L'oro sta esplodendo proprio ora. Nuovi acquirenti stanno affluendo, vecchi nomi stanno battendo record, e la paura globale sta facendo ciò che fa sempre, spingendo le persone a inseguire questo metallo come se fosse l'ultimo salvagente in un mercato in affondamento.
E se stai pensando di afferrare un pezzo dell'azione per la prima volta, allora sei in ritardo, ma fortunatamente non troppo in ritardo. Devi solo sapere cosa diavolo sta succedendo, e per questo, ci siamo noi.
Vedi, gli investitori sono preoccupati per la guerra, l'inflazione, la politica delle banche centrali e le decisioni sui tassi che non sembrano mai chiare. Il risultato è stata una corsa verso l'oro, con l'Indice NYSE Arca Gold Miners che ha superato il suo massimo storico per la prima volta dalla crisi del debito dell'euro del 2011 e il declassamento del credito degli Stati Uniti.
Questa volta, sono le guerre in Medio Oriente, Russia-Ucraina, e sì, Donald Trump che cerca di estromettere Lisa Cook dalla Fed, che hanno agitato le acque. Nessuno sa più cosa stiano facendo i tassi d'interesse.
Le azioni minerarie dell'oro stabiliscono record
Ma ehi, i minatori sono in grande forma. Grandi nomi come Newmont Corp., Agnico Eagle Mines Ltd., Wheaton Precious Metals Corp. e Barrick Mining Corp. sono tutti aumentati di oltre l'80% quest'anno.
Gli utili di Newmont sono più che raddoppiati nel 2024. Gli analisti dicono che saliranno di un altro 50% quest'anno. Questo dopo due anni interi di numeri deboli. Ora è scambiato al prezzo più alto in oltre tre anni.
“Newmont è la mia scelta principale,” ha detto Martin Pradier di Veritas Investment Research. “Il ritorno sul capitale è quasi il doppio rispetto all'anno scorso.” Non è l'unico a prestare attenzione. Anche Agnico Eagle ha fatto parte della sua lista, principalmente a causa dei loro asset in Canada e di una “forte esecuzione.”
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Le azioni di Agnico quotate negli Stati Uniti sono aumentate di oltre il 90% quest'anno, raggiungendo nuovi massimi. I suoi utili sono anche previsti in crescita, nonostante un calo nella produzione di oro. Barrick ha avuto alcuni problemi in Mali e ha subito un onere netto di 1 miliardo di dollari nel secondo trimestre, ma l'azione è comunque salita dell'80% dall'inizio dell'anno.
Dietro tutto ciò? Semplice. Il prezzo spot dell'oro è vicino a $3,600 per oncia. Questo è un guadagno del 35% solo quest'anno. E quando l'oro si scalda, i minatori seguono.
Alcuni, come Blair duQuesnay, un pianificatore finanziario e consulente di Ritholtz Wealth Management, stanno puntando sul sentiment degli investitori: “L'oro è stato in aumento e sta ricevendo molta attenzione.” Dice che è il punto di riferimento quando le cose vanno male. E lo è. Lo è sempre stato.
Sameer Samana di Wells Fargo Investment Institute è d'accordo. Chiama l'oro un classico gioco di sicurezza in “tempi economici difficili.” Secondo la ricerca della Federal Reserve Bank di Chicago, l'oro va bene in ambienti a basso tasso e in periodi di caos. Quella casella è spuntata. Più volte.
L'ultimo rapporto strategico di Wells Fargo afferma che anche le banche centrali globali stanno acquistando più oro. Aggiungi a questo lo stress geopolitico, e il quadro della domanda continua a diventare più forte.
Gli investitori scelgono ETF rispetto all'oro fisico
Ora, se sei serio riguardo all'acquisto di oro, ci sono due modi principali per farlo. Puoi acquistare la cosa reale, lingotti o monete, oppure acquistare prodotti finanziari che seguono il prezzo. La maggior parte degli esperti consiglia di evitare le monete.
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Perché? Perché l'oro fisico è costoso da immagazzinare, e ancora più costoso da vendere. Perdi denaro sulle commissioni di transazione, e tenerlo al sicuro è un problema. “Possedere oro fisico è molto più inefficiente,” ha detto duQuesnay. Non ha torto. Una volta che hai affrontato la logistica, vorrai aver comprato un ETF.
Ecco perché la maggior parte degli investitori si attiene agli ETF. I più grandi sono SPDR Gold Shares (GLD) e iShares Gold Trust (IAU). Si muovono con il prezzo dell'oro, sono economici e facili da scambiare. “Gli ETF sull'oro saranno il modo più liquido, fiscalmente efficiente e a basso costo per investire,” ha aggiunto duQuesnay.
Ma non tutti concordano su quanto tenere. La maggior parte dei consulenti finanziari non supera il 3% dell'intero portafoglio. Alcuni, come la stessa duQuesnay, non usano affatto oro. “È un asset di tendenza. Siamo nel terzo inning o nel nono inning di questo rally?” ha detto. È una domanda legittima.
Nel frattempo, Andrew Musgraves di VanEck ha avvertito sui cicli passati. “Nei passati rally dell'oro del 2010, 2011, per esempio, hanno in qualche modo superato i loro budget e sono stati penalizzati dal mercato per questo,” ha detto.
Questa volta, i minatori hanno mantenuto sotto controllo le loro spese. Stanno proteggendo i margini e trasformando quei prezzi elevati in profitto reale.
Finora, sta funzionando. Ma questo non è affatto certo. Niente nelle materie prime lo è mai. Ma se stai cercando di entrare, ora sai come si gioca.
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