L'analista di mercato Matt Simpson osserva un significativo cambiamento di momentum per l'oro, che è sceso del 5,6% dai recenti massimi. Dopo aver avvertito la settimana scorsa che il rialzo sembrava un "rimbalzo del gatto morto", il successivo sell-off ha convalidato quella visione ribassista, con due delle ultime tre sessioni che hanno formato modelli di engulfing ribassista.
La pressione ribassista cresce: il panorama tecnico è decisamente cambiato a favore dei venditori, che ora puntano a un movimento verso il livello di supporto chiave di $4,800. Questa zona è critica; una rottura al di sotto confermerebbe il rimbalzo del gatto morto, mentre un mantenimento potrebbe segnalare un sano ritracciamento all'interno di una fase di consolidamento frastagliata.
Il Sentiment Raggiunge un Estremo: I dati del mercato delle opzioni rivelano un cambiamento sorprendente. Il risk reversal a 10 delta di 1 settimana, una misura della copertura del rischio tail, è crollato al suo livello più negativo dal dicembre 2024. Questo aumento della domanda per le opzioni put (scommesse ribassiste) rispetto alle call (scommesse rialziste) suggerisce che i trader si stanno preparando per ulteriori ribassi o che l'attività di copertura è semplicemente diventata eccessiva.
Copertura o un Presagio? È interessante notare che l'ultima volta che la skew delle opzioni era così negativa, i prezzi dell'oro sono aumentati. Questo porta Simpson a propendere per l'idea che stiamo vedendo un estremo di sentiment nella copertura piuttosto che una posizione per una vendita prolungata a lungo termine.
Segnali Misti dai Dati COT: L'ultimo rapporto sui Compromessi dei Trader (COT) mostra che le posizioni corte lorde stanno iniziando ad aumentare, e l'esposizione netta lunga tra i grandi speculatori è scesa a un minimo di un anno. Anche se questo non grida "ritracciamento importante" ancora, è una tendenza che gli orsi vorranno vedere continuare.
Prospettiva Tecnica: Un Intervallo Altalenante? Il grafico giornaliero mostra le candele ribassiste, ma Simpson nota che il crollo non è stato così aggressivo come potrebbe implicare un vero dead cat bounce. Sul grafico a 1 ora, le divergenze RSI rialziste e le candele inferiori suggeriscono esitazione da parte dei venditori.
La Previsione: Il bias immediato è per un test del supporto a $4,800. Simpson sospetta che i tori vedranno questo livello come una zona di valore e tenteranno di acquistare il ribasso, spingendo per un nuovo test di $5,000. Tuttavia, ci si aspetta che gli orsi attenuino i rally vicino a $5,000, intrappolando potenzialmente l'oro in un intervallo altalenante di $4,800–$5,100 per il momento. Una rottura decisiva sopra $5,000 riporterebbe i massimi di $5,140 nuovamente in primo piano.
