Per anni, il ciclo di dimezzamento quadriennale di Bitcoin è sembrato quasi prevedibile. Ogni dimezzamento riduceva le ricompense per i miner, stringeva l'offerta e storicamente aiutava a scatenare un rally rialzista che raggiungeva il picco circa 12-18 mesi dopo.
Per oltre un decennio, il ritmo sembrava quasi meccanico.
2012 dimezzamento → picco del 2013
2016 dimezzamento → picco del 2017
2020 dimezzamento → picco del 2021
Poi è arrivato aprile 2024. Le ricompense per i miner sono scese a 3.125 BTC e le aspettative erano chiare: forte rally, massimo euforico, poi un raffreddamento.
Ecco una visione a lungo termine dell'andamento del prezzo di Bitcoin (scala logaritmica), che mostra i cicli storici di dimezzamento e il percorso attraverso il 2024–2026:
Bitcoin ha mantenuto le promesse, salendo a circa $126K nell'ottobre 2025, proprio come previsto. Tuttavia, il momentum è svanito più rapidamente del previsto.
Entro metà febbraio 2026, Bitcoin scambia intorno a $69,000–$70,800, dopo essere brevemente sceso sotto $61,000. Questo segna un calo del 45–50 percento dal picco. Significativo, ma ancora meno grave rispetto alle correzioni passate che spesso superavano il 70 percento.
▪️Perché il ciclo appare diverso ora
Diverse modifiche strutturali stanno rimodellando il comportamento di Bitcoin.
I flussi istituzionali dominano.
Dal lancio degli ETF spot nel 2024, i flussi di fondi superano frequentemente l'offerta giornaliera dei minatori, rendendo il movimento di capitale un driver di prezzo più forte rispetto alla scarsità del dimezzamento.
Le tendenze macro contano di più.
Bitcoin reagisce sempre più ai tassi di interesse, alla liquidità e al sentimento di rischio generale, comportandosi più come un asset macro globale.
Un mercato più grande ha bisogno di denaro più grande.
A scala da trilioni di dollari, i tagli dell'offerta da soli non scatenano più rally esplosivi.
Ecco un grafico comparativo che sovrappone l'attuale ciclo post-2024 di dimezzamento rispetto ai cicli precedenti (aggiustato per il tempo trascorso dal dimezzamento):
▪️Prospettive 2026: Tre Percorsi Possibili
Ottimista: alcuni si aspettano un ciclo esteso con obiettivi tra $150,000 e $250,000, guidato dalla domanda di ETF, dall'adozione aziendale e da potenziali tagli ai tassi.
Neutro: altri vedono Bitcoin maturare in "denaro solido", scambiando grossomodo tra $75,000 e $150,000 con una crescita più lenta e costante.
Orso: una correzione più profonda verso $50,000–$60,000 rimane possibile se macro
Ecco uno sguardo più ravvicinato al picco del 2025 e alla correzione del 2026 fino ad ora:
▪️Conclusione
Il ciclo quadriennale probabilmente non è morto. Ma non è più il metronomo che controlla l'intero mercato.
Bitcoin si sta evolvendo in un asset macro globale, plasmato più dal capitale istituzionale che da shock di offerta prevedibili.
Ecco il takeaway pratico che molti vorrebbero aver compreso prima:
Non ancorare la tua strategia alle vecchie strutture di mercato.
Ancoralo a dove il capitale si sta muovendo successivamente.
