#FedDovishNow

Sentiment attuale della Fed & Reazione del mercato

Ultima Inflazione PCE Core: L'inflazione delle Spese Personali di Consumo (PCE) core di luglio è stata del 2,9% su base annua, in linea con le previsioni e riscaldando le aspettative per un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve durante l'incontro FOMC di settembre.

Verbale della Fed & Probabilità di Mercato: I verbali della riunione di politica monetaria della Federal Reserve di luglio 2025 mostrano che la banca centrale sta valutando le tendenze di disinflazione contro le vulnerabilità del mercato del lavoro. Gli operatori ora prezzano circa l'87% di possibilità di un taglio di 25 punti base a settembre, seguito da un potenziale secondo taglio entro la fine dell'anno.

Segnali Chiave della Fed & Commenti degli Ufficiali.

Il Governatore Christopher Waller ha esplicitamente sostenuto l'inizio dei tagli dei tassi a partire da settembre 2025, citando un mercato del lavoro in indebolimento. Prevede ulteriori riduzioni nei prossimi 3–6 mesi, puntando a portare i tassi più vicini a un intervallo neutro di circa il 3% rispetto all'attuale 4,25–4,50%.

Previsioni di Wall Street in Cambiamento: Due grandi aziende, Morgan Stanley e BNP Paribas, hanno adeguato le loro previsioni—ora si aspettano tagli dei tassi a partire da settembre, con Morgan Stanley che prevede ulteriori tagli trimestrali fino al 2026, portando il tasso a circa il 2,75–3,00%.

Risposta del Mercato & Impatto Finanziario

Pivot di Jackson Hole: Il tono accomodante di Powell durante il simposio di Jackson Hole—mescolando cautela con apertura all'aggiustamento della politica in mezzo ai rischi del mercato del lavoro—ha innescato un rally. Notabilmente, i mercati hanno reagito con un calo dei rendimenti dei Treasury a due anni e hanno aumentato le aspettative per un taglio dei tassi a settembre.

Movimenti di Azioni & Obbligazioni: I mercati hanno risposto favorevolmente, con le azioni tecnologiche e le azioni a piccola capitalizzazione in rialzo, il dollaro in calo e le aspettative di una Fed più accomodante che alimentano un sentimento di “Goldilocks”.

Materie Prime & Crypto: L'oro è salito verso $3,450/oz, mentre Ethereum è aumentato fino a quasi massimi di quattro anni—entrambi sostenuti da scommesse crescenti sui tagli dei tassi.

Panoramica del Riassunto: Cosa Significa.

Fattore Dettagli.

Inflazione PCE core stabile al 2,9% YoY.

Probabilità di Taglio dei Tassi ~87% di possibilità di un taglio di 25 punti base a settembre.

Funzionari della Fed Waller supporta il taglio di settembre con ulteriori riduzioni probabili.