Poiché i capitali escono bruscamente dal mercato crypto all'inizio del 2026 e il sentiment degli investitori rimane a livelli di paura estrema, le decisioni di allocazione del venture capital sono diventate un segnale prezioso. Questi movimenti aiutano gli investitori al dettaglio a identificare settori che potrebbero ancora avere potenziale durante un mercato orso.
I rapporti recenti indicano che l'ambiente del mercato crypto è cambiato. I settori che attirano finanziamenti da VC si sono spostati di conseguenza.
I VC investono oltre $2 miliardi in crypto all'inizio del 2026
I dati di CryptoRank mostrano che le società di venture capital hanno investito più di $2 miliardi in progetti crypto dall'inizio dell'anno. In media, i flussi settimanali hanno superato i $400 milioni.
Diversi grandi affari si distinguono. Rain ha raccolto 250 milioni di dollari per costruire un'infrastruttura di pagamento in stablecoin di livello enterprise. BitGo ha garantito 212.8 milioni di dollari attraverso la sua IPO, rafforzando il suo ruolo come custode di asset digitali e fornitore di sicurezza per clienti istituzionali.
BlackOpal ha anche raccolto 200 milioni di dollari per il suo prodotto GemStone, un veicolo di investimento di grado investment-grade supportato da crediti di carte di credito brasiliane tokenizzati.
Oltre a questi affari, Ripple ha investito 150 milioni di dollari nella piattaforma di trading LMAX. La mossa supporta l'integrazione di RLUSD come asset collaterale fondamentale all'interno dell'infrastruttura di trading istituzionale. Anche Tether ha effettuato un investimento strategico di 150 milioni di dollari in Gold.com, espandendo l'accesso globale sia all'oro tokenizzato che a quello fisico.
L'analista Milk Road osserva che il capitale non sta più fluendo nelle blockchain di Layer 1, nelle meme coin o nelle integrazioni AI. Invece, l'infrastruttura delle stablecoin, le soluzioni di custodia e la tokenizzazione degli asset del mondo reale (RWA) sono emerse come i temi di investimento dominanti.
I dati di mercato supportano questo cambiamento. Dall'inizio dell'anno, la capitalizzazione di mercato totale delle crypto è scesa di circa 1 trilione di dollari. Al contrario, la capitalizzazione di mercato delle stablecoin è rimasta sopra i 300 miliardi di dollari. Il valore totale degli RWA tokenizzati ha raggiunto un massimo storico di oltre 24 miliardi di dollari.
Cosa Segnala il Cambiamento nell'Appetito del VC?
Ryan Kim, partner fondatore di Hashed, sostiene che le aspettative del VC sono cambiate fondamentalmente. Il cambiamento riflette un nuovo standard di investimento in tutto il settore.
Nel 2021, gli investitori si concentravano sulla tokenomica, sulla crescita della comunità e sui progetti guidati dalla narrativa. Entro il 2026, i VC daranno priorità a ricavi reali, vantaggi normativi e clienti istituzionali.
“Nota cosa è assente? Nessun L1. Nessun DEX. Nulla di ‘guidato dalla comunità’. Ogni dollaro è andato a infrastrutture e conformità,” ha affermato Ryan Kim.
I più grandi affari elencati sopra coinvolgono costruttori di infrastrutture piuttosto che progetti guidati da token progettati per generare speculazione sul prezzo. Di conseguenza, il mercato manca degli elementi che in precedenza alimentavano i cicli di hype e FOMO.
“Non sulle speculazioni. Non sui cicli di hype. Stanno guardando ai tubi, alle rotaie e ai livelli di conformità,” ha detto l'analista Milk Road.
Tuttavia, l'analista Lukas (Miya) presenta una visione più pessimistica. Sostiene che il capitale di rischio crypto sia in uno stato di collasso, citando un forte e sostenuto calo degli impegni dei partner limitati.
Evidenzia diversi segnali di avvertimento. Aziende di alto profilo come Mechanism e Tangent si sono allontanate dalle crypto. Molte aziende stanno silenziosamente disfacendo le loro posizioni.
Potrebbe essere ancora troppo presto per dichiarare il collasso del VC crypto, dato che oltre 2 miliardi di dollari sono stati investiti nel settore dall'inizio dell'anno. Al minimo, questi cambiamenti suggeriscono che la crypto si sta integrando più profondamente con il sistema finanziario tradizionale, un potenziale segno di maturazione a lungo termine.