Commenti sul Mercato
La pressione di vendita all'inizio della sessione è stata annullata prima che la maggior parte del mercato statunitense si svegliasse, mentre il mercato del caffè ha registrato un aumento generale dei prezzi. In particolare, il contratto KCK6 (Arabica di maggio) è aumentato di 7,45 cent/lb (2,68%) raggiungendo il livello di 285,50, e il contratto DFK6 (Robusta di maggio) è aumentato di 80 USD/ton (2,25%) raggiungendo il livello di 3.640.
Se c'è qualcosa da apprendere dal grafico dei prezzi, è chiaro che questa non è una fase di movimento secondo la tendenza generale delle merci (movimento beta delle merci).
È apparversa una inversione "outside day" (giorno avvolgente) per il prezzo dell'Arabica (KC) nel grafico dopo aver mantenuto i recenti livelli di supporto in entrambi i mercati. Pertanto, c'è motivo di ritenere che i venditori allo scoperto a breve termine di ieri abbiano probabilmente effettuato acquisti di copertura, ma la maggior parte delle transazioni nel sistema di Marex si concentra maggiormente sull'acquisto da parte dei torrefattori.
Sembra un po' strano che l'industria stia attivamente spingendo i prezzi verso l'alto mentre la tendenza è favorevole a loro. Tuttavia, i prezzi a termine sono ai minimi da luglio, quindi potrebbe esserci un elemento di "caccia al valore" in corso, specialmente quando il differenziale di prezzo (basis) nei paesi d'origine sta aumentando insieme a questo sell-off.
Sembra che per ogni fattore che spinge i prezzi verso l'alto (bullish) ci sia un argomento ribassista (bearish) che lo contrasta. Ma forse è esattamente ciò che il grafico sta cercando di mostrare: ci sono troppi punti contrastanti e incertezze per supportare un'immediata liquidazione.
Quanto durerà questa situazione? È molto difficile da affermare, ma ci saranno sicuramente delle sfide per tutte le parti coinvolte fino a quando il raccolto del Brasile non comincerà ad essere raccolto.
2. Situazione delle Scorte & Classificazione della qualità (Inventory & Grading)
Arabica: Le scorte certificate (certs) sono diminuite di 4.525 sacchi, per un totale di 453.612 sacchi, principalmente a causa del ritiro di 3.850 sacchi di caffè guatemalteco al porto di Houston.
Transazioni sul mercato spot: È degno di nota che 1.375 sacchi guatemaltechi e 825 sacchi messicani a Houston siano stati ritirati dalla coda senza essere classificati.
Difficoltà a New York: Continuano a non esserci attività di classificazione a causa della tempesta di neve a NYC. Questo è un momento sfortunato poiché la domanda di classificazione è molto alta in questo periodo di consegna del contratto H26 (marzo 2026).
Robusta: La quantità di scorte nominali è aumentata di 333 lotti (equivalente a 55.500 sacchi) per un totale di 4.399 lotti (733.167 sacchi). Tuttavia, in realtà, si tratta quasi esclusivamente di un recupero di 360 lotti sospesi ieri che tornano nella categoria valida. Per quanto riguarda la variazione reale: 8 lotti sono stati ritirati da Anversa, 60 lotti di caffè indonesiano sono stati classificati con successo ad Anversa (saranno aggiornati nel totale delle scorte domani) e ci sono altri 60 lotti in attesa di classificazione.
Non ci sono consegne nel Giorno 1 del periodo di notifica delle consegne del contratto H26. La quantità di contratti aperti (Open Interest) all'inizio della giornata di trading era di sole 393 lotti.