📅 18 settembre 2025 — Il mercato del Bitcoin sta entrando in territori inesplorati. I dati on-chain confermano:
14.325M BTC è ora bloccato in portafogli a lungo termine — un massimo storico.
Questo è il 72% dell'offerta circolante (19.9M BTC) completamente illiquido.
Meno di 5.6M BTC rimangono commerciabili, poiché i saldi degli scambi scendono ai loro livelli più bassi dal dicembre 2020.
Questo non è solo un altro ciclo. È il più stretto squilibrio tra domanda e offerta mai registrato.
🔒 Analisi Chiave: L'estrema illiquidità del Bitcoin
1️⃣ L'offerta non liquida raggiunge un record
14.325M BTC 'dormienti' (155+ giorni inattivi, detentori a lungo termine).
Crescita YoY: +1.2M BTC (9.1%).
Composizione di BTC bloccati:
🐋 Balene (≥10.000 BTC): 6.01M BTC (42%).
🏦 Istituzioni (Grayscale, BlackRock, ecc.): 3.8M BTC (26.5%).
👥 Credenti al dettaglio (1–100 BTC): 4.51M BTC (31.5%).
2️⃣ Crollo dei Saldi degli Scambi
BTC totali sugli scambi: 1.783M BTC (giù del 44% rispetto al picco del 2021).
Coinbase: 425k BTC (massimo di 3 anni).
Binance: 682k BTC (massimo di 2 anni).
Picco di sensibilità: Oggi, $100M di pressione d'acquisto possono far salire BTC del +5% — contro $500M necessari nel 2021.
🐋 Strategia delle Balene: Acquistare nei Pullback, Bloccare a Lungo Termine
Nella zona $112k–$114k, balene & fondi hanno acquistato decine di migliaia di BTC, immediatamente messi in stake o conservati a freddo.
Esempio: il portafoglio di un fondo sovrano del Medio Oriente ha acquistato 12.000 BTC ($1.34B) a $112k, messi in stake su Lido per 12 mesi.
I fondi speculativi hanno replicato questo con acquisti di migliaia di BTC — senza scambi a breve termine.
👉 Stesso piano del 2020 (quando le balene si sono caricate a $8k–$9k prima che BTC schizzasse +762% in 6 mesi).
📊 Confronto Storico: Aumento dell'Offerta Prima dei Rally
Metriche Pre-Bull 2017 Pre-Bull 2020 Ora (2025) Rapporto di offerta non liquida 45% 58% 72% Saldi degli scambi (M BTC) 1.2M 1.95M 1.78M Detentori a lungo termine (≥155d) 38% 52% 65%
📌 Conclusione: Le condizioni attuali sono più estreme rispetto a entrambe le precedenti configurazioni pre-bull.
Previsione di Bitwise:
90% di probabilità che BTC superi $150.000 entro 12 mesi.
75% di probabilità che BTC superi $200.000 nello stesso intervallo.
🧭 Come il Retail Dovrebbe Navigare Questa Crisi di Liquidità
1️⃣ Tieni & Blocca
Tieni l'80% di BTC in cold storage.
Stakare ~20% su piattaforme sicure (Lido, Coinbase Custody) per un rendimento del 3.5–4%.
2️⃣ Strategia di Ingresso
Accumula nei pullback ($112k–$114k = zona delle balene).
Limita gli acquisti singoli a ≤5% del portafoglio.
Evita di inseguire sopra $118k.
3️⃣ Nessuna Leva
Con un'offerta così stretta, i flussi di $100M muovono il mercato del 5%. Alta leva = rischio di liquidazione.
4️⃣ Monitoraggio dei segnali
Attivazione della Domanda: Volume di scambi giornaliero >$30B + BTC detenuti >$120k.
Attivazione dell'Offerta: Settimanale +5k BTC a portafogli illiquidi + scambi che perdono >20k BTC/settimana.
⚡ Parola Finale: Illiquidità = Catalizzatore per il Bull, Non Rischio
Questa non è 'silenziosità' di mercato. È la preparazione per un rally esplosivo. Con il 72% di BTC bloccati, il flottante è sottile come una lama. Quando la domanda istituzionale colpirà (ETF, fondi sovrani, tesorerie), il prezzo potrebbe schizzare in alto con poca resistenza.
📢 Avviso al dettaglio: Non aspettare fino a $150k+ per FOMO. I rally dei bitcoin si muovono velocemente e raramente offrono ingressi puliti per il pullback.
👉 Segui Lao Ma per monitorare in tempo reale l'offerta illiquida, i movimenti delle balene e i saldi degli scambi — così non perderai il momento in cui l'esaurimento della liquidità accende il prossimo aumento parabolico.
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