ZAMA 打新亏60%，Infinex打新亏70%。。
几乎每个打新的都在亏，这些项目方太没底线了。
我再也不相信这些了，高估值叙事，下行行情下，新币估值进一步压缩的要抄我们的家，以后空投我是绝对不在格局了，次次格局次次不成功，山寨币拿手里都要归零了。
在看看在这个圈子里混了好多个周期的前辈们，这年头守得住财的才算是真本事啊，就光这几天倾家荡产爆仓赔付的朋友就有好几个。见过太多起高楼也见过太多楼塌了。
如果你在这个市场经历过几轮周期，判断项目的标准会变得非常简单：
不是看谁讲得好，而是看极端情况下资产是否安全。
所以我看项目只看一件事：
有没有从架构上消灭信任。
XPL让我产生兴趣，就在这里 @Plasma 。
Plasma 不是传统桥接思路，而是把比特币安全锚定进系统本身。状态变更需要链上验证、抵押约束和数学证明，而不是节点投票。这种逻辑很像从“人治”走向“算法治”。
对于管理大额 BTC 的机构来说，这种安全模型比收益更重要。资金不怕赚得慢，只怕回不来。
但安全只是第一步，第二步是流动性。
真正的金融基础设施，一定具备深度。
没有深度，再高 TPS 也只是空转。
XPL 的稳定币池更像一个深水港——资金可以大规模进出，滑点可控，做市和套利自然会形成。这种流动性会产生自我强化效应：越深 → 越多资金 → 更深。
金融竞争从来不是技术参数竞争，而是流动性竞争。
#Plasma 在策略上，我一直认为 BTC 是底仓，但底仓也需要效率。传统生息方式要么中心化风险极高，要么安全性不足。XPL 试图解决的是：在接近 BTC 安全等级下释放资产效率。
这件事如果成立，它改变的不是收益率，而是 BTC 的金融属性。
市场短期看情绪，长期看结构。
$XPL 大家怎么看？
XPLUSDT
Perp
0.0919
-2.64%