Negli ultimi mesi, #币安 il flusso netto è stato solo di poco più di 500 milioni di dollari. Rispetto ai suoi 114 miliardi di dollari di dimensione patrimoniale, questa percentuale è quasi trascurabile, nemmeno il 1%.

Guardiamo OKX, il patrimonio è di circa 18 miliardi di dollari, con un flusso netto di oltre 400 milioni. Calcolando la proporzione, la percentuale di flusso di OKX è addirittura molto più alta rispetto a Binance.

Quindi, dai dati, Binance sembra essere in uno stato molto stabile, con un volume di entrate chiaramente superiore a #OKX, e i fondi non stanno realmente fuggendo in massa.

Naturalmente, se un giorno l'area cinese inizia a ritirare collettivamente, i dati potrebbero amplificarsi notevolmente, ma finora non è successo.

Ciò che merita davvero attenzione è un'altra questione: l'intero mercato TVL sta subendo un calo drastico. Dallo scorso ottobre, il picco di 160 miliardi, è sceso a 99 miliardi, con una riduzione del 50%+ in quattro mesi.

Questo è quasi sincronizzato con l'andamento dei prezzi, ed è tornato ai livelli di inizio del 2024, all'inizio del mercato toro, o addirittura ai livelli di aprile 2025.

Questo indica che il problema non risiede in un singolo scambio, ma piuttosto che l'intero mercato è entrato in un tipico stato di mercato orso, con una contrazione della liquidità, una diminuzione della propensione al rischio e un calo del volume dei fondi.

Questo crollo esponenziale mostra quanto sia orso il mercato attuale.