Tether ha riportato $137 MILIARDI in possedimenti di Treasury degli Stati Uniti, rendendo l'azienda il 17° maggiore detentore di debito statunitense
Tether prende il capitale "investito" in $USDT, lo presta al governo degli Stati Uniti e raccoglie il rendimento
I detentori di stablecoin stanno effettivamente "prestando" capitale a Tether a un tasso d'interesse dello 0%, che poi viene investito in Treasury
In soli 9 mesi del 2025, Tether ha riportato profitti superiori a $10 miliardi dal suo stablecoin USDT, un risultato che evidenzia il modello di business unico e altamente redditizio dell'azienda nel mondo delle valute digitali
Questa cifra, ufficialmente annunciata nel rapporto di attestazione Q3 2025 del 31 ottobre 2025, riflette come Tether si sia evoluta da un semplice emittente di stablecoin a una delle aziende private più redditizie del settore, superando anche alcune grandi banche tradizionali. Come è stato possibile? La risposta risiede nel meccanismo centrale di USDT.
USDT è emesso contro depositi di dollari o attivi equivalenti da parte degli utenti, il che significa che Tether riceve enormi quantità di capitale senza pagare alcun interesse su di esso.
La società quindi investe questo capitale in attivi sicuri e altamente liquidi, con i più prominenti che sono i titoli di Stato statunitensi. Nel rapporto Q3 2025, le partecipazioni di Tether in Treasury statunitensi hanno raggiunto circa $135 miliardi (diretti e indiretti), rendendola il 17° maggiore detentore di debito statunitense a livello globale, superando paesi come la Corea del Sud. Entro la fine del 2025, queste partecipazioni erano aumentate a circa $141 miliardi (circa $122 miliardi diretti + accordi di riacquisto inverso), con riserve totali che raggiungevano $193 miliardi a sostenere una circolazione di USDT che superava $186 miliardi. Il meccanismo è semplice ma estremamente efficace: i detentori di USDT “prestano” effettivamente capitale a Tether con un interesse dello 0%, poiché la stablecoin è progettata per mantenere un valore di $1 senza fornire rendimenti aggiuntivi ai detentori.
Tether sfrutta questo finanziamento a basso costo (o gratuito) per acquistare Treasury statunitensi che generano rendimenti annuali relativamente elevati in un ambiente di tassi di interesse elevati (come quello visto nel 2025 a causa delle politiche della Federal Reserve).
Il rendimento di questi Treasury — insieme a minori costi di conversione e di riscatto — forma la maggior parte dei profitti. Nel 2025, l'emissione di oltre $50 miliardi in nuovi USDT ha contribuito ad espandere questa base di investimento, aumentando significativamente il reddito da interessi. Inoltre, Tether ha diversificato le sue riserve per includere $17,4 miliardi in oro (rendendola uno dei più grandi detentori privati di oro a livello globale), $8,4 miliardi in Bitcoin, più una riserva eccedente di $6,3 miliardi che supera le passività.
Questa diversificazione ha contribuito a migliorare stabilità e redditività, anche se i profitti annuali totali per il 2025 hanno raggiunto circa $10 miliardi (in calo rispetto ai $13 miliardi del 2024 a causa di fattori come la volatilità dei prezzi dell'oro e del Bitcoin nell'ultimo trimestre).
Questo modello solleva domande filosofiche ed economiche: Rappresenta Tether una “banca digitale” che beneficia della fiducia nel dollaro senza offrire rendimenti ai depositanti? Gli utenti nei mercati emergenti utilizzano USDT come alternativa ai dollari tradizionali per le rimesse e la conservazione del valore, mentre Tether guadagna miliardi in interessi. I critici vedono questo come un “trasferimento” di valore dai detentori alla società, mentre il CEO Paolo Ardoino difende la trasparenza fornita attraverso rapporti di attestazione periodici da BDO, che confermano la copertura totale delle riserve. In definitiva, il successo di Tether nel 2025 dimostra come le stablecoin siano diventate una parte integrante del sistema finanziario globale.
Con proiezioni che il mercato delle stablecoin supererà $1 trilione entro il 2030, e con Tether che mantiene oltre il 70% di dominanza di mercato, il suo modello — investire in attivi sicuri contro il finanziamento libero — appare sostenibile finché la fiducia in USDT e la domanda di dollari digitali persistono.
Questo traguardo non è solo numeri; rappresenta una trasformazione nel modo in cui la ricchezza viene generata nell'era digitale, dove le riserve digitali diventano una fonte di profitti enormi.
🚸 Attenzione 🚸 Non fornisco consulenze finanziarie 🔞 L'intento di questo contenuto è farvi essere a conoscenza delle condizioni di mercato prima di iniziare a investire 👌 Grazie per aver letto 👌
