Il Bitcoin è appena salito a quasi $69.000, aumentando di circa il 10% in meno di un giorno dopo aver scambiato a un minimo di $62.400. Nessuno se lo aspettava. I trader erano bloccati in una routine da settimane, le uscite degli ETF continuavano ad accumularsi, e poi—dal nulla—questa impennata è arrivata. È un sollievo per chi detiene Bitcoin, ma i venditori allo scoperto stanno sentendo il dolore.
Cosa c'è dietro l'impennata? Gli ETF Bitcoin spot statunitensi hanno finalmente cambiato le carte in tavola dopo cinque settimane di riscatti ininterrotti. Il 24 febbraio hanno registrato entrate nette di 257,7 milioni di dollari. Questo è il totale più grande in un solo giorno da un po', e grida che le istituzioni stanno tornando dopo tutte quelle vendite.
“Dopo cinque settimane di deflussi incessanti che totalizzano miliardi, questo inversione nei flussi ETF è la prima vera prova che i compratori stanno tornando a questi livelli,” ha detto James Seyffart, un analista ETF di Bloomberg. “Se i deflussi si mantengono, potrebbe cambiare rapidamente il sentimento da difensivo ad accumulativo.”
Ora, tutti gli occhi sono puntati sull'area tra $70.000 e $70.500. Quel livello ha fatto scendere Bitcoin all'inizio di febbraio e si allinea con alcuni recenti minimi swing. Se il prezzo supera, i trader di momentum si affolleranno, e le cose potrebbero diventare frenetiche rapidamente. Ma se Bitcoin si ferma qui, questo rimbalzo potrebbe svanire e i prezzi potrebbero scivolare di nuovo verso $65.000.
Dal lato dei derivati, puoi vedere l'ottimismo crescere. L'interesse aperto è aumentato del 5–6% in pochi sessioni, ora si trova vicino a $21 miliardi. Questo significa che i trader stanno aprendo nuove posizioni mentre il rally prende piede. I tassi di finanziamento sono ancora alti ma non esagerati, quindi le persone stanno pagando per rimanere lunghe—solo non in modo frenetico ancora. Se i deflussi ETF si asciugano, però, le cose potrebbero diventare instabili rapidamente.
C'è un altro segnale silenzioso ma positivo: anche se le istituzioni hanno scaricato circa 25.000 BTC nel Q4 2025 (secondo i documenti 13F), i deflussi netti totali degli ETF dall'inizio sono ancora superiori a $54 miliardi. Quindi i detentori a lungo termine stanno resistendo, e questo aiuta a mantenere un supporto sotto Bitcoin.
Cosa succede dopo? Tutto dipende da se i deflussi ETF continuano a fluire e se le persone rimangono disposte a correre rischi nel mercato. Se i flussi si mantengono, Bitcoin probabilmente salirà verso $70K–$72K, ma se le redemptions ritornano, il momentum potrebbe scomparire rapidamente. La convinzione sta tornando—basta tenere d'occhio quei flussi.
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