte scende anche senza pesanti vendite a pronti. La pressione può provenire da liquidazioni leveraged, posizionamento nei futures, coperture di opzioni o arbitraggio ETF.
Quindi il limite di 21 milioni esiste ancora.
Ma la struttura di mercato di oggi significa che il "Bitcoin cartaceo" spesso guida l'azione dei prezzi a breve termine più dell'offerta fisica da sola.