All'inizio del 2026, i flussi dei fondi tecnologici statunitensi hanno mostrato una significativa divergenza tra gli indici di mercato ampio e gli ETF di settore specifici mentre gli investitori si allontanano da nomi mega-cap altamente concentrati. Mentre il mercato ETF più ampio ha registrato afflussi netti record di $156 miliardi a $166 miliardi a gennaio 2026, il settore tecnologico puro ha subito una notevole pressione.
Flussi dei Fondi Tecnologici Chiave (USD)
Broad Tech (QQQ): Il Trust Invesco QQQ, che traccia il Nasdaq-100, è riuscito a mantenere un momento positivo con $520.99 milioni in afflussi netti nell'ultimo mese (fino al 6 febbraio 2026). Tuttavia, ha registrato outflows a breve termine di $1.91 miliardi nella prima settimana di febbraio.
Settore Specifico (XLK): Il Fondo SPDR del Settore Selezionato Tecnologia ha subito un forte ribaltamento, registrando $1.33 miliardi in deflussi netti nell'ultimo mese. Per la settimana che termina il 10 febbraio 2026, ha visto ulteriori $391.53 milioni lasciare il fondo.
Servizi di Comunicazione (XLC): Questo settore adiacente alla tecnologia ha visto anche uscite settimanali di $411.56 milioni.
Crescita Specializzata: Nonostante il ritiro del settore più ampio, i flussi di capitale al dettaglio nelle azioni software hanno raggiunto livelli record all'inizio di febbraio 2026, guidati dall'implementazione continua delle tecnologie AI.
Sentiment di Mercato e Driver
Rotazione verso il Valore: Gli investitori stanno spostando sempre più capitale verso azioni internazionali e ETF focalizzati sui dividendi. Gli ETF azionari internazionali hanno raccolto un record di $68 miliardi a gennaio 2026, superando i flussi azionari statunitensi per la prima volta in tre anni.
Rischi di Concentrazione: Le azioni "Magnificent Seven" hanno affrontato pressioni di vendita, con l'ETF Roundhill Magnificent Seven in calo di oltre il 3% da inizio anno a febbraio 2026.
Cambiamento Istituzionale: Grandi aziende tecnologiche come Meta, Alphabet e Amazon stanno sempre più ricorrendo ai mercati obbligazionari pubblici per finanziare l'espansione dell'AI piuttosto che fare affidamento esclusivamente sui flussi di cassa, portando a un'emissione massiccia di obbligazioni collegate all'AI stimate tra $1 e $3 trilioni nei prossimi anni.
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