🚀 La Grande Rotazione
Mentre il Nasdaq ha visto recente volatilità (in calo di circa l'1,9% la scorsa settimana), il titolo non è solo "vendita"—è una riallocazione.
Divergenza Settoriale: Gli investitori si stanno allontanando da Software e Servizi (che hanno visto un forte ribasso del 7,5%) a causa delle preoccupazioni per la disruption dell'IA.
Afflusso di Infrastrutture: Il capitale sta affluendo pesantemente nei semiconduttori e nell'hardware per IA. Aziende come Nvidia e Broadcom hanno visto esplosioni di "acquisto durante il ribasso" fino al 7% mentre gli investitori si rendono conto di essere i principali beneficiari dei previsti 600 miliardi di dollari in capex per IA nel 2026.
📊 Metriche Chiave di Flusso (Feb 2026)
Istituzionale vs. Retail: Per la settimana del 2 febbraio, gli investitori istituzionali erano net seller (-$121M), mentre gli investitori retail sono rimasti nettamente acquirenti (+$103M), in particolare nel settore tech e negli REIT.
Attività ETF: Gli ETF di Tecnologia dell'Informazione hanno comunque raccolto circa 828 milioni di dollari di nuovo capitale la scorsa settimana, dimostrando che nonostante le chiacchiere sulla "bolla IA", il settore rimane un ancoraggio primario per molti portafogli.
La Strategia "Barbell": I gestori di fondi si stanno sempre più spostando verso un portafoglio a forma di barbell—mantenendo il potenziale di guadagno nel tech/IA mentre bilanciano con azioni di valore di alta qualità per coprire la volatilità vista all'inizio di questo mese.
💡 Cosa Sta Guidando il Flusso?
Realtà del Capex: Amazon, Microsoft e Alphabet hanno previsto quasi 600 miliardi di dollari di spesa per IA nel 2026. Questo è un massiccio flusso "forzato" nel settore hardware.
Sconti di Valutazione: Nonostante il rally, il settore tecnologico sta attualmente negoziando a un sconto stimato del 16% rispetto al valore equo (in aumento rispetto a un sconto dell'11% il mese scorso), attirando di nuovo i cercatori di valore nella mischia.
Liquidità Globale: Mentre lo Yen si stabilizza e la BoJ cambia politica, parte del capitale globale del "carry trade" sta tornando nel tech statunitense come rifugio sicuro per la crescita.
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