La borsa valori Nasdaq, la seconda più grande al mondo, ha presentato una richiesta alla Commissione per i titoli e gli scambi degli Stati Uniti (SEC) l'8 settembre 2025 per apportare modifiche alle regole e consentire il commercio di versioni tokenizzate di azioni e prodotti di trading di borsa (ETP) sulla sua piattaforma principale. Se la proposta verrà approvata, sarà il primo caso in cui i titoli tokenizzati verranno scambiati su una grande borsa americana insieme ad attività tradizionali.
I titoli tokenizzati sono token digitali su blockchain che rappresentano azioni reali di aziende come Apple o Microsoft, con gli stessi diritti: voto, dividendi e liquidazione. Avranno lo stesso identificatore CUSIP, saranno scambiati nello stesso libro ordini e secondo le stesse regole di priorità di esecuzione. Le negoziazioni avverranno in forma digitale tradizionale o tokenizzata, con un flag per scegliere la forma di regolamento. La Depository Trust Company (DTC) garantirà il clearing e il settlement sulla blockchain, accelerando i processi e riducendo i costi.
Questo passo è stimolato dall'allentamento delle normative sul crypto durante l'amministrazione Trump e dal boom della tokenizzazione. Il mercato degli asset tokenizzati è cresciuto del 380% dal 2022, raggiungendo 24 miliardi di dollari a settembre 2025. Nasdaq sottolinea che la tokenizzazione non eluderà le leggi esistenti sui titoli, citando una dichiarazione del commissario della SEC Hester Peirce. I primi regolamenti token potrebbero avvenire entro il terzo trimestre del 2026.
Gli esperti prevedono una rivoluzione: la tokenizzazione potrebbe attirare trilioni di dollari nel crypto, migliorando la liquidità e l'accesso globale. Le banche come JPMorgan e BlackRock stanno già testando prodotti simili. Tuttavia, i critici, inclusa Citadel Securities, avvertono dei rischi senza regole chiare. Nasdaq posiziona l'iniziativa come un ponte tra TradFi e DeFi, mantenendo la protezione degli investitori.
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