I Mercati Funzionano con i Libri degli Ordini Limite
Ogni scambio è solo un gigantesco libro degli ordini limite.
Gli ordini di acquisto (offerte) si accumulano sotto il prezzo.
Gli ordini di vendita (richieste) si accumulano sopra.
I fondi vivono all'interno di questo libro degli ordini, modellandolo in tempo reale.
Il Miglior Prezzo Non È L'Intera Storia
I trader al dettaglio vedono il NBBO (National Best Bid & Offer).
Ma i fondi speculativi vedono la profondità.
L'intero stack di ordini attraverso i luoghi.
Questa conoscenza = vantaggio sleale.
I Market Makers Impostano il Gioco
I fondi speculativi spesso sono i creatori di mercato.
Pubblicano sia offerte che richieste.
Il loro profitto deriva dallo spread.
La piccola differenza tra i due.
La liquidità non è gratuita
Ogni volta che acquisti a prezzo di mercato,
stai pagando lo spread.
I fondi raccolgono questo spread migliaia di volte al secondo.
Priorità in coda = Potere
Le borse abbinano gli ordini primo arrivato, primo servito.
Arrivare in cima alla coda significa più riempimenti.
Ecco perché i fondi spendono miliardi per guadagnare microsecondi.
Arbitraggio di Latency in Azione
Gli aggiornamenti dei prezzi non colpiscono tutti i luoghi contemporaneamente.
I fondi rilevano il primo movimento e corrono verso altri luoghi.
Afferrano liquidità prima che i prezzi si aggiornino.
Profitto senza rischio.
Anticipazione degli Ordini
I fondi analizzano il flusso degli ordini di mercato.
Sanno se i grandi trader (come i fondi pensione) stanno acquistando.
Fanno un passo avanti, comprando prima, poi vendendo a loro a un prezzo più alto.
Ordini Nascosti & Pool Oscuri
Le istituzioni usano ordini iceberg (mostrano l'1% della dimensione, nascondono il 99%).
I fondi speculativi fiutano questi con algoritmi.
Questo li aiuta a prevedere dove si sta muovendo il mercato.
Lo Spread non è Stabile
Quando i mercati sono calmi - gli spread sono stretti.
Quando la volatilità aumenta → gli spread si allargano.
I fondi si adattano istantaneamente, proteggendo se stessi mentre fanno pagare di più al dettaglio.
I Market Maker non amano il rischio
Si riequilibrano continuamente:
Se comprano troppo, coprono nei futures.
Se vendono troppo, si coprono altrove.
Questo mantiene il loro libro neutro, ma i profitti che scorrono.
Pagamento per Flusso di Ordini (PFOF)
I broker al dettaglio spesso vendono i tuoi ordini ai fondi speculativi.
Questo dà ai fondi una conoscenza anticipata del flusso di retail.
Ecco perché la tua app di "trading gratuito" non è realmente gratuita.
Eventi Flash Mostrano la Verità
Il Flash Crash del 2010 & il crollo del petrolio del 2020 lo hanno esposto:
I market maker ritirano liquidità quando il rischio è troppo alto.
Il retail rimane all'oscuro.
Il tuo vero avversario
Non stai facendo trading contro "il mercato."
Stai facendo trading contro algoritmi che:
Post liquidità.
Annulla in microsecondi.
Adattati più velocemente di quanto tu possa reagire.
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