La perdita di 8 miliardi di dollari: la Strategia diventa il titolo più bersagliato di Wall Street
I venti sono cambiati per la Strategia (precedentemente MicroStrategy). Una volta il darlings del boom delle criptovalute, la società ha ufficialmente rivendicato il titolo di azione più shortata al mondo mentre il sentiment degli investitori raggiunge un punto di congelamento.
L'anatomia della recessione
Il principale catalizzatore di questa massiccia onda ribassista è una perdita non realizzata strabiliante di 8 miliardi di dollari (perdita cartacea) sui suoi possedimenti di Bitcoin. Poiché il prezzo del Bitcoin fatica a riconquistare i massimi precedenti, il bilancio della Strategia—che è essenzialmente una scommessa a leva sulla criptovaluta—è sotto un'immensa scrutinio.
Il dilemma del debito: gli short seller stanno circolando a causa dell'uso aggressivo del debito da parte della società per finanziare i suoi acquisti di Bitcoin. Con il portafoglio significativamente in rosso, le preoccupazioni stanno aumentando sulla capacità dell'azienda di gestire quel debito se l'"inverno delle criptovalute" persiste. $TIA
Un obiettivo "ad alta convinzione": secondo i recenti dati di cambio, l'interesse short nella Strategia ha superato quello di altri importanti titoli a grande capitalizzazione. Gli hedge fund e i ribassisti al dettaglio stanno scommettendo che il prezzo delle azioni della società scenderà molto più velocemente del prezzo del Bitcoin stesso. $DOT
Il fattore Saylor: nonostante il colpo di 8 miliardi di dollari, il presidente esecutivo Michael Saylor rimane fermo, completando recentemente il 100° acquisto di Bitcoin della società. Questa mentalità di "comprare il calo a tutti i costi" è esattamente ciò che alimenta il divario tra i tori irriducibili e il crescente esercito di short. $UNI
Cosa significa questo per il mercato
La Strategia è diventata un proxy ad alta beta per il Bitcoin. Quando le criptovalute salgono, la Strategia tende a sovraperformare; tuttavia, in un periodo di recessione, la leva che una volta forniva un impulso ora agisce come un'ancora.
Posizione attuale: alla fine di febbraio 2026, la Strategia detiene oltre 717.000 BTC con un costo medio di circa 76.020 dollari. Con i prezzi attuali che oscillano intorno ai 63.000 dollari, le "mani di diamante" dell'azienda stanno venendo messe alla prova come mai prima d'ora.