一般市场从起飞，再到暴跌，再到横盘，基本上横盘之后就需要给出方向，并且会让价格来到一个新的区间，我们很多人也称为：牛熊转折点！
而今天技术面已经得到反复验证，新的区间已经来了！
去年 10 月创下新高之后，来到第一阶段：急跌，迅速回踩真实市场均值，像是在确认上涨是不是过热。
第二阶段是横盘震荡，一直磨到今年 1 月底，市场情绪慢慢冷却。
现在进入第三阶段——价格正式跌破真实市场均值 7.92 万美元，已经逐渐逼向 6 万美元！
市场已经进入了一个新的交易区间！
上沿是 7.92 万的真实市场均值，下沿是 5.5 万，这个结构，和 2022 年上半年非常相似。
当时22年从新高，再到横盘，再到继续下跌来到最低点，经历了漫长的等待才来到新高！
而如今也是横盘下跌的过程，即将迎来最低点，但肯定的现在的价格并不是最低点！
这个区间是 2024 年上半年的密集成交区，如今回到这里，确实有人在接。价格多次下探都没直接崩掉，说明有资金在扛。
但问题是，这种承接是主动吸筹，还是被动硬撑？
链上成本分布显示，当年在 6 万到 7.2 万买入的筹码，目前并没有大规模离场，这是一种支撑。
但别忘了，上方 8.2 万到 9.7 万，以及 10 万到 11.7 万，同样是密集套牢区。如果价格迟迟起不来，那些被套的筹码，随时可能变成新的抛压。
再看情绪
熊市里的反弹，往往是给人离场的机会，而不是给人加仓的理由。短期持有者盈利比例现在只有 4.9%，几乎所有最近进场的人都在亏钱。
盈利盘少，砸盘动力不强，但同样说明市场很弱——没有新钱进来，反弹走不远。
链下数据更直白，机构资金在撤，而且是 ETF、企业、政府几类资金同时净流出。这不是个别机构调仓，而是整体风险收缩。流出量大到现货市场接不住。
资金在退潮，价格自然承压。
现货成交量的表现也不理想。跌到低位时量能冲了一下，但那是恐慌放量，不是主动抄底。
结论很简单，在现货没有持续、主动买盘进场之前，市场大概率仍然会在7.9-5.5这个区间里反复拉扯后逐步形成底部，所以，长期主义比的是耐心，而不是一场速度的比赛。